Una estrategia de inversión menos conocida a considerar es la de invertir en empresas derivadas. Invertir en compañías de pequeña capitalización o de mediana capitalización que se derivan de empresas matrices más grandes a menudo les brinda a los inversionistas la oportunidad de invertir en acciones con un excelente potencial de crecimiento.

Las empresas tienen una variedad de motivos para escindir una empresa subsidiaria. Una de las razones es reducir la deuda y los gastos. Otra razón es simplemente una decisión ejecutiva de que el spin-off resultará en dos compañías que pueden concentrar mejor sus esfuerzos comerciales en sus respectivas áreas de especialización. No es raro que tanto la compañía matriz como la empresa derivada obtengan un mayor valor en los precios de sus acciones luego de la separación.

Razones para invertir en spinoffs

Las empresas de spinoff suelen tener éxito porque, a diferencia de las nuevas empresas de nueva creación, las empresas de spin-off suelen tener un modelo de negocio probado, una base de clientes existente y ejecutivos con experiencia. A los altos ejecutivos de la empresa derivada a menudo se les proporcionan opciones sobre acciones que les dan un fuerte incentivo para que la empresa sea rentable. Las empresas que se separan de las grandes empresas matrices generalmente están en mejores condiciones para concentrarse en la asignación de capital, las estrategias de marketing y otros esfuerzos críticos para que una empresa obtenga la máxima rentabilidad. Las acciones de una empresa derivada pueden beneficiarse simplemente del aumento de la conciencia de los inversionistas de la compañía una vez que es una entidad que cotiza por separado en una bolsa. Los estudios a largo plazo de las empresas derivadas han demostrado que, en promedio, superan los puntos de referencia del mercado de valores en un 15 a 20% durante un período de tres años después de la escisión.

Un ejemplo del tipo de oportunidad que las empresas derivadas pueden representar para los inversores es AbbVie Inc. (NYSE: ABBV ABBVAbbVie Inc92. 41 + 0. 11% Creado con Highstock 4 .2 6 ), la compañía farmacéutica que se separó de Abbott Laboratories (NYSE: ABT ABTAbbott Laboratories55. 15-0. 58% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) . El spin-off de 2013 vio el debut accionario de AbbVie en alrededor de $ 35 por acción. Para 2015, las acciones se habían duplicado aproximadamente en precio, superando los $ 70 por acción. En mayo de 2016, la acción se cotizaba a $ 62. 34. Las acciones de Abbott también subieron luego del spin-off, pero no se apreció en precio casi tanto como las acciones de AbbVie.

Uso de ETF para invertir en spinoffs

Una de las principales ventajas de los fondos cotizados en bolsa (ETF) es que ofrecen a los inversores un acceso fácil a estrategias de inversión específicas, y una estrategia de inversión en spin-offs no es una excepción. A mayo de 2016, había dos ETF que invirtieron en spin-offs: el Guggenheim Spin-Off ETF (NYSEARCA: CSD CSDClaymore Tr51.10 + 0. 41% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y el ETF VanEck Vectors Global Spin-Off (NYSEARCA: SPUN). El fondo Guggenheim se enfoca en acciones de Estados Unidos, mientras que el fondo VanEck Vectors ofrece una exposición más global. Para los inversores que buscan rastrear y monitorear las oportunidades de derivación individuales que consumen demasiado tiempo o son desafiantes, estos ETF ofrecen formas simples de obtener exposición a las cestas de acciones de empresas derivadas.

El Guggenheim Spin-Off ETF, lanzado por Guggenheim en 2006, fue el primer ETF en esta categoría y tiene la mayor parte del capital de los inversores, con $ 231. 9 millones en activos bajo administración (AUM). Realiza un seguimiento del Beacon Spin-off Index, un índice ponderado de capital de mercado de 30 a 40 U. S.-acciones que se han separado de las empresas matrices en los últimos 30 meses. A mayo de 2016, las principales tenencias de cartera eran Gaming y Leisure Properties Inc. (NASDAQ: GLPI GLPIGaming and Leisure Properties Inc36. 77 + 0. 14% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) , ONE Gas Inc. (NYSE: OGS OGSONE Gas Inc76. 81 + 0. 51% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Liberty Broadband Corporation (NASDAQ: LBRDA LBRDALiberty Broadband Corp89. 48 + 3. 53% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). La tasa de rotación de la cartera anual es del 56%. El índice de gastos del fondo es 0.65%, y su rendimiento por dividendo es 2.55%. El rendimiento anualizado promedio de cinco años es 11. 17%. A principios de mayo de 2016, el fondo creció 2.24% en lo que va del año (YTD). La composición y el rendimiento de este ETF pueden cambiar significativamente cuando cambia al seguimiento del índice S & P US Spin-Off, programado para fines de mayo de 2016.

Van Eck lanzó el ETF Global Spin-Off ETF en 2015 y tiene $ 2 . 7 millones en activos totales. El ETF rastrea el Índice Global Spin-Off de Horizon Kinetics, que es un índice compuesto por empresas derivadas en los Estados Unidos o en países desarrollados de Europa o Asia. El alcance global de este ETF lo diferencia del Guggenheim ETF, pero la gran mayoría de las más de 80 participaciones en el fondo VanEck siguen siendo firmas de la lista de Estados Unidos. Las principales tenencias de cartera del fondo son Chemours Company (NYSE: CC CC The Chemours Co51. 60-1. 07% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), California Resources Corporation (NYSE: CRC < CRCCalifornia Resources Corp13. 87 + 15. 20% Creado con Highstock 4. 2. 6 y WPX Energy Inc. (NYSE: WPX WPXWPX Energy Inc. 12. 87 + 3. 79% < Creado con Highstock 4. 2. 6 ). El índice de rotación de la cartera es del 30% y el índice de gastos es del 0. 55%, ligeramente inferior al del ETF de Guggenheim. Hasta mayo de 2016 no se había establecido una rentabilidad por dividendo a 12 meses, pero el fondo subió 3. 56% hasta la fecha.