Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) informó su cuarto trimestre de 2015 y las ganancias de todo el año en enero y los resultados fueron bastante constantes: los ingresos netos de todo el año llegaron a $ 23 mil millones, sin variación respecto del año anterior, las ganancias diluidas por acción (EPS) aumentaron un 1% a $ 4. 15, y los ingresos generales aumentaron un 2% a $ 86. 1 mil millones. Aún así, la llamada de ganancias de Wells Fargo reveló algunos puntos de vista económicos y fortalezas clave subyacentes al transporte de este vagón cubierto que apuntan a un sólido 2016 para el banco multinacional.

Lo que sigue son cuatro conclusiones principales de la llamada de ganancias.

Conestoga cubierto en aceite repelente

Aunque Wells Fargo está clasificado como uno de los prestamistas de energía más grandes de los Estados Unidos, la compañía no está muy expuesta al petróleo y, por lo tanto, es relativamente inmune a las recientes caídas del precio del petróleo. La exposición a los préstamos de petróleo y gas de Wells Fargo representó el 2% de la cartera de préstamos de aproximadamente $ 17 mil millones de la compañía al cierre de 2015 de acuerdo con The Wall Street Journal.

Esto no quiere decir que la exposición al petróleo de la compañía sea completamente insignificante como en los últimos tres cuartos; la compañía ha experimentado un aumento de tendencia en sus cancelaciones netas de préstamos, que aumentaron a partir de. 3% en el segundo trimestre hasta. 36% en el cuarto trimestre de 2015. La compañía atribuyó este aumento en el cuarto trimestre en parte a mayores pérdidas en la cartera de petróleo y gas. Aún así, esta es una de las tasas de cancelación netas más bajas en los últimos 34 años para la compañía, y como lo indicó el gerente general John G. Stumpf en la lista de ganancias de la compañía, la mayoría de los clientes de la compañía se benefician de los bajos precios del petróleo: >

Para la mayoría de nuestros clientes, el 98% de nuestros préstamos, y la mayoría de nuestros clientes minoristas y nuestros clientes mayoristas, menores costos de combustible significan menores costos de transporte, menores costos de calefacción, menores costos de energía . No es malo para sus negocios. Se ven afectados si sus clientes están empleados en el negocio, se ven afectados si están vendiendo en el negocio, pero tiene un efecto estimulante neto.

- CEO John G. Stumpf

Un banco creciente y libre de restricciones

Con un crecimiento de activos en 2015 del 6% a $ 1. 79 billones, Wells Fargo es ahora el tercer banco más grande por activos en los EE. UU.

Parte de este crecimiento se puede atribuir al hecho de que Wells Fargo no está tan agobiado por nuevos requerimientos de capital como algunas firmas rivales como JP Morgan. que, como resultado de su modelo comercial más complejo, se requiere para mantener los requisitos de capital de 9. 5% en comparación con el 8% de Wells Fargo. Esta sala de maniobra adicional le permitió a Wells Fargo completar la compra de $ 47. 5 mil millones de los activos financieros de General Electric en 2015 de acuerdo con

The Wall Street Journal .(Para obtener más información, consulte: Requisito de capital basado en riesgo) Un benefactor de acciones de la Fed

Los ingresos netos por intereses de Wells se beneficiaron de la acción de la Reserva Federal para elevar las tasas de interés a corto plazo en diciembre de 2015. Como las tasas aumentan, el banco obtiene tasas más altas en sus tenencias de efectivo mientras mantiene las tasas que paga en los depósitos de los clientes, un beneficio neto.

Además, como el diferencial entre las tasas a largo plazo y a corto plazo aumenta como resultado de alzas en las tasas de interés, Wells Fargo se beneficiará a medida que tome préstamos a corto plazo y preste a largo plazo. (Típicamente, las tasas a largo plazo aumentan más rápido que las tasas a corto plazo después de las alzas de tasas.) Sin embargo, es importante notar que este efecto no siempre es inmediato, y las tasas a veces pueden invertirse con la tasa de corto plazo aumentando y el largo plazo disminución de la tasa, un efecto que ocurrió el mes pasado.

Debido a este retraso, y debido a que el aumento de la tasa de la Fed no se produjo hasta finales del cuarto trimestre de 2015, Wells Fargo no logró beneficios sustanciales en 2015, pero estos elementos crean vientos de cola positivos para el banco en 2016. (Para obtener más , consulte:

¿Cómo afectan los cambios en las tasas de interés a la rentabilidad del sector bancario? ) Un indicador de fortalezas económicas

Una visión clave obtenida de la conferencia telefónica de ganancias de Wells Fargo es la actual, sólida salud de la economía doméstica El CEO John Stumpf indicó que los menores costos de energía están resultando en un mayor gasto discrecional de los consumidores y que el mercado inmobiliario muestra una fortaleza considerable:

Si los precios del gas continúan bajos, 2016 debería ser otro año fuerte para el mercado automotriz. El mercado de la vivienda también continuó su constante mejora con una apreciación del 6% que ayudó a los propietarios a generar capital y mejorar la calidad crediticia de nuestra cartera de bienes raíces de consumo, donde los castigos netos cayeron un 44% en comparación con el año anterior. Si bien los datos de vivienda de diciembre aún no están disponibles, 2015 parece ser el mejor año para las ventas de casas y viviendas desde 2007.

- CEO John Stumpf

Stumpf continúa indicando que los inventarios de casas en venta siguen siendo históricamente bajos y que las tasas de vacantes para todos los tipos de propiedad continúan disminuyendo. El Oficial Principal de Finanzas John Shrewsberry también indicó que Wells Fargo está envuelto en un viento de cola de desarrollos de vivienda positivos, bajo desempleo y bajas tasas de beneficios para el consumidor.

Aspectos más destacados del informe del cuarto trimestre de Wells Fargo y de todo el año 2015

Cuarto trimestre

Ingresos netos de $ 5. 7 mil millones que es plana en comparación con el año pasado.

• Ganancia diluida por acción (EPS) de $ 1. 03, hasta 1%.
• Ingresos de $ 21. 6 mil millones, hasta 1 por ciento.
• Retorno sobre el capital (ROE) de 12. 23%.
• Préstamos totales promedio de $ 912. 3 mil millones hasta $ 62. 9 mil millones o 7%.
• Depósitos promedio totales de $ 1. 2 billones, hasta $ 67. 0 mil millones o 6%.
• Tasa de cancelación neta anualizada de. 36% desde. 34%.
• Año completo 2015

Ingresos netos de $ 23 mil millones: sin variaciones respecto del año anterior.

• EPS diluido de $ 4. 15, hasta 1 por ciento.
• Ingresos de $ 86.1 mil millones, hasta 2%.
• ROE de 12. 68%.
• $ 12. 6 mil millones devueltos a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones.
• Conclusión

Conduciendo hacia 2016, el vagón cubierto de Wells Fargo se ve reforzado por los bajos precios del petróleo, los requisitos de capital menos estrictos, los aumentos de tarifas y una economía interna robusta. Aunque la compañía obtuvo un desempeño relativamente plano en 2015, también logró crecer hasta el tercer banco más grande por activos en los Estados Unidos. Este crecimiento se suma a la confluencia de factores que indican que los viajes de Wells Fargo en 2016 serán ricos en llanuras fértiles.