American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL AALAmerican Airlines Group Inc47. 45 + 0. 19% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es una holding compañía que posee y opera filiales de aerolíneas, como American Airlines, US Airways Group y Envoy Aviation Group. La compañía opera sus vuelos en todo el mundo con más de 300 destinos en más de 50 países. Para analizar los estados financieros y comerciales de American Airlines Group, es importante reconocer que la industria de las aerolíneas es estacional y altamente sensible a los ciclos económicos. Para sobrevivir a los ciclos económicos y las necesidades repentinas de efectivo, una aerolínea debe poseer una liquidez saludable a corto plazo, una fuerte rentabilidad y un bajo apalancamiento que no ponga a la empresa en bancarrota.

Ratio rápido

El índice rápido es un buen indicador de cómo se desempeña una compañía aérea en términos de liquidez a corto plazo. La relación rápida se calcula tomando la suma del efectivo de una empresa, cuentas por cobrar y valores negociables, y dividiéndolos por pasivos corrientes. Muestra la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, incluida la deuda a corto plazo y las cuentas por pagar de los proveedores, con los recursos disponibles en efectivo o convertidos en efectivo en el plazo de un año.

Debido a que American Airlines Group opera en una industria intensiva en capital con importantes cantidades de deuda, la compañía debe poseer recursos fácilmente disponibles para pagar sus obligaciones. Una proporción rápida por encima de 1 dice que una compañía tiene suficientes activos circulantes para cubrir sus obligaciones a corto plazo. Sin embargo, una proporción rápida por debajo de 1 es motivo de preocupación, especialmente si una empresa no tiene un plan viable para recaudar efectivo. El Grupo American Airlines tiene una relación rápida de 0. 76 al 31 de diciembre de 2015. Históricamente, American Airlines Group tuvo una proporción promedio rápida de 0. 61 desde 2005 hasta 2014. Debido a que American Airlines Group no tenía suficientes recursos líquidos para cubrir su actual obligaciones, la empresa tuvo que recurrir a emitir más deuda y aumentar su apalancamiento, que es una estrategia arriesgada.

Proporción deuda / capital

La razón deuda-capital (D / E) es otra medida que puede indicar qué tan apalancada está una compañía aérea y si su nivel de endeudamiento es sostenible. Las compañías aéreas compran o alquilan la flota de aviones que utilizan en sus operaciones. American Airlines Group posee un poco más de la mitad de su flota de aviones, mientras que el resto se utiliza bajo arrendamientos de capital y operativos, y los arrendamientos operativos son una fuente dominante de financiamiento. Esto plantea un problema porque los principios de contabilidad actuales de los EE. UU. Permiten a las empresas no incluir los arrendamientos operativos en sus balances, retratando una imagen más optimista con apalancamiento. Sin embargo, las compañías, incluido American Airlines Group, deben divulgar sus arrendamientos operativos en notas a pie de página en los estados financieros.

Para calcular la relación D / E, la mayoría de los analistas consideran la deuda tanto del balance como fuera del balance en forma de arrendamientos operativos. Sin embargo, debido a que la mayoría de las compañías divulgan sus arrendamientos operativos solo una vez al año en sus informes anuales, esta relación es más precisa al final del año fiscal. Al 31 de diciembre de 2014, American Airlines Group tenía una deuda de balance, con líneas de crédito y arrendamientos de capital, de $ 17. 904 millones, mientras que su compromiso de arrendamiento operativo ascendió a $ 11. 073 millones. Con el saldo de equidad de $ 2. 021 millones, la relación D / E de la compañía se encuentra en 14. 34. Para hacer el cálculo del cociente D / E más preciso, los arrendamientos operativos deben descontarse utilizando el costo de la deuda de la compañía para llegar al valor presente de esta obligación.

Margen de operación

El margen de operación es muy útil para evaluar la capacidad de una empresa de generar ganancias antes de impuestos e intereses en proporción a sus ventas. Un margen de operación más alto según los estándares de la industria indica la capacidad de una compañía para tener una administración de costos efectiva o un fuerte poder de fijación de precios. El margen operativo en la industria de las aerolíneas cambia debido a las fluctuaciones en los precios del combustible y los costos de mano de obra. Dado que la mayoría del trabajo de las compañías aéreas está sindicalizado, los sindicatos tienen un fuerte poder de negociación al restablecer sus contratos salariales.

El margen operativo del Grupo American Airlines ha mejorado mucho entre 2005 y 2015, principalmente debido a las iniciativas de reducción de costos y los precios muy bajos del combustible impulsados ​​por la caída del precio del petróleo. La compañía ha demostrado un margen operativo promedio cercano al 1%, mientras que su margen operativo para el período posterior de 12 meses que finalizó el 31 de diciembre de 2015 fue 14. 44%.