¿Qué son los ETF de Factor Factor?

¿Qué son los ETF de Factor Factor?

Los seguidores y fondos cotizados (ETF) que persiguen una estrategia pasiva de simplemente seguir un mercado o índice específico se han vuelto extremadamente populares en los últimos años, ya que se ha hecho de conocimiento común que la selección de acciones clásica no siempre trabajo.

Un rastreador puro que implica "comprar un mercado", como el S & P 500 o el FTSE en el Reino Unido, tiene sus desventajas. Aunque son muy transparentes, los inversores están completamente expuestos al mercado en cuestión y a todas sus vicisitudes. No es sorprendente, por lo tanto, que hayan surgido modelos híbridos que todavía son ETFs de seguimiento, pero que están deliberadamente sesgados en uno o más aspectos. A menudo se los denomina "factores ETF". "
El funcionamiento de Factor ETFs
El concepto detrás de un factor ETF es que al alejarse de los rastreadores" sencillos ", se puede mejorar la tasa de rentabilidad y / o el nivel de riesgo sin incurrir en costosos y lentos la selección de valores. El cambio se conoce como "sesgo" o "inclinación". "En otras palabras, estos productos no son rastreadores puros; se desvían en cierto grado de simplemente subir y bajar con el mercado especificado.

Los siguientes factores ETF introducidos en abril de 2013 demuestran cómo operan estos vehículos:

- iShares MSCI USA Size Factor ETF (NYSE: TAMAÑO TAMAÑO Edg MSCI US81. 01 + 0 .24 % Creado con Highstock 4. 2. 6 )

- iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (NYSE: MTUM MTUMiSh Edg MSCI US101. 31 + 0. 16% Creado con Highstock 4. 2. 6 ))

- iShares MSCI USA Value Factor ETF (NYSE: VLUE VLUEiSh Edg MSCI US80. 04 + 0. 19% Creado con Highstock 4. 2. 6 )

Cada ETF de iShares tiene una inclinación particular, una orientada hacia las pequeñas empresas, otra hacia las empresas cuyo valor accionario está acelerando su precio o ganando impulso, y una tercera hacia las acciones que pueden estar infravaloradas por el mercado.

El ETF de factor de tamaño de iShares se enfoca en acciones de capitalización grande y media de Estados Unidos "con una capitalización de mercado relativamente menor" con la idea de que las empresas más pequeñas tienden a pasarse por alto. El factor de impulso ETF invierte en acciones con precios y volúmenes acelerados, mientras que el factor de valor ETF pondera los valores de acuerdo con cuatro variables de contabilidad y los compara con el índice principal. Estos tres enfoques "inclinan" el fondo lejos de la exposición a su índice elegido. Todas estas formas de sesgo tienen sentido desde el punto de vista financiero, y si se ajustan adecuadamente, deberían proporcionar un buen cuasi-rastreador, pero que pueda superar a un vehículo de compra-mercado puro.
¿Qué tan efectivo es todo esto?
Estos ETF son bastante nuevos, por lo que no hay mucho historial.Sin embargo, la lógica es lo suficientemente sólida como para que una inversión prudente pueda dar sus frutos. Asegúrese de comprender exactamente cómo funcionan los productos. Cuanto más se desvíe un ETF del índice puro (riesgo de referencia), más apropiado puede ser para inversores sofisticados y activos.
Hay varias maneras de usar estos conceptos en la práctica. Atlas Capital, por ejemplo, ha ofrecido una variante del concepto, "indexación mejorada", ya que la firma fue fundada hace siete años por Jonathan Tunney, CFA, en San Francisco. En cuentas administradas por separado para grandes cantidades de dólares, usa valor, tamaño e ímpetu, así como reversión a corto plazo. Este último término se refiere al rendimiento del mes anterior, que tiende a mostrar una correlación serial negativa, mientras que el impulso a mediano plazo muestra una correlación serial positiva.

Las carteras de Atlas utilizan el valor, el tamaño, el momento y la reversión a corto plazo como factores para una mejor indexación, que combinan en una estrategia unificada. En otras palabras, Atlas no utiliza los ETF descritos anteriormente en su forma pura, sino que ha adaptado el concepto a su propia cartera de acciones, utilizando un sistema de clasificación con respecto al valor, el momento, el tamaño y la reversión a corto plazo.
El fundador de Atlas, Tunney, dice que el proceso de modelo de factor de la empresa le permite "proporcionar a los clientes portafolios que sean líquidos, transparentes, de bajo costo y respaldados por años de investigación académica". Los ETF de factores reducen los costos de los fondos tradicionales gestionados activamente al proporcionar un producto de bajo costo que todavía está bien investigado y puede proporcionar rendimientos superiores al del mercado, dice.
Generalmente, los que lo ofrecen recomiendan estos productos para los inversores que buscan exposición a otros y diferentes factores de riesgo. "Beta alternativa". Sin embargo, hasta que obtengan aceptación, los factores ETF enfrentan problemas de liquidez.

Algunas otras ofertas de mercado

Hay muchos ETF adicionales en el mercado, ya que incluyen controladores de seguridad comunes en todo el mercado Además de las ofertas de Atlas e iShares, Schwab tiene ETFs de "Fundamental Index" que utilizan tres medidas fundamentales de una empresa, a saber, ventas ajustadas, flujo de caja retenido y dividendos más recompras. Sus tres productos son FNDB, FNDX y FNDA.

FlexShares, la unidad ETF de Northern Trust, lanzó dos nuevos productos de fondos el año pasado. Se basan en un enfoque de modelo de factores múltiples destinado a proporcionar un mayor énfasis en acciones internacionales de pequeña capitalización y valores. Los productos son los FlexShares Morningstar Developed Markets Ex-U. S. Factor Incline Tilt Index (TLTD) y FlexShares Morningstar Emerging Markets Factor Tilt Index Fund (TLTE).

Los ETF y rastreadores de B ottom Line
llegaron para quedarse, dado que se acepta que pagar a alguien para simplemente "superar un índice" puede ser contraproducente. Sin embargo, los rastreadores puros tienen sus desventajas. ya que no hay protección contra los movimientos del mercado. Los ETF de nuevos factores ofrecen algún compromiso con un poco de "inclinación" fuera de un índice.Si tiene más experiencia o es más aventurero, los ETF de factor pueden tener sentido como una forma de diversificación y medios potenciales para enriquecer su cartera.