Los fondos cotizados en bolsa (ETF) aparecieron por primera vez en la escena de inversión en 1993, cuando el SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 69 + 0. 09% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) se lanzó. Desde entonces, el número de ETF ha aumentado a más de 1, 600, a partir de febrero de 2015, y su popularidad entre los inversores se ha disparado. Si bien existen similitudes entre los ETF y los fondos mutuos, también existen diferencias importantes que los inversores deben considerar antes de tomar decisiones de inversión.

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Una variedad creciente de productos ETF

Los primeros ETF que se introdujeron en la década de 1990 fueron ETF indexados de forma pasiva diseñados para reproducir el rendimiento de un índice en particular, como el S & P 500. Hoy, los inversores pueden elegir entre los productos ETF que incluyen ETF indexados, ETF de renta fija, ETF basados ​​en acciones gestionados activamente, ETF sectoriales centrados en una industria o región geográfica particular, y ETF apalancados o inversos. Los inversores promedio con pequeñas carteras de inversión y grandes fondos de cobertura que gestionan miles de millones de dólares pueden encontrar ETF adecuados para alcanzar sus objetivos de inversión.

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Fijación de precios de los ETF

Un ETF puede contener cientos o incluso miles de valores, pero sus acciones se negocian exactamente como las acciones de una acción individual. Las acciones fluctúan en precio intradía en una bolsa de valores, y tienen precios de oferta y demanda. La demanda de los accionistas y la volatilidad del mercado pueden influir en el precio de mercado de un ETF, lo que puede dar lugar a que las acciones se negocien con una prima o un descuento del valor liquidativo (NAV) del ETF. Por el contrario, las acciones de un fondo de inversión tienen un precio en su NAV una vez al día, a 4 p. metro. El precio intradía de los ETF significa que los inversores de ETF pueden controlar el calendario de sus operaciones, por lo que tienen el potencial de un rendimiento superior. Los precios intradía pueden ser particularmente importantes para los inversores y comerciantes a corto plazo.

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Flexibilidad en comprar y vender ETFs

Los inversores realizan pedidos de ETF a través de cuentas de corretaje, lo que les permite aprovechar los diferentes tipos de órdenes de compra y venta. Por ejemplo, un inversor puede colocar una orden de límite, una orden de límite de detención o una orden de venta en corto. También puede comprar con margen si tiene una cuenta de margen con su empresa de corretaje. Esta flexibilidad de compra y venta, junto con los precios intradiarios, le da al inversor ETF el potencial de apalancar sus rendimientos de inversión. Muchos ETF también tienen opciones de compra y venta, que los inversores pueden comprar y vender para cubrir el riesgo en sus carteras. Los inversionistas de fondos mutuos no tienen opciones de orden similares cuando compran y venden acciones de fondos. Todo inversor que compre acciones de un fondo mutuo en un día determinado pagará el mismo precio NAV, calculado a 4 p.metro.

Transparencia

Muchos inversores quieren saber qué valores tiene una cartera ETF. Si bien los fondos mutuos solo informan sus tenencias sobre una base mensual o trimestral, los ETF ofrecen revelaciones diarias de sus tenencias de cartera, incluidas sus 10 principales tenencias, asignaciones del sector de la industria y asignaciones geográficas. Los ETF también revelan su rendimiento tanto para el precio de mercado como para el NAV de las acciones. Todos estos datos están disponibles en los sitios web financieros.

Eficiencia fiscal

Dado que las acciones de ETF se comercializan en el mercado secundario a través de varios intercambios, cada transacción de compra se combina con una operación de venta correspondiente. El gestor de cartera ETF no vende ninguna acción en la cartera cuando las acciones del fondo cotizan. Sin embargo, cuando un inversor quiere canjear $ 10, 000 de un fondo mutuo, el fondo debe vender $ 10, 000 en acciones de sus tenencias para pagar ese rescate. Si el fondo realiza una ganancia de capital con la venta, esa ganancia de capital se distribuye al final del año entre los accionistas. Los accionistas de fondos mutuos deben pagar impuestos sobre las ganancias netas de capital realizadas a partir de la facturación dentro del fondo durante el transcurso de un año. Por lo tanto, los ETF son más eficientes en cuanto a impuestos que los fondos mutuos, ya que el inversor puede decidir cuándo vender, obtener ganancias de capital o compensar pérdidas de capital. Él tiene el control de las consecuencias fiscales.