Aunque las acciones tradicionales, bonos, fondos mutuos y otros vehículos similares pueden lograr muchos objetivos básicos para sus clientes, hay momentos en que puede obtener mejores resultados buscando fuera de la caja. Las inversiones alternativas pueden proporcionar rendimientos superiores u otros beneficios que no pueden duplicarse con las ofertas tradicionales en muchos casos, pero también con un nivel acorde de riesgo e incertidumbre. Los asesores financieros que recomiendan estas inversiones siempre deben comenzar investigando minuciosamente la oferta en cuestión y realizando rigurosa diligencia debida sobre todas las partes involucradas.

Los riesgos de las inversiones alternativas

Las opciones de inversión que no se negocian públicamente a menudo existen fuera de la jurisdicción directa de las autoridades reguladoras, como la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA). Y si bien muchas de estas empresas privadas pueden ser muy lucrativas para quienes califican para invertir en ellas, también contienen peligros potenciales que tanto los asesores como sus clientes deben comprender antes de firmar en la línea punteada.

En general, las inversiones alternativas suelen diseñarse para mejorar los rendimientos y reducir el riesgo general de una gran cartera de inversiones invirtiendo en ofertas no tradicionales. Algunas inversiones alternativas también están diseñadas para producir un rendimiento del capital dentro de un rango específico o generar pérdidas sustanciales que pueden cancelarse contra otros tipos de ingresos. Pero en muchos casos, como ocurre con muchas oportunidades de capital privado, ofrecen poca o ninguna liquidez junto con la posibilidad de grandes pérdidas, y también puede ser difícil obtener información precisa o completa sobre su funcionamiento interno. (Para obtener más información, consulte: Invertir en fondos mutuos alternativos y ETF .)

Un buen porcentaje de las opciones de inversión en esta categoría también es demasiado complejo para que la mayoría de los clientes lo entienda, excepto en un sentido muy general, que les exige poner un mayor nivel de confianza en quienes los recomiendan. . Muchas ofertas alternativas también vienen con altos honorarios y gastos y pueden ofrecer poca o ninguna eficacia impositiva. Asignarles un valor monetario definido también puede ser difícil. Por esta razón, las recomendaciones alternativas pueden venir con un mayor nivel de responsabilidad para los asesores. (Para obtener más información, consulte: Minimice sus pérdidas con los Fondos de estrategia alternativos ).

Haga su tarea

La diligencia debida para inversiones alternativas es algo diferente de lo que es para algo que se cotiza en bolsa. Mientras que el último tipo de ofertas generalmente viene con un prospecto que contiene toda la información relevante sobre la seguridad, los asesores a menudo deben realizar sus propios exámenes de ofertas alternativas.(Para obtener más información, consulte: ¿Desea impresionar a los clientes? Mostrar su debida diligencia .)

Los gerentes que administran fondos alternativos u otras inversiones deben ser investigados de cerca, junto con cualquier otra persona que desempeñe un papel importante en la operación del fondo. Obtenga un historial de trabajo completo, una lista de referencias, logros profesionales anteriores y un registro del rendimiento de la inversión, si corresponde. Y, por supuesto, revise cada uno de ellos con todas las agencias reguladoras apropiadas para obtener su historial disciplinario.

Para la inversión en sí, obtenga una lista de todas las tenencias individuales que contiene para cualquier tipo de fondo, así como todos los datos históricos de rendimiento. Luego investigue más a fondo si la empresa o el vehículo de inversión está pagando más a los inversores que está ganando. Si es así, entonces esto significa que enfrentará un déficit en algún momento, lo que podría conducir a pérdidas futuras. Otro tema clave es el precio. ¿Cómo determina el precio o el fondo la inversión? ¿Utilizan un tercero desinteresado, como un CPA o una empresa de contabilidad para asignarles un valor? ¿Cómo se mide el movimiento de los precios? Finalmente, ¿las propias personas que están ofreciendo o gestionando la inversión en cuestión poseen alguna parte de la misma? Los asesores probablemente deberían mirar con sospecha a los que no lo hacen. (Para obtener más información, consulte: ¿Son fondos mutuos cubiertos para usted? ).

Informes fiscales

El retorno del capital no es el único problema que los asesores deben investigar antes de mostrar una oferta alternativa a los clientes. Estos vehículos a menudo funcionan en áreas grises del código impositivo con el fin de reforzar los rendimientos o reducir los ingresos declarables. ¿La inversión generará todos los formularios de impuestos necesarios para informar, o los clientes tendrán que hacer los cálculos ellos mismos? ¿Las pérdidas pasivas que promete la empresa van a ser aceptadas por el IRS? ¿La inversión o sus clientes han tenido algún problema con los informes tributarios en el pasado? (Para obtener más información, consulte: Conozca los fondos mutuos con cobertura similar ).

Conozca a su cliente

El hecho de que un cliente califique para una oferta alternativa en papel no significa que sea necesariamente adecuado para ello. Los clientes con aversión al riesgo probablemente sean mejor excluidos de este campo, y aquellos que tienden a hacer muchas preguntas en curso sobre su cartera de inversiones pueden tomar más de su tiempo de lo que valen si los incluye en un instrumento complejo de cualquier tipo. Al igual que con cualquier tipo de inversión, los clientes deben sentirse cómodos con lo que están haciendo aquí y comprender los tipos y niveles de riesgo involucrados, y deben ser capaces de capear el peor escenario realista. (Para obtener más información, consulte: 5 Asesores de preguntas vitales deben preguntar a nuevos clientes .)

Conclusión

Las inversiones alternativas pueden brindar beneficios únicos a los clientes para los que son adecuados, y encuestas recientes indican que están aumentando en popularidad. Pero, por lo general, no ofrecen el mismo nivel de transparencia y liquidez que sus contrapartes que cotizan en bolsa y pueden estar sujetos a riesgos y riesgos especiales.Aunque la Ley de Reforma Dodd-Frank ha llevado estas ofertas más allá de la jurisdicción de la SEC, todavía están mucho menos reguladas que las inversiones convencionales y deben abordarse con precaución. (Para obtener más información, consulte: Cómo invertir como una dotación ).