Durante muchos años, los bonos proporcionaron a los inversionistas retornos sólidos tanto de los rendimientos competitivos como de las ganancias de capital. Pero con las tasas de interés aún cerca de mínimos históricos, muchos inversores en bonos están comenzando a buscar en otros lugares para generar mejores rendimientos. Y si bien no existe un sustituto perfecto para los bonos, hay muchas otras alternativas atractivas que los inversionistas en bonos pueden querer muestrear, que pueden proporcionarles una baja correlación con las acciones, rendimientos de un dígito bajo a medio y baja volatilidad general. Incluso pueden encontrar algún refugio contra el riesgo de la tasa de interés.

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Merger Arbitrage

Aunque esto puede parecer un poco fuera de lo normal, es posible beneficiarse de la pequeña diferencia de precio que se produce entre el momento en que se anuncia una fusión y el momento que la fusión realmente se cierra. Por ejemplo, cuando una compañía anuncia que está comprando acciones de otra compañía por $ 70 por acción, y que las acciones de la compañía se negocian a $ 68 por acción, entonces comprar las acciones a este precio generaría una ganancia de $ 2 por acción. Los estrategas de arbitraje de fusiones buscan generar rendimientos de esta manera al beneficiarse de numerosas operaciones cada año. (Para información relacionada, lea: Smart Beta ETF: últimas tendencias y un vistazo a continuación .)

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También existen fondos mutuos que invierten en negocios de fusión, como el Fondo de Fusión (MERFX) y el Fondo de Arbitraje (ARBFX). El antiguo fondo invierte principalmente en negocios que suceden en América del Norte, mientras que el segundo fondo se concentra más en grandes negocios en el extranjero. Ambos son fondos sin carga con bajos coeficientes de gastos. Este tipo de estrategia ha experimentado una volatilidad sustancial, pero puede generar rendimientos sólidos modestos sin correlación con el mercado de bonos. Cuando las tasas de interés comienzan a subir, esta estrategia no se verá afectada.

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Anualidades fijas

Las anualidades fijas son otro instrumento que no tendrá un impacto en los precios cuando las tasas de interés comiencen a subir. Muchos productos fijos ahora pagan una mayor tasa de avance durante su primer año, y muchos productos indexados fijos le pagarán a los inversionistas una bonificación atractiva por dinero nuevo. Las anualidades fijas e indexadas históricamente han ofrecido rendimientos que son levemente más altos que otros instrumentos garantizados tales como CD o valores del Tesoro. Y si bien no están respaldados por la plena fe y crédito del gobierno de los EE. UU., Están respaldados por reservas de efectivo que coinciden con sus obligaciones contractuales pendientes en una base dólar por dólar. (Para lecturas relacionadas, consulte: Smart Beta: ¿está configurado para otoño? )

Muchas anualidades indexadas también ofrecen características tales como ingresos mensuales garantizados que se duplican o triplican si el beneficiario tiene que recibir atención administrada y potencial de crecimiento no cubierto de los puntos de referencia financieros subyacentes. Una limitación clave que sí tienen es que a menudo vienen con cronogramas de carga sustanciosos que pueden limitar severamente la cantidad de dinero que se les puede retirar.Y todos los retiros realizados antes de los 59½ años están sujetos a impuestos y una multa por retiro anticipado del 10% a menos que se aplique una excepción calificada. (Para obtener más información, consulte: Estrategias clave para evitar devoluciones negativas de bonos .)

REIT

Aunque este sector conlleva un nivel mucho más alto de riesgo que las rentas vitalicias, los REIT también ofrecen rendimientos competitivos sin el riesgo de reducciones sustanciales de precios cuando las tasas de interés comienzan a subir. También se pueden comprar y vender en cualquier momento sin penalización. Aquellos que son nuevos en este sector pueden querer comenzar con un fondo mutuo que invierta en estos instrumentos, como Vanguard Global ex-U. S. Real Estate Index Fund ETF Shares (VNQI VNQIVn Glbl ExUS RE59. 76-0. 22% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Este fondo tiene un rendimiento actual de aproximadamente el 84% e invierte en una amplia gama de REIT de todo el mundo. Pero prepárese para capear la volatilidad de los precios si elige invertir en este sector. (Para lecturas relacionadas, ver: Gestionar las expectativas de los clientes en un entorno volátil .)

Acciones de dividendos

Los inversores de renta han buscado desde hace tiempo utilidades y acciones preferentes por sus mayores rendimientos y liquidez. Las acciones de servicios públicos también pueden proporcionar ganancias de capital, dependiendo de cuándo las compre, pero sus dividendos constituyen una parte sustancial de su rendimiento total. Las emisiones preferidas generalmente pagan entre un 1% y un 2% más que los instrumentos garantizados, aunque sus precios pueden disminuir un poco cuando las tasas de interés comienzan a subir. (Para obtener más información, consulte: ¿Las existencias de dividendos son un buen sustituto de los bonos? )

Pero ambos tipos de acciones pueden proporcionar niveles superiores de ingresos que la mayoría de las ofertas de bonos actuales. Y nuevamente, los fondos mutuos que invierten en estas ofertas pueden ser una buena idea para obtener diversificación y administración profesional. Solo prepárese para pagar impuestos sobre todos los dividendos que se obtienen en cuentas minoristas imponibles. Pero los ingresos por dividendos también se pueden utilizar para generar mayores ganancias si se reinvierten en acciones ordinarias durante los mercados bajistas cuando los precios son bajos. (Para la lectura relacionada, consulte: Lo que sus clientes deben saber sobre los ETF .)

Acciones de baja volatilidad

Comprar acciones de empresas estables y probadas también puede ofrecer una alternativa a los bonos en un nivel bajo o entorno de tasa de interés en alza. Muchas de estas compañías también pagarán dividendos, pero también pueden proporcionar ganancias de capital. Los estudios históricos han demostrado que las acciones de beta baja han superado sustancialmente a las acciones de beta alta a lo largo del tiempo y con mucha menos volatilidad. (Para la lectura relacionada, consulte: Ingresos vs. Retorno total: retiros reexaminados .)

CD corregidos

Muchos bancos nacionales emiten CD a través de casas de bolsa que tienen términos mucho más atractivos que los que usted encontraremos en su banco local. Es probable que su corredor de bolsa o asesor de inversiones tenga acceso a algunos de estos problemas, y generalmente pagará una tasa de interés más alta que los CD tradicionales. Muchas de estas ofertas tienen vencimientos muy largos, como 30 años. Pero a menudo también vienen con funciones de llamada o venta que se activan después de cinco años y permiten que el banco o el inversionista canjeen el CD con descuento o con una prima.(Para la lectura relacionada, vea: Lo que depara el futuro para los ETF .)

Fondos de valor estable

Estos fondos invierten en contratos de inversión garantizados a corto plazo que rendían alrededor de 1. 7% a partir del a partir de 2016. Tampoco recibirán un golpe de precio cuando las tasas comiencen a subir y sus rendimientos competitivos los hagan una alternativa más viable que los valores del Tesoro. (Para obtener más información, consulte: Cómo administrar las expectativas de devolución de un cliente .)

Conclusión

Hoy en día, en los mercados de bonos se encuentran pequeñas ganancias. Y los precios de los bonos tendrán un gran impacto cuando la Reserva Federal comience a subir las tasas nuevamente. Pero hay algunas alternativas disponibles para aquellos que están dispuestos a pensar fuera de la caja. Algunos de ellos tienen más riesgos que otros, pero aquellos que buscan ingresos actuales tienen algunas opciones viables, siempre y cuando hagan su tarea. (Para la lectura relacionada, consulte: Qué asesores, los clientes deberían esperar de un futuro de bajo rendimiento .)