Las acciones de pequeña capitalización tienen una mala reputación. Los medios generalmente se enfocan en el lado negativo de las letras mayúsculas, diciendo que son riesgosas, frecuentemente fraudulentas y carecen de la calidad que los inversionistas deberían exigir en una empresa. Ciertamente, estas son todas preocupaciones válidas para cualquier compañía, pero las grandes compañías (piensen en Enron y Worldcom) aún son víctimas de los problemas de fraude interno que prácticamente destruyeron el interés de los accionistas. Claramente, el tamaño de la empresa no es el único factor cuando se trata de estafar a los inversores. En este artículo presentaremos algunos de los factores más importantes que comprenden lo bueno y lo malo del universo de pequeña capitalización. Conocer estos factores lo ayudará a decidir si invertir en compañías de menor capitalización es adecuado para usted. (Para obtener información general sobre los beneficios de las letras mayúsculas, consulte Small Caps Boast Big Advantages .)

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Antecedentes
Antes de entrar en los pros y los contras de las letras pequeñas, recapitulamos (sin juego de palabras) a qué nos referimos con pequeña tapa. El término se refiere a acciones con una pequeña capitalización de mercado, entre US $ 250 millones y $ 2 mil millones. Las acciones con una capitalización bursátil inferior a $ 250 millones se conocen como microcapitalización, y las que están por debajo de $ 50 millones se denominan nanocapitalización. Las acciones de pequeña capitalización pueden negociarse en cualquier bolsa, aunque la mayoría de ellas se encuentran en el Nasdaq o en el OTCBB debido a requisitos de cotización más indulgentes.

Es importante hacer la distinción entre acciones pequeñas y centavos, que son un juego de pelota completamente diferente. Es posible que una acción sea una pequeña capitalización y no una acción de penique. De hecho, hay un montón de pequeñas capitalizaciones que cotizan a más de $ 1 por acción, y con más liquidez que las acciones de centavo promedio. (Obtenga más información acerca de las existencias de penique en The Lowdown on Penny Stocks .)

¿Por qué invertir en acciones de pequeña capitalización? Cuando observa acciones de pequeña capitalización, hay varios factores positivos que pesan en contra de algunos de sus atributos negativos. A continuación, hemos delineado tres de las razones más convincentes por las cuales las letras pequeñas merecen representación en las carteras de muchos inversores.

1. Potencial de crecimiento enorme Las empresas de gran capitalización más exitosas comenzaron en un momento como pequeñas empresas. Las letras pequeñas le dan al inversionista individual la oportunidad de entrar en la planta baja. Todo el mundo habla de encontrar el próximo Microsoft, Wal-Mart o Home Depot, porque en un momento dado estas empresas eran pequeñas capitalizaciones, diamantes en bruto si se quiere. Si hubiera tenido la previsión de invertir en estas compañías desde el principio, incluso una inversión modesta se habría disparado en una suma extravagante.

Debido a que las pequeñas capitalizaciones son solo compañías con valores totales pequeños, tienen la capacidad de crecer de formas que son simplemente imposibles para las grandes compañías.Una empresa grande, una con un límite de mercado en el rango de $ 1 mil millones a $ 2 mil millones no tiene el mismo potencial para duplicar su tamaño que una compañía con un límite de mercado de $ 500 millones. ¡En algún momento no puedes seguir creciendo a un ritmo tan rápido o serías más grande que toda la economía! Si busca empresas de alto crecimiento, las pequeñas capitalizaciones son el lugar para buscar.

2. La mayoría de los fondos mutuos no invierten en ellos No es raro que los fondos mutuos inviertan cientos de millones de dólares en una compañía. La mayoría de las empresas de pequeña capitalización no tienen el límite de mercado para respaldar este tamaño de inversión. Para comprar una posición lo suficientemente grande como para hacer una diferencia en el rendimiento de su fondo, un administrador de fondos tendría que comprar el 20% o más de la compañía. La SEC impone fuertes regulaciones a los fondos de inversión que dificultan que los fondos establezcan posiciones de este tamaño. Esto le da una ventaja a los inversores individuales que tienen la capacidad de detectar empresas prometedoras y entrar antes que los inversores institucionales. Cuando las instituciones ingresan, lo hacen a lo grande, compran muchas acciones y aumentan el precio.

3. A menudo son poco reconocidos
Este tercer atributo de small caps es muy importante. Lo que estamos diciendo aquí es que las pequeñas capitalizaciones a menudo tienen muy poca cobertura de analistas y no reciben mucha atención de Wall Street. Lo que esto significa para el inversionista individual es que, debido a que el universo de pequeña capitalización es tan poco informado o incluso no descubierto, existe una alta probabilidad de que las acciones de pequeña capitalización tengan un precio incorrecto, ofreciendo la oportunidad de beneficiarse de las ineficiencias causadas por la falta de cobertura dedicada a un área particular del mercado. (Averigüe cómo detectar ganadores en Acciones de Penny de Spot Hotshot .)

Los inconvenientes de invertir en pequeñas capitalizaciones Al igual que con cualquier inversión, las letras pequeñas no están exentas de inconvenientes. Estos incluyen:

1. Riesgo A pesar del hecho de que las tapas pequeñas demuestran características atractivas, existe una cara opuesta. El dinero que invierte en letras pequeñas debe ser dinero que pueda exponer a un grado mucho más alto de riesgo que el de las máquinas de generación de efectivo probadas, como las grandes capitalizaciones y los blue chips.

A menudo, gran parte del valor de una pequeña capitalización se basa en su propensión a generar efectivo, pero para que esto suceda debe poder escalar su modelo comercial. Aquí es donde entra gran parte del riesgo. No muchas compañías pueden replicar lo que el gigante minorista de EE. UU. Wal-Mart ha hecho, expandiéndose desde esencialmente una tienda de mamá y papá en Arkansas a una cadena nacional con miles de ubicaciones. Las pequeñas capitalizaciones también son más susceptibles a la volatilidad, simplemente debido a su tamaño: se requiere menos volumen para mover los precios. Es común que una pequeña capitalización fluctúe un 5% o más en un solo día de negociación, algo que algunos inversores simplemente no pueden soportar.

2. Tiempo Encontrar tiempo para descubrir esa pequeña capitalización es un trabajo duro: los inversores deben estar preparados para realizar una investigación seria, lo que puede ser un factor de disuasión. Los índices financieros y las tasas de crecimiento se publican ampliamente para las grandes empresas, pero no para las pequeñas.Debes hacer todo el número crunching usted mismo, que puede ser muy tedioso y lento. Esta es la otra cara de la falta de cobertura que obtienen los títulos pequeños: hay pocos informes de analistas en los que puede comenzar a construir una opinión bien informada de la empresa.

Y debido a la falta de información fácilmente disponible sobre la compañía de pequeña capitalización, en comparación con los grandes capitalistas como GE y Microsoft que son cubiertos regularmente por los medios, no se escuchará ninguna noticia durante semanas de muchas firmas más pequeñas. Por ley, estas compañías deben liberar sus ganancias trimestrales, pero los inversores que busquen más información tendrán dificultades para encontrar algo. (Para leer más, vea Cómo evaluar una compañía Micro-Cap .)

Conclusión Ciertamente hay algo que decir sobre las oportunidades de crecimiento que las acciones de pequeña capitalización pueden proporcionar a los inversores; Sin embargo, junto con estas oportunidades de crecimiento, aumenta el riesgo. Si puede asumir niveles adicionales de riesgo en relación con las empresas de gran capitalización, explorar el universo de pequeña capitalización es algo que debe considerar. Alternativamente, si tiene una aversión extrema al riesgo, el viaje en montaña rusa que es el precio de las acciones de una compañía de pequeña capitalización puede no ser apropiado para usted.