Varios gerentes de fondos de cobertura líderes comparten la opinión de que la flexibilización cuantitativa llevada a cabo por los bancos centrales de todo el mundo podría producir cada vez más consecuencias indeseables para los mercados bursátiles y las economías mientras devalúan las monedas. Stanley Druckenmiller, presidente y CEO de Duquesne Family Office, y David Einhorn de Greenlight Capital Inc. son miembros de este grupo. Como estrategia de recurso, estos gerentes están recurriendo al oro, que se ha recuperado un 20% en los primeros meses de 2016.

Druckenmiller, en un discurso ante la Conferencia de Inversión Sohn el 4 de mayo de 2016, declaró que la economía se encuentra en el período más largo de la historia de políticas monetarias excesivamente flexibles, que cree que continuará. Él argumenta que incluso mientras que la Reserva Federal de los Estados Unidos ha dejado de bajar las tasas, la moderación radical persiste. Druckenmiller recomienda que los inversores se retiren de los mercados bursátiles, que cree que están en proceso de agotamiento, y afirma que su inversión principal y la mayor asignación de divisas es oro.

Einhorn de Greenlight Capital también es alcista en oro. Ha criticado los bajos costos de endeudamiento del Banco Central Europeo, el aumento de las compras de activos y los subsidios al endeudamiento, que implícitamente devaluaron el euro. Su opinión es que la imposición de una política de intereses negativos por parte del Banco de Japón y las menores proyecciones para las subidas de tasas en los Estados Unidos también podrían contribuir significativamente a elevar el valor del oro.

Paul Singer se adhiere al oro

Paul Singer de Elliott Management Corporation también ha respaldado estos puntos de vista, exponiendo la creencia de que el mejor trimestre del oro en 30 años, logrado a principios de 2016, es solo el inicio de una tendencia alcista a largo plazo en oro, a medida que los inversores globales procesan las implicaciones para la inflación de un alivio monetario sin precedentes.

Paul Singer fundó Elliott Management en 1977, convirtiéndolo en uno de los fondos de cobertura más antiguos bajo administración continua. Desde su inicio, el fondo de cobertura ha proporcionado un rendimiento anual neto compuesto del 14.6% para los inversores, en comparación con el 10. 9% del índice bursátil S & P 500. El fondo ahora tiene más de $ 15 mil millones en activos bajo administración.

Beneficios de oro a medida que la confianza se debilita

Singer cree que los inversores están comenzando a asimilar el hecho de que los banqueros centrales del mundo están completamente enfocados en degradar sus respectivas monedas. En consecuencia, sostiene que a medida que se debilita la confianza en el juicio de los banqueros centrales, el efecto positivo sobre el oro puede ser muy poderoso.

Al reforzar este argumento, el oro por primera vez tiene un efecto positivo en muchas partes del mundo cuando los banqueros experimentan con tasas de interés negativas. Además, JP Morgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100.78-0. 62% Created with Highstock 4. 2. 6 ) recomienda a los clientes posicionarse para un nuevo y muy extenso mercado alcista en oro. La razón es que con la proliferación de políticas de tasas de interés negativas en todo el mundo, el oro podría surgir como una moneda alternativa. Como consecuencia, los inversores pueden buscar protección contra la volatilidad resultante en los mercados de valores y otras clases de activos, lo que hace que el oro sea cada vez más atractivo. En este escenario, los bonos y las tasas de los Estados Unidos podrían dejar de ser el principal activo de riesgo.

Conclusión

La lista de prominentes gestores de fondos de cobertura que respaldan el oro se está alargando y ha sido respaldada por JP Morgan, una importante institución financiera. Paul Singer de Elliott Management Corporation es el último nombre en prestar su apoyo. Mientras otras partes notables, como Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc.243. 49-0. 37% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), demur de esta vista , es probable que más instituciones de inversión recurran al oro como la forma lógica de contrarrestar los efectos de muchos años de flexibilización cuantitativa.