Se necesita dinero para ganar dinero, y los inversores acreditados tienen más oportunidades de hacerlo que los inversores no acreditados.

Eso se debe a que la Securities and Exchange Commission (SEC) permite a las empresas y fondos privados saltear la necesidad de registrar ciertas inversiones siempre que las firmas vendan estos activos a inversores acreditados. Los inversores acreditados pueden invertir dinero directamente en el lucrativo mundo del capital privado, las colocaciones privadas, los fondos de cobertura, el capital de riesgo y el crowd funding. Sin embargo, la Comisión de Seguridad y Cambio determina los requisitos de quién puede y quién no puede ser un inversionista acreditado y puede participar en estas oportunidades.

Existe un concepto erróneo común de que existe un "proceso" para que un individuo se convierta en un inversor acreditado. Ninguna agencia gubernamental o cuerpo independiente revisa las credenciales de un inversionista y no existe un examen de certificación o papel que indique que una persona se ha convertido en un inversionista acreditado. En cambio, las compañías que emiten valores no registrados determinan el estado potencial de un inversionista mediante la diligencia antes de la venta.

Este artículo desglosa los requisitos para convertirse en inversionista acreditado, cómo determinar si usted califica y el proceso de selección realizado por los gerentes de inversión para verificar el estado del inversionista acreditado.

¿Quién es un inversionista acreditado?

La regla 501 de la Regulación D de la Ley de Títulos Valores de 1933 (Reg. D) proporciona la definición de un inversionista acreditado. En pocas palabras, la SEC define a un inversionista acreditado a través de los límites de ingresos y patrimonio neto de dos maneras:

• "Una persona física con ingresos superiores a $ 200,000 en cada uno de los dos años más recientes o ingresos conjuntos con un cónyuge que exceda $ 300,000 para esos años y una expectativa razonable del mismo nivel de ingresos en el año actual;
• "Una persona física que tiene patrimonio individual o patrimonio conjunto con el cónyuge de la persona, que excede $ 1 millón en el momento de la compra, excluyendo el valor de la residencia principal de dicha persona. "

El último paso de la segunda viñeta es crítico porque es un cambio importante que se introdujo durante la aprobación de la Ley Dodd-Frank en 2010. Antes de la aprobación de la ley financiera, la residencia principal no estaba excluida de determinar el valor neto de una persona. Cualquier persona que tuviera inversiones acreditadas antes del pasaje quedaría excluida de la ley.

La regla 501 también tiene disposiciones para corporaciones, asociaciones, organizaciones benéficas y fideicomisos, además de directores de empresas, accionistas e instituciones financieras. Sin embargo, las siguientes fórmulas y procesos de selección están preparados para individuos o parejas que buscan la designación de ser un inversionista acreditado.(Consulte también: ¿Qué se requiere para convertirse en un inversionista acreditado en una colocación privada? )

¿Cómo determinar si está acreditado?

Las personas que han ganado $ 200,000 o más en ingresos durante los últimos dos años califican automáticamente como un inversionista acreditado, al igual que una persona cuyos ingresos, cuando se combinan con los de un cónyuge, suman un total de $ 300,000 o más.

Una persona también puede mantener un valor neto de $ 1 millón o más, menos el valor de una residencia principal. La única situación en la que la vivienda principal puede pesar en un patrimonio neto es cuando un inversionista tiene una hipoteca subacuática o un saldo en una línea de crédito con garantía hipotecaria.

Para que un individuo determine si ella o él califica como un inversionista acreditado, debe crear un balance personal como el que se muestra abajo al restar el número total de pasivos contra el total de activos.

Allen	Brian	Carla
Residencia primaria
Valor inicial	$ 500, 000	$ 500, 000	$ 500, 000
Hipoteca	$ 50, 000	$ 300, 000	$ 400, 000
Línea de patrimonio neto	$ 100, 000
Activos
Cuentas bancarias	$ 500, 000	$ 500, 000	$ 500, 000
401k / IRA	$ 300, 000	$ 300, 000	$ 300, 000
Otras inversiones	$ 400, 000	$ 400, 000	$ 400, 000
Automóvil	$ 25, 000	$ 25, 000	$ 25, 000
Total de activos incluidos	$ 1 , 225, 000	$ 1, 225, 000	$ 1, 225, 000
Pasivos
Préstamos para estudiantes y vehículos	$ 100, 000	$ 100, 000	$ 100, 000
Otros pasivos	$ 100, 000	$ 100, 000	$ 100, 000
Hipoteca subacuática	$ 100, 000
Equilibrio de la línea Home Equity	$ 100, 000
Pasivos totales incluidos	$ 200, 000	$ 300, 000	$ 300, 000
Patrimonio neto	$ 1, 025, 000 > $ 925, 000	$ 925, 000	Como se señaló en el ejemplo anterior, Allen califica como un inversionista acreditado porque e su valor neto es más de $ 1 millón. Sin embargo, tanto Brian como Carla no califican debido a obligaciones adicionales vinculadas a su residencia principal. En el caso de Brian, él tiene una línea de equidad de la vivienda de $ 100, 000 que aumenta sus pasivos y reduce su patrimonio neto por debajo de $ 1 millón. Mientras tanto, la hipoteca subacuática de Carla aumenta sus pasivos y limita su patrimonio neto.

Due Diligence

Ninguna agencia o institución formal confirma la acreditación de un inversor, y no se emite ninguna certificación. Sin embargo, desde septiembre de 2013, la SEC ha exigido que cualquier persona que venda a inversores acreditados deba tomar una serie de pasos diferentes para verificar este estado. Simplemente decirle a una empresa o marcar una casilla que indique que una persona está calificada ya no está permitida.

Las personas que consideren que califican pueden visitar un fondo y solicitar información sobre posibles inversiones. En este momento, el emisor de valores dará un cuestionario para determinar si una persona califica como un "inversionista acreditado". "Es probable que el cuestionario también requiera la incorporación de estados financieros e información de otras cuentas para verificar la propiedad de los activos enumerados en un balance general como el anterior.Es probable que las empresas también evalúen un informe de crédito para evaluar las deudas que tenga una persona que busca el estado acreditado.

Las personas que basan su calificación en el ingreso anual probablemente deberán presentar declaraciones de impuestos, formularios W-2 y otros documentos que indiquen salarios. Las personas también pueden considerar cartas de revisiones realizadas por CPA, abogados tributarios, agentes de inversión o asesores.

The Bottom Line

Los inversores acreditados tienen la oportunidad de invertir en inversiones no registradas proporcionadas por compañías como fondos de capital privado, fondos de cobertura, firmas de capital de riesgo y otros. Pero las estrictas regulaciones de la SEC requieren que las empresas tomen una serie de medidas para confirmar el estado de un inversor que reclame el estado acreditado. Con el fin de calidad, un inversor acreditado debe superar un cierto nivel de ingresos anuales para los dos años anteriores o mantener un valor neto superior a $ 1 millón (menos el valor de una residencia principal).