La asignación de sus inversiones entre diferentes clases de activos es una estrategia clave para ayudar a minimizar el riesgo y potencialmente aumentar las ganancias. Considere lo opuesto a "poner todos sus huevos en una canasta".

El primer paso para comprender la asignación óptima de activos es definir su significado y propósito, y luego observar de cerca cómo la asignación puede beneficiarlo y la combinación de activos adecuada. para lograrlo y mantenerlo.

¿Qué es la Asignación de activos?

La asignación de activos es la estrategia de dividir su cartera de inversiones en varias clases de activos, como acciones, bonos y valores del mercado monetario. Esencialmente, la asignación de activos es un método organizado y efectivo de diversificación.

Sus opciones generalmente se clasifican en tres clases: acciones, bonos y efectivo. Dentro de estas tres clases hay subclases (las variaciones dentro de cada categoría). Algunas subclases y alternativas incluyen:

• Acciones de gran capitalización : son acciones emitidas por grandes empresas con una capitalización bursátil generalmente superior a los $ 10 mil millones.
• Acciones de mediana capitalización : son emitidas por compañías medianas con una capitalización bursátil generalmente entre $ 2 mil millones y $ 10 mil millones.
• Acciones de pequeña capitalización : representan compañías de menor tamaño con un límite de mercado de menos de $ 2 mil millones. Este tipo de acciones tiende a tener el riesgo más alto debido a una menor liquidez.
• Valores internacionales : estos tipos de activos son emitidos por empresas extranjeras y cotizan en una bolsa de divisas. Los valores internacionales permiten a un inversor diversificarse fuera de su país, pero también están expuestos al riesgo país: el riesgo de que un país no pueda cumplir sus compromisos financieros.
• Mercados emergentes : esta categoría representa valores de los mercados financieros de un país en desarrollo. Si bien las inversiones en mercados emergentes ofrecen un mayor rendimiento potencial, también existe un riesgo mayor, a menudo debido a la inestabilidad política, el riesgo país y la menor liquidez.
• Valores de renta fija - La clase de activos de renta fija comprende valores de deuda que le pagan al tenedor un monto fijo de intereses, periódicamente o al vencimiento, así como el rendimiento del capital cuando vence el valor. Estos valores tienden a tener una volatilidad menor que las acciones y un menor riesgo debido a los ingresos constantes que proporcionan. Tenga en cuenta que aunque el emisor promete el pago de ingresos, existe un riesgo de incumplimiento. Los valores de renta fija incluyen bonos corporativos y gubernamentales.
• Mercado de dinero - Los valores del mercado monetario son valores de deuda que son inversiones extremadamente líquidas con vencimientos de menos de un año. Las letras del Tesoro (T-bills) constituyen la mayoría de estos tipos de valores.
• Fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) : los fondos de inversión inmobiliaria (REIT) se negocian de manera similar a las acciones, excepto que el activo subyacente es una parte del conjunto de hipotecas o propiedades, en lugar de ser propiedad de una empresa.

Maximización del riesgo de devolución y minimización

El objetivo principal de la asignación de sus activos es minimizar el riesgo dado un cierto nivel de rentabilidad esperado. Por supuesto, para maximizar el rendimiento y minimizar el riesgo, debe conocer las características de riesgo y rendimiento de las distintas clases de activos. La Figura 1 compara el riesgo y el rendimiento potencial de algunas opciones populares:

Figura 1

Las acciones tienen el rendimiento potencial más alto, pero también el riesgo más alto. Por otro lado, los bonos del Tesoro tienen el riesgo más bajo ya que están respaldados por el gobierno, pero también proporcionan el rendimiento potencial más bajo.

Esta es la compensación de riesgo-retorno. Tenga en cuenta que las opciones de alto riesgo son más adecuadas para los inversores que tienen una alta tolerancia al riesgo (pueden soportar grandes fluctuaciones en el valor) y que tienen un horizonte de tiempo más largo para recuperarse de las pérdidas.

Es debido a la compensación de riesgo-rendimiento -que dice que el rendimiento potencial aumenta con un aumento del riesgo- que la diversificación a través de la asignación de activos es importante. Dado que los diferentes activos tienen diferentes riesgos y fluctuaciones del mercado, la asignación adecuada de activos aísla a su cartera completa de los altibajos de una sola clase de valores.

Entonces, aunque parte de su cartera puede contener valores más volátiles, que ha elegido por su potencial de mayores rendimientos, la otra parte de su cartera dedicada a otros activos permanece estable. Debido a la protección que ofrece, la asignación de activos es la clave para maximizar los rendimientos mientras se minimiza el riesgo.

Decidir qué es lo correcto para usted

Como cada clase de activos tiene diferentes niveles de rentabilidad y riesgo, los inversionistas deben considerar su tolerancia al riesgo, objetivos de inversión, horizonte temporal y capital disponible como base para la composición de sus activos. Los inversores con un horizonte de largo plazo y grandes sumas para invertir pueden sentirse más cómodos con las opciones de alto riesgo y alto rendimiento. En contraste, los inversores con sumas más pequeñas y períodos de tiempo más cortos pueden sentirse más cómodos con asignaciones de bajo riesgo y bajo rendimiento.

Para que el proceso de asignación de activos sea más fácil para los clientes, muchas compañías de inversión crean una serie de carteras modelo, cada una de las cuales comprende diferentes proporciones de clases de activos. Estas carteras de diferentes proporciones satisfacen un nivel particular de tolerancia al riesgo del inversor. En general, estas carteras modelo varían de conservadoras a muy agresivas:

Carteras conservadoras

Las carteras de modelos conservadores generalmente asignan un gran porcentaje de la cartera total a valores de menor riesgo, como valores de renta fija y valores del mercado monetario. El objetivo principal de una cartera conservadora es proteger el valor principal de su cartera (el dinero que originalmente invirtió). Como tales, estos modelos a menudo se conocen como "carteras de preservación de capital".

Incluso si es muy conservador y prefiere evitar completamente el mercado bursátil, cierta exposición puede ayudar a contrarrestar la inflación. Podría invertir la porción de capital en compañías de primera línea de alta calidad o en un fondo indexado, ya que el objetivo no es vencer al mercado.

Carteras moderadamente conservadoras

Una cartera moderadamente conservadora es ideal para aquellos que desean conservar una gran parte del valor total de la cartera, pero están dispuestos a asumir una mayor cantidad de riesgo para obtener cierta protección contra la inflación. Una estrategia común dentro de este nivel de riesgo se llama "ingreso actual". Con esta estrategia, elegiste valores que pagan un alto nivel de dividendos o pagos de cupones.

Carteras moderadamente agresivas

Las carteras modelo moderadamente agresivas a menudo se denominan "carteras equilibradas" ya que la composición de activos se divide casi en partes iguales entre valores de renta fija y acciones para proporcionar un equilibrio de crecimiento e ingresos. Dado que las carteras moderadamente agresivas tienen un mayor nivel de riesgo que las carteras conservadoras, esta estrategia es mejor para los inversores con un horizonte de tiempo más largo (generalmente más de cinco años) y un nivel medio de tolerancia al riesgo.

Carteras agresivas

Las carteras agresivas consisten principalmente en acciones, por lo que su valor tiende a fluctuar ampliamente. Si tiene una cartera agresiva, su objetivo principal es obtener un crecimiento del capital a largo plazo. Como tal, la estrategia de una cartera agresiva a menudo se denomina estrategia de "crecimiento de capital". Para proporcionar cierta diversificación, los inversores con carteras agresivas suelen agregar algunos valores de renta fija.

Carteras muy agresivas

Las carteras muy agresivas consisten casi en su totalidad en acciones. Como tal, con una cartera muy agresiva, su objetivo principal es el crecimiento dinámico del capital en un horizonte de largo plazo. Dado que estas carteras conllevan una cantidad considerable de riesgo, el valor de la cartera variará ampliamente en el corto plazo.

Adapte sus asignaciones a sus necesidades

Tenga en cuenta que el esquema anterior de las carteras modelo y las estrategias asociadas ofrecen solo una guía flexible: puede modificar las proporciones para satisfacer sus propias necesidades de inversión individual. La forma en que afine los modelos anteriores puede depender de sus necesidades futuras de capital y del tipo de inversor que sea.

Por ejemplo, si desea investigar sus propias empresas y dedicar tiempo a la selección de valores, probablemente dividirá aún más la porción de acciones de su cartera entre subclases de acciones. Al hacerlo, puede lograr un potencial de rentabilidad-riesgo especializado aún más dentro de una porción de su cartera.

Además, la cantidad de efectivo y equivalentes o instrumentos del mercado monetario que coloque en su cartera dependerá de la cantidad de liquidez y seguridad que necesite. Si necesita inversiones que puedan liquidarse rápidamente o si desea mantener el valor actual de su cartera, podría considerar colocar una porción mayor de su cartera de inversiones en valores del mercado monetario o de renta fija a corto plazo. Aquellos inversores que no tengan problemas de liquidez y tengan una mayor tolerancia al riesgo tendrán una pequeña porción de su cartera dentro de estos instrumentos.

Estrategias de asignación de activos

Mientras decide cómo asignar su cartera, tenga en cuenta varias estrategias de asignación y sus objetivos.Cada uno ofrece un enfoque diferente basado en el marco de tiempo, los objetivos y la tolerancia al riesgo del inversor. Las estrategias más comunes incluyen la asignación de activos estratégicos, tácticos, constantes y de activos sistémicos.

La importancia de mantener su cartera asignada

Una vez que haya elegido su estrategia de inversión de cartera, es importante realizar revisiones periódicas de la cartera, ya que el valor de los diversos activos cambiará. Esto afecta la ponderación de cada clase de activo, lo que significa que con el tiempo una cartera puede crecer desde que contiene principalmente un tipo de clase de activo a otro. Por ejemplo, si comienza con una cartera moderadamente conservadora, el valor de la porción de capital puede aumentar significativamente durante el año, de repente le dará una cartera pesada de capital. Esto hace que la cartera se parezca más a la de un inversor que practica una estrategia de cartera equilibrada, ¡que es un riesgo mayor!

Para restablecer su cartera a su estado original, necesita reequilibrar su cartera. El reequilibrio es el proceso de venta de partes de su cartera que se han incrementado significativamente y el uso de esos fondos para comprar unidades adicionales de activos que han disminuido ligeramente o se han incrementado a un ritmo menor. Este proceso también es importante si su estrategia de inversión o tolerancia al riesgo ha cambiado.

The Bottom Line

La asignación de activos es un principio fundamental de inversión porque ayuda a los inversionistas a maximizar los beneficios mientras minimiza los riesgos. Las diferentes estrategias de asignación de activos descritas anteriormente cubren una amplia gama de estilos de inversión, acomodando diferentes tolerancias de riesgo, plazos y metas.

Una vez que haya elegido una estrategia de asignación de activos adecuada, recuerde llevar a cabo revisiones periódicas de su cartera para asegurarse de que está manteniendo su asignación prevista y de que aún está en camino a sus objetivos de inversión a largo plazo.