Un accionista activista es una gran parte interesada que intenta hacerse con el control de una empresa y reemplazar su gestión. Esto generalmente ocurre cuando el activista no está satisfecho con la administración. El inversor multimillonario estadounidense Carl Icahn es uno de esos ejemplos; es conocido por comprar grandes cantidades de acciones de una compañía y luego presionar a la compañía para que haga cambios significativos para aumentar el valor de las acciones.

Esto suena como algo bueno para los accionistas, ¿verdad? Bueno, no siempre Echemos un vistazo a los posibles pros y los contras de tener inversores activistas involucrados en un stock en particular. (Para leer el trasfondo, vea Batallas desagradables de los activistas accionarios y por qué sucedieron .)

Las posibles ventajas de la participación de los activistas

1. Sostener los pies al fuego Los accionistas individuales generalmente no tienen demasiado mucho tirón con la gerencia. Esto se debe a que pueden tener solo unos pocos cientos o miles de acciones, lo que probablemente sea un porcentaje relativamente pequeño de las acciones en circulación. Sin embargo, los inversores activistas a menudo tienen más influencia por varias razones.

   Debido a que a menudo compran o tienen la capacidad de comprar (o cortocircuitar) grandes cantidades de acciones, los accionistas activistas son poderosos. También pueden tener un deseo declarado de reemplazar el tablero existente. Como resultado, la gerencia y la junta pueden estar más dispuestos a trabajar con un activista. Además, las empresas activistas tienden a reunir una buena cantidad de prensa y, a menudo tienen un podio para expresar sus quejas. (Para obtener más información, consulte ¿Puede invertir como Carl Icahn? )

   El punto es que los activistas a menudo tienen la capacidad de mantener los pies de la gerencia al fuego y demandar resultados. Esto, a su vez, puede hacer que trabajen más y hacer que intenten encontrar formas de mejorar el valor para las partes interesadas.

2. Las nuevas caras pueden significar nuevas ideas
   Claramente, no todas las firmas activistas traerán nuevas ideas a la mesa. Sin embargo, aquellos que establecen una gran posición a lo largo del tiempo a menudo tienen ideas sobre cómo la administración debe usar los activos de la compañía, mejorar las operaciones o mejorar el valor para los accionistas. Para ser claros, la administración puede o no ser receptiva a tales ideas. Sin embargo, la presentación de opciones y un diálogo podría terminar siendo productivo y puede abrir puertas de oportunidad para la empresa que no había estado allí en el pasado.
3. La demanda de acciones podría elevarse
   Los activistas pueden obtener un gran porcentaje de las acciones en circulación de una compañía en un período de tiempo relativamente corto. En respuesta, otras empresas y / o individuos podrían intentar copiar a estos activistas comprando también las acciones con la esperanza de obtener beneficios. Esto podría impulsar el precio de las acciones y, por extensión, beneficiar a los accionistas comunes.
4. Management May Bend
   Los activistas a veces pueden presionar y / o exigir ciertos cambios desde la administración existente.Como ejemplo, en 2006, Trian Partners presionó para que la cadena de comida rápida Wendy's (NYSE: WEN WENThe Wendy's Co14. 74-1. 27% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) se escinde su negocio de donuts Tim Hortons (NYSE: THI) como un medio para aumentar el valor. Algunos accionistas parecían entusiasmados con la idea y, según los informes, la junta de Wendy decidió escindir el negocio. El spin off le permitió a Wendy's centrarse más en su negocio principal y en competir con sus rivales, incluidos Burger King (NYSE: BKC) y McDonalds (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170. 77 + 0. 41% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). (Para obtener más información sobre las derivaciones, consulte Parents and Spinoffs: cuándo comprar y cuándo vender. )

Las posibles desventajas de la participación de los activistas

1. Las ventas podrían ser un problema
   En algunos casos, los activistas pueden comprar grandes bloques de acciones. Cuando eso sucede, el precio de la acción puede aumentar. Sin embargo, cuando el activista decide que es el momento de descargar las acciones, lógicamente puede colocar una cantidad significativa de presión a la baja sobre el precio de las acciones.
2. Los activistas se cuidan a sí mismos Las firmas activistas a menudo tratan de convencer a los accionistas existentes y a los medios para que comprendan y acepten su agenda, pero al final del día, pueden estar buscando principalmente a sí mismos y haciendo lo que es en sus mejores intereses. En resumen, sería aconsejable para los inversores (grandes y pequeños) tener en cuenta esta posibilidad al escuchar la agenda de un activista en la prensa.
3. Los activistas no siempre tienen la razón
   Correcto o incorrecto, muchas personas perciben que los activistas son más inteligentes que el inversionista promedio porque tienen una amplia experiencia en el lado de la compra y / o de la venta. Existe la creencia de que los activistas pueden tener contactos importantes en la industria y acceso a investigaciones sólidas. Sin embargo, los activistas no siempre tienen la razón. Su tiempo puede estar apagado y pueden (y lo hacen) perder dinero o involucrarse en situaciones que tardan un tiempo extraordinariamente largo en resolverse. Los inversores deben tener esto en cuenta cuando surja la tentación de copiar la compra o venta de un activista.
4. Los activistas pueden tener un horizonte de inversión diferente
   Los activistas pueden ser un grupo muy voluble. En algunos casos, pueden aferrarse a una posición y retenerla durante años. En otros, si no parece que ganarán puestos en la junta o conseguirán que la empresa acepte su agenda, pueden fianza en cualquier momento. En resumen, es importante tener en cuenta que los activistas pueden tener un horizonte de inversión muy diferente del inversor medio. También pueden estar más dispuestos y ser financieramente capaces de aceptar una pérdida en el puesto. Nuevamente, los inversionistas que están considerando o están considerando copiar a un activista (como algunos lo hacen) podrían ser prudentes al tener esto en cuenta.

Conclusión
Tener un activista involucrado en una acción de su propiedad puede ser algo bueno o malo dependiendo de la situación. Quizás las cosas más importantes para entender es que a veces los activistas tienen influencia sobre las compañías que el accionista común promedio generalmente no tendría. Además, a veces traen nuevas ideas a la mesa que podrían potencialmente elevar el valor y / o abrir puertas.En el lado negativo, pueden ser extremadamente volubles, y a veces, cuando se trata de hacerlo, pueden mantener sus intereses financieros por encima de los demás. (Para la lectura relacionada, eche un vistazo a ¿Podría su empresa ser un objetivo para los inversores activistas ?)