El precio del petróleo, y el principal motor de la economía de Rusia, ha disminuido significativamente en los últimos 18 meses. Al mismo tiempo, Estados Unidos impuso sanciones a Rusia a raíz de su anexión de Crimea en Ucrania. En respuesta, el rublo de Rusia disminuyó en valor y el capital comenzó a abandonar el país a medida que los ciudadanos depositaban su dinero en el exterior. Parecía que la economía del país estaba cayendo en espiral.

Sin embargo, en contra de las expectativas, la economía de Rusia está comenzando a recuperarse. Con un aumento en el desempeño de las empresas nacionales, el aumento de los precios de las importaciones y una devaluación del rublo, la economía rusa se ha impulsado a sí misma.

Desempeño de las empresas nacionales

El mercado de valores ruso es uno de los mercados con mejor rendimiento este año. Según los informes, aproximadamente el 78% de las empresas rusas en el índice MICEX han mostrado un mayor crecimiento de los ingresos en el trimestre más reciente que sus pares mundiales. Las empresas rusas también son ahora más rentables en general que las empresas del índice MSCI Emerging Markets.

Por ejemplo, la siderúrgica rusa Severstal registró sus mayores márgenes de ganancia en seis años con un alto rendimiento. En abril de 2015, la compañía firmó un contrato para suministrar acero a la planta de automóviles Renault-Nissan, que se espera que aumente las exportaciones de Rusia a las antiguas repúblicas soviéticas, África y Oriente Medio.

Los economistas han estado pronosticando que cada disminución de $ 10 en el precio del petróleo crudo redujo el producto interno bruto (PIB) de Rusia en aproximadamente un 2%. Sin embargo, se espera que el PBI de Rusia, después de haber disminuido por cerca de 18 meses, crezca a aproximadamente 3. 5% por año, incluso sin aumentos en los precios del petróleo.

Devaluación del rendimiento del Sondeo de Rublo

La disminución histórica del PIB en los últimos 18 meses ha provocado que la moneda de Rusia pierda casi la mitad de su valor frente al dólar de los Estados Unidos. Nuevas caídas en los precios del petróleo, que pueden ser inminentes debido a la decisión de Arabia Saudita de inyectar cantidades récord de petróleo crudo, evitarán que el rublo se recupere en el corto plazo.

Para compañías como Severstal, que exporta aproximadamente el 30% de su acero, la devaluación es beneficiosa. Todos los costos que se incurren para producir acero ruso tienen un precio en rublos. Los costos de la compañía rusa en relación con los costos de sus competidores internacionales han disminuido significativamente. Por otro lado, cualquier acero que exportan las empresas rusas al exterior tiene un precio en dólares estadounidenses o en euros, y ambos se han fortalecido en valor frente al rublo. Cuando la empresa obtiene sus ingresos en moneda extranjera, puede efectivamente comprar más rublos a través de las tasas de cambio favorables.

Este beneficio también se aplica al sector energético del país. Rusia exporta enormes cantidades de petróleo y gas a las naciones que usan el dólar o el euro.Eso es en parte por lo que Rosneft, un productor multinacional de petróleo en Rusia, informó un aumento de ingresos del 18% el año pasado, en comparación con un aumento de menos del 1% para sus competidores internacionales.

Este rendimiento es una gran razón por la cual los ingresos fiscales de Rusia no han disminuido, lo que mitiga más el dolor para la economía del país. Sin embargo, la producción de petróleo de Rusia sigue cerca de niveles récord, lo que ha provocado que los precios del petróleo se mantengan débiles.

Precios al alza para las importaciones

Además del rublo que ayuda al rendimiento de la empresa, también aumenta el precio de las importaciones para Rusia. Esto proporciona beneficios económicos en forma de sustituciones de importaciones nacionales que los consumidores compran en lugar de las opciones de bienes importantes de mayor precio. Esto permite a los rusos ahorrar más, y ayuda a la economía a aumentar su PIB.

Una recuperación similar ocurrió en 1998, cuando la crisis financiera asiática se extendió a Rusia; el país dejó de pagar su deuda internacional y posteriormente devaluó el rublo. Hubo una respuesta económica negativa inmediata, seguida de una recuperación de sustitución de importaciones que tuvo más éxito de lo que creían la mayoría de los economistas. Lo mismo debería suceder en el entorno actual.