5 Razones por las que los dividendos son importantes para los inversores

5 Razones por las cuales los dividendos son importantes para los inversores

Cinco de las principales razones por las que los dividendos importan para los inversores incluyen el hecho de que aumentan sustancialmente las ganancias de inversión en acciones, proporcionan una métrica adicional para el análisis fundamental, reducen el riesgo general de la cartera, ofrecen ventajas impositivas y ayudan a preservar el poder adquisitivo del capital.

Crecimiento y expansión de los beneficios

Uno de los principales beneficios de invertir en compañías que pagan dividendos es que los dividendos tienden a crecer de manera constante con el tiempo. Las empresas bien establecidas que pagan dividendos generalmente aumentan sus pagos de dividendos de año en año. Hay una serie de "aristócratas de dividendos" o compañías que han aumentado continuamente sus pagos de dividendos durante más de 25 años consecutivos. Desde 1980, la tasa de crecimiento anual compuesta de dividendos para las empresas del S & P 500 que ofrecen dividendos ha sido del 3. 2%.

Uno de los elementos básicos de la inversión bursátil es el riesgo de mercado, o el riesgo inherente asociado con cualquier inversión de capital. Las acciones pueden subir o bajar, y no hay garantía de que incrementen su valor, pero aunque no se garantiza que las inversiones en compañías que paguen dividendos sean rentables, las acciones de dividendos ofrecen al menos un rendimiento parcial de la inversión prácticamente garantizado. Es muy raro que las compañías que pagan dividendos dejen de pagar dividendos, y de hecho, la mayoría de estas compañías aumentan el monto de sus dividendos a lo largo del tiempo.

Muchos inversores no aprecian el enorme impacto que tienen los dividendos en las ganancias del mercado de acciones. Desde 1926, los dividendos han representado casi la mitad de las ganancias de inversión en acciones en las compañías que conforman el índice S & P 500. Esto significa que la inclusión de los pagos de dividendos casi duplicó lo que los inversionistas en acciones han realizado en los rendimientos de la inversión en comparación con lo que hubieran sido sus rendimientos sin pagos de dividendos.

Además, en este entorno de tasas de interés bajas, el rendimiento de dividendos ofrecido por las compañías que pagan dividendos es sustancialmente más alto que las tasas disponibles para los inversores en la mayoría de las inversiones de renta fija, como los bonos del gobierno.

Los dividendos son útiles en la evaluación de equidad

Así como el impacto de los dividendos en el rendimiento total de la inversión, o ROI, a menudo es ignorado por los inversores, también lo es el hecho de que los dividendos proporcionan un punto de análisis útil en la evaluación de equidad y selección de acciones. La evaluación de acciones que utilizan dividendos a menudo es una medida de evaluación de capital más confiable que muchas otras medidas más comúnmente utilizadas, como la relación precio / ganancias, o P / E. La mayoría de las métricas financieras utilizadas por los analistas e inversores en el análisis de valores dependen de las cifras obtenidas de los estados financieros de las empresas. El problema potencial con la evaluación de acciones basadas únicamente en los estados financieros de una empresa es que las empresas pueden, y lamentablemente a veces lo hacen, manipular sus estados financieros a través de prácticas contables para mejorar su apariencia ante los inversores.Los dividendos, sin embargo, ofrecen una indicación sólida de si una empresa está funcionando bien. En resumen, una empresa debe tener un flujo de efectivo real para realizar un pago de dividendos.

El examen del pago de dividendos actual e histórico de una empresa proporciona a los inversores un punto de referencia firme en el análisis fundamental básico de la solidez de una empresa. Los dividendos proporcionan indicaciones continuas, año tras año, del crecimiento y la rentabilidad de una empresa, independientemente de los movimientos ascendentes y descendentes que puedan producirse en el precio de las acciones de la empresa en el transcurso de un año. Una empresa que aumente constantemente sus pagos de dividendos a lo largo del tiempo es una clara indicación de una empresa que genera ganancias constantemente y es menos probable que su salud financiera básica se vea amenazada por la recesión económica o el mercado temporal.

Un beneficio adicional de usar dividendos en la evaluación de una compañía es que, dado que los dividendos solo cambian una vez al año, proporcionan un punto de análisis mucho más estable que las métricas que están sujetas a las fluctuaciones diarias en el precio de las acciones.

Reducir el riesgo y la volatilidad

Los dividendos son un factor importante en la reducción del riesgo y la volatilidad general de la cartera. En términos de reducción del riesgo, los pagos de dividendos mitigan cualquier pérdida que se produzca por una disminución en el precio de las acciones. Pero el beneficio de la reducción del riesgo de los dividendos va más allá de ese hecho básico. Los estudios han demostrado consistentemente que las acciones que pagan dividendos superan significativamente a las acciones que no pagan dividendos durante los períodos bajistas. Mientras que un mercado descendente general generalmente arrastra las acciones en general, las acciones que pagan dividendos generalmente sufren una disminución de valor significativamente menor que las acciones que no pagan dividendos. Un claro ejemplo de este hecho se mostró durante la recesión general del mercado en 2002, cuando las acciones que no pagaban dividendos cayeron en un promedio del 30%, mientras que las acciones que pagaban dividendos solo disminuyeron en promedio en un 10%. Incluso durante la grave crisis financiera de 2008 que precipitó una fuerte caída en los precios de las acciones, las acciones de dividendos se mantuvieron notablemente mejores que las acciones no divididas.

La posesión de acciones de compañías que pagan dividendos también reduce sustancialmente la volatilidad general de la cartera. Una comparación 2000-2010 de compañías que pagan dividendos versus compañías que no pagan dividendos en el índice S & P 500 muestra un marcado contraste en los niveles de volatilidad. La beta de las compañías que pagan dividendos durante este período de tiempo fue de 0.98, un poco menos que el promedio general del mercado. La beta de las empresas que no pagan dividendos durante el mismo período fue de 1.48, lo que muestra una tasa de volatilidad mucho más alta que el promedio general del mercado.

Dividendos ofrecen ventajas fiscales

La forma en que se tratan los dividendos con respecto a los impuestos hace que los dividendos sean un medio muy eficiente en términos de impuestos para obtener ingresos. Los dividendos calificados se gravan a tasas sustancialmente más bajas que el ingreso ordinario. Según las reglamentaciones del IRS a partir de 2011, para las personas cuya tasa de impuesto a la renta ordinaria es del 25% o superior, los dividendos calificados se gravan solo con una tasa del 15%. Y para las personas cuya tasa de impuesto a la renta ordinaria es inferior al 25%, los dividendos calificados son completamente libres de impuestos.

Los dividendos conservan el poder adquisitivo del capital

Los dividendos también ayudan en otra área que los inversores a veces no consideran: el efecto de la inflación en los rendimientos de las inversiones. Para que un inversor obtenga cualquier ganancia neta genuina de una inversión, la inversión primero debe proporcionar un rendimiento suficiente como para superar la pérdida de poder adquisitivo que resulta de la inflación. Si un inversor posee una acción que aumenta su precio un 3% en el transcurso de un año, pero la inflación es del 4%, entonces, en términos del poder adquisitivo de su capital, el inversor ha sufrido una pérdida del 1%. Sin embargo, si esa misma acción que aumentó un 3% en precio también ofrece una rentabilidad por dividendo del 3%, la inversión ha arrojado con éxito una ganancia que supera la inflación y representa una ganancia real en el poder adquisitivo para el inversor. La buena noticia para los inversores en compañías que pagan dividendos es que muchos rendimientos de dividendos superan a la inflación.