Los fondos cotizados (ETF) ofrecen lo mejor de ambos mundos: la diversificación de un fondo mutuo / índice y las oportunidades comerciales tick-by-tick en tiempo real de una acción. Estos rasgos han convertido a los ETF en un vehículo de inversión muy popular (ver relacionado: Los beneficios de la inversión ETF). Una vez que haya elegido su ETF e ingresado, ¿cuánto tiempo mantiene su posición? Un comerciante de ETF exitoso tiene una estrategia de salida que le indica cuándo cerrar la posición de ETF al reservar ganancias o al reducir las pérdidas. (Ver relacionado: Fondos cotizados en bolsa: Estrategias de inversión ETF.)

Este artículo identifica cinco señales importantes de que es hora de salir de la posición de ETF.

1. El ETF muestra errores de seguimiento

Los ETF normalmente rastrean un índice subyacente, como el S & P 500, o un producto en particular, como el oro. Sin embargo, este seguimiento puede no ser perfecto a pesar de los mejores esfuerzos de los gestores de fondos ETF y los participantes en la negociación. Las desviaciones pueden deberse a la falta de liquidez en la negociación de los ETF particulares o a la falta de tiempo entre los cambios en los componentes del índice subyacente y la cartera de ETF que replica estos cambios. Estos factores introducen el error de seguimiento, que esencialmente significa una diferencia entre el rendimiento de la ETF y el rendimiento del índice subyacente o producto básico. Una vez que comienza el error de seguimiento, puede crecer y provocar desviaciones significativas entre el rendimiento del subyacente y el del ETF. Los comerciantes e inversores deben estar atentos al error de seguimiento, estar al tanto de las principales desviaciones y comprender los factores que llevaron al error de seguimiento. Si el error de seguimiento está aumentando, o si los factores causales están cambiando, lo que lleva a posibles impactos en el rendimiento de ETF, es hora de salir del ETF. (Para obtener más información, consulte los siguientes: Errores de seguimiento ETF: ¿su fondo se está quedando corto?)

2. El ETF cambia su enfoque

Junto con los índices estándar, muchos ETF populares se basan en derivados como futuros o combinaciones complejas de posiciones apalancadas (consulte los siguientes: Fondos cotizados en futuros). Por ejemplo, el LP del Fondo de Petróleo de los Estados Unidos (USO Unidades de Asociación de Fondos del Servicio de USOUS11. 51 + 2. 95% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) no necesariamente rastrea el precio del petróleo en realidad tiene contratos de futuros de petróleo. El ETF ProShares Ultra QQQ (QLD QLDPrShs Ultra QQQ71. 55 + 0. 70% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) tiene como objetivo duplicar el rendimiento diario de un índice o punto de referencia. Sin embargo, es posible que no proporcione necesariamente un rendimiento del 200 por ciento en el índice de referencia subyacente, ya que en realidad contiene swaps de índices. En medio de las cambiantes condiciones del mercado con respecto a las tenencias de ETF, los gestores de fondos ETF están constantemente evaluando y reequilibrando su combinación de valores mediante el cambio de las participaciones subyacentes dentro de su alcance.Por ejemplo, ProShares Ultra QQQ (el holding QLD) está compuesto principalmente por swaps de índices. Sus administradores de fondos pueden cambiar la variedad de swaps de índices e incluso incluir posiciones de acciones. Los ETF también tienen una parte de su capital en efectivo e instrumentos de dinero a corto plazo para acomodar las solicitudes de rescate. Todos estos cambios prácticos pueden llevar a un ETF a migrar desde su estrategia de inversión original. Muchos operadores de ETF toman una posición basada en una determinada estrategia. Por ejemplo, un comerciante puede desear invertir el 20% de su capital comercial en petróleo, por lo que pone su dinero en un atractivo ETF de petróleo. Si, después de algún tiempo, este ETF de petróleo comienza a desviarse de su composición de tenencia de petróleo anterior, el comerciante debería considerar salir de la posición ya que no se ajusta a su estrategia comercial general. (Ver relacionado: Un vistazo a la construcción de ETF.)

3. El ETF disminuye en liquidez

Puede haber muchos ETF que rastrean el mismo índice subyacente. Por ejemplo, SPDR S & P 500 ETF Trust rastrea el índice S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), iShares Core S & P 500 ETF (IVV IVViShs Cr S & P500260. 62 + 0. 17% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Vanguard S & P 500 ETF (VOO VOOVanguard S & P500237. 79 + 0 15% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Aunque todos pueden seguir el mismo índice subyacente, no todos los ETF se crean iguales. El gráfico de precios a continuación muestra un desempeño comparativo de SPY, IVV y VOO, todos los ETF que siguen el índice S & P 500. Puede ver que hay una diferencia de hasta 5 puntos porcentuales en el rendimiento (gráfico cortesía de Google Finance). Inevitablemente, algunos ETF serán más populares que otros. Cuando un ETF tiene más participantes del mercado operando con mayor frecuencia, tiene una mayor liquidez y sus competidores directos pueden tener menos liquidez. Pero la popularidad puede ser voluble. Un ETF que alguna vez fue objeto de canje puede declinar en liquidez a medida que los inversionistas migran a nuevos y emocionantes lanzamientos de fondos. Una disminución en la liquidez de negociación ETF afecta el rendimiento de la ETF, ya que cotiza en el mercado abierto y está sujeta a las presiones del mercado. Cualquier patrón de disminución en la liquidez de ETF durante unas pocas semanas o meses es una clara señal de que la participación general en el mercado disminuirá en el ETF. Los inversores deberían ver esto como una señal clara para salir del ETF.

4. El movimiento cumple con su estrategia de obtención de beneficios

Ninguna negociación puede tener éxito sin una estrategia planificada de toma de ganancias. Los comerciantes exitosos finalizan sus niveles de toma de ganancias y las estrategias de obtención de ganancias incluso antes de entrar en un intercambio. Las estrategias pueden incluir la reserva de ganancias parciales a medida que los precios se muevan favorablemente; scalping, que implica tomar ganancias frecuentes en pequeños cambios de precios; vender a niveles predeterminados de stop-loss o seguir indicadores técnicos para la toma de ganancias. (Consulte la sección relacionada: Negociación diurna: Escenarios principales para obtener ganancias y escalar: Pequeñas ganancias rápidas pueden sumarse).

5. El escenario de negociación de ETF cambia

Se entra en una operación cuando se produce un escenario particular de su elección.Por ejemplo, un indicador técnico que indique una entrada de posición larga, una estrategia de impulso que recomiende una posición corta o un análisis fundamental que indique una mayor demanda de un producto básico como el oro para los próximos 12 meses son señales de entrada comunes para los ETF. Una vez en la posición comercial, un operador debe evaluar regularmente si el escenario de entrada ha cambiado. Por ejemplo, ¿el mismo indicador técnico difiere ahora de la recomendación anterior de la posición larga? ¿La estrategia de impulso ya no muestra un impulso continuo para la posición corta y, en su lugar, sugiere un cambio de tendencia? ¿El análisis fundamental ahora muestra una disminución de la demanda y un aumento en el suministro de oro? Todos estos cambios en el escenario comercial desde la posición de entrada proporcionan señales importantes para salir de la operación antes de que comience a perder dinero.

The Bottom Line

Los ETF ofrecen las ventajas de la diversificación con la facilidad de negociar una sola acción. Pero estas ventajas mixtas también aumentan la complejidad para el comercio de ETF. Múltiples factores afectan los escenarios de entrada y salida. La negociación frecuente a corto plazo de valores requiere un enfoque disciplinado que esté libre de sesgos emocionales, y lo mismo se aplica al comercio ETF a corto plazo. Los operadores de ETF deben estar atentos a los cambios en los patrones de espera subyacentes, los factores causales que afectan el rendimiento de ETF y los signos para salir del ETF. (Lectura adicional sugerida: Creación de una cartera All-ETF).