Analizar la deuda es un componente importante del análisis fundamental. Si bien el uso de la deuda puede ser una forma efectiva para que una empresa financie el crecimiento, también puede generar problemas si una empresa asume demasiada deuda y luego carece de las ganancias o el flujo de efectivo para atenderla.

Al evaluar una empresa tan grande como Comcast (NASDAQ: CMCSA CMCSAComcast Corp35. 54-0. 39% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), ayuda a analizar su estructura de capital y determinar cómo el apalancamiento, o la deuda, factores en las operaciones de la compañía. Los ratios de deuda pueden revelar qué porcentaje de los activos de una empresa se financiaron utilizando deuda en comparación con los financiados utilizando capital. Pueden indicar si las ganancias de la compañía son suficientes para hacer pagos de intereses y ayudar a determinar la capacidad de la compañía para retirar la deuda utilizando su flujo de efectivo de las operaciones.

Ratio Deuda a Capital (D / E)

El índice D / E mide cómo una compañía financia las compras de activos. Ellos pueden hacer esto de dos maneras. Muchas compañías prefieren adquirir activos pidiendo prestado dinero, lo que se conoce como financiamiento de deuda, y su beneficio es que la compañía obtiene dinero sin tener que renunciar a las acciones de propiedad. El riesgo del financiamiento de la deuda es que el principal y los pagos de intereses se paguen a intervalos regulares, independientemente de la salud financiera de la compañía.

La financiación de capital es la otra forma en que las empresas recaudan dinero. Esto implica emitir acciones y ofrecer capital en la empresa. Esta es una forma de menor riesgo para adquirir capital, ya que los inversores reciben un reclamo sobre las ganancias en lugar de pagos de intereses fijos.

La relación D / E de Comcast es de 0.94 para el trimestre que finalizó en diciembre de 2015, lo que indica que la compañía usa una deuda levemente menor que el capital para financiar compras de activos. Es una buena señal si una compañía tan grande como Comcast puede crecer sin apoyarse excesivamente en la deuda. El uso de la deuda de la empresa se ha incrementado durante la última década, pero se mantiene en un nivel razonable. También mantiene una relación D / E más baja que sus dos competidores principales, Time Warner Cable en 2. 59 y DISH Network en 4. 28.

Ratio de cobertura de intereses

Si bien la relación D / E le indica qué tan apalancada está una empresa, la tasa de cobertura de intereses revela cuán suficientes son sus ganancias para atender los intereses de su deuda. Comcast tiene una deuda de $ 68 millones, por lo que es vital que la compañía genere suficientes ingresos para evitar impagos en una cantidad tan grande.

El índice de cobertura de intereses de Comcast para 2015 es 5.95, lo que significa que sus ganancias son suficientes para pagar el interés sobre su deuda pendiente total casi seis veces más. La cifra de la compañía es saludable, considerando que la mayoría de los analistas asumen 1. 5 como el valor mínimo aceptable. Aún mejor, esta cifra tiende hacia arriba, ya que solo se situó en 2.66 en 2008. Time Warner Cable y DISH Network tienen índices de cobertura de interés más bajos que Comcast, en 3. 21 y 3. 88, respectivamente.

Ratio del flujo de efectivo a la deuda

La relación flujo de efectivo a deuda toma un enfoque diferente del índice de cobertura de intereses para determinar la capacidad de una compañía para cumplir con sus obligaciones de deuda. Si bien el índice de cobertura de intereses considera las ganancias, el índice de flujo de efectivo a deuda solo considera efectivo. Se calcula dividiendo el flujo de efectivo operacional entre la deuda total.

La relación de flujo de caja a deuda de Comcast es 0.16, y este número ha aumentado constantemente en los últimos 10 años. La posición de flujo de efectivo de la compañía se ha triplicado, mientras que su deuda solo ha aumentado levemente. Time Warner Cable también reporta una relación de flujo de efectivo a deuda de 16. 16. La relación de DISH Network es ligeramente menor a 0. 14.

Un punto de referencia común es 0. 1 para el ratio de flujo de efectivo a deuda de una compañía a ser considerado saludable Las razones de deuda de Comcast sugieren que está usando la deuda de manera responsable y no debería enfrentar problemas para cumplir con sus obligaciones.