En 1973, el Chicago Board Options Exchange (CBOE) presentó las opciones de llamadas estándar que conocemos hoy. En 1977, se introdujo la opción de venta. Han demostrado ser extremadamente populares ya que el volumen de operaciones ha crecido a una tasa compuesta de crecimiento anual de más del 25% entre 1973 y 2009. Claramente, los inversionistas entienden las opciones, se sienten más cómodos con ellas y las usan en una variedad de estrategias.

TUTORIAL: Aspectos básicos de las opciones

Weeklys: una nueva clase de opción
En 2005, 32 años después de presentar la opción de compra, la CBOE comenzó un programa piloto con opciones "semanales". Se comportan como opciones mensuales en todos los aspectos, excepto que solo existen durante ocho días. Se presentan cada jueves y caducan ocho días después el viernes (con ajustes para las vacaciones). Los inversores que históricamente han disfrutado de 12 vencimientos mensuales, el tercer viernes de cada mes, ahora pueden disfrutar de 52 vencimientos por año.

El interés de los inversores en los semanarios ha aumentado desde 2009, con un volumen promedio diario al final de 2010 que excede los 300,000 contratos. Esto se puede ver en la figura siguiente:

Figura 1: volumen diario promedio de las semanas.

Fuente: Chicago Board Options Exchange (CBOE)

De hecho, en la segunda mitad de 2010, el volumen de las semanas índice aumentó a un nivel que controlaba entre el 5% y el 7% de su índice subyacente en ese momento. También en 2010, surgió un comercio popular entre los titulares de cuentas minoristas donde escribieron llamadas cubiertas utilizando semanarios.

¿Qué puedes intercambiar con las opciones semanales?
A principios de 2011, las semanas estaban disponibles en 40 valores subyacentes diferentes, incluidos índices y ETF.

Los índices de las semanas disponibles incluyen:

• CBOE Índice Dow Jones Industrial Average (DJX)
• Índice Nasdaq 100 (NDX)
• Índice S & P 100 (OEX)
• Índice S & P 500 (SPX) )

Los ETF populares para los que hay disponibles semanarios incluyen:

• SPDR Gold Trust ETF (GLD)
• iShares MSCI Emerging Markets Index ETF (EEM)
• iShares Russell 2000 Index Fund (IWM)
• PowerShares QQQ (QQQQ)
• SPDR S & P 500 ETF (SPY)
• Sector financiero selecto SPDR ETF (XLF)

Muchas acciones populares también tienen semanarios disponibles. Dado el interés de los inversores en las semanas, es muy probable que la CBOE agregue aún más valores. (Puede encontrar una lista completa de las opciones semanales disponibles aquí: // www. Cboe. Com / micro / weeklys / availableweeklys. Aspx)

Estrategias de opciones semanales Entonces, ¿qué estrategias puede implementar con las opciones semanales? Bueno, casi cualquier estrategia que hagas con las opciones más antiguas, excepto que ahora puedes hacerlo cuatro veces al mes.

Para los vendedores premium a los que les gusta aprovechar la curva de aceleración del tiempo que se acelera rápidamente en la última semana de vida de una opción, las semanas son una bonanza.Ahora puedes recibir pagos 52 veces al año en lugar de 12. Ya sea que disfrutes vendiendo puestos y llamadas desnudas, llamadas cubiertas, diferenciales, cóndores o cualquier otro tipo, todos trabajan con semanarios como lo hacen con los mensuales, solo en un tiempo más corto. línea.

La ventaja a corto plazo de Weeklys
Además, durante tres de cuatro semanas, las semanas ofrecen algo que no se puede lograr con las mensualidades: la posibilidad de hacer una apuesta a muy corto plazo en una noticia en particular artículo o movimiento de precio repentino anticipado. Imaginemos que es la primera semana del mes y espera que las acciones de XYZ se muevan porque su informe de ganancias se publicará esta semana. Si bien sería posible comprar o vender los meses XYZ para capitalizar su teoría, estaría arriesgando tres semanas de prima en caso de que esté equivocado y XYZ se mueva en su contra. Con las semanas, solo tienes que arriesgar una semana de valor premium. Esto posiblemente le ahorrará dinero si está equivocado, o le dará una buena devolución si está en lo cierto. (Desde escoger el tipo correcto de acciones hasta establecer stop-loss, aprender cómo negociar sabiamente, echa un vistazo a Day Trading Strategies For Beginners .)

Aunque el interés abierto y el volumen de las semanas son grandes suficiente para producir spreads razonables de oferta y demanda, el interés abierto y el volumen generalmente no son tan altos como los vencimientos mensuales. La bien conocida acción de fijación que se lleva a cabo en las mensualidades, por lo que una acción tiende a gravitar hacia un precio de ejercicio el día de vencimiento, no parece suceder tanto o tan fuertemente con las semanas. Quizás eso cambie a medida que más instituciones ingresen al mercado semanal. (Comprender las fuerzas reales que mueven los precios es parte de ser un buen comerciante, ver Spreads de opciones: Introducción .)

Lo malo de las opciones semanales Hay un par de aspectos negativos con respecto a las semanas: < Debido a su corta duración y rápida descomposición, rara vez tiene tiempo para reparar una operación que se ha movido en su contra, ya sea ajustando las huelgas o simplemente esperando algún tipo de revisión media en la seguridad subyacente.

1. Aunque el interés abierto y el volumen son buenos, eso no es necesariamente cierto para cada huelga en la serie semanal. Algunas huelgas tendrán márgenes muy amplios, y eso no es bueno para estrategias a corto plazo.
2. The Bottom Line

Las semanas son otra herramienta en su caja de herramientas para inversores. Al igual que la mayoría de las otras herramientas en esa caja, son lo suficientemente potentes como para generar ganancias rápidas o pérdidas rápidas, dependiendo de cómo las use. La buena noticia es que si intercambia opciones mensuales, entonces ya tiene experiencia con las semanas, porque la última semana de un mes es casi idéntica a cómo se comporta cada semana, de hecho, durante la semana de vencimiento mensual son la misma seguridad. . Cualquiera que haya desarrollado una estrategia de día de expiración (o de semana de vencimiento) casi seguramente está usando su estrategia con las semanas ahora. Estos mismos inversores están ansiosos por agregar símbolos adicionales a la línea semanal. (Para obtener más información sobre estrategias comerciales, consulte nuestro Tutorial de opciones básicas .)