El arbitraje es la compra y venta simultánea de la misma garantía en dos mercados diferentes con el objetivo de aprovechar el diferencial de precios. Debido a su estructura única de pago, las opciones binarias han ganado gran popularidad entre los comerciantes. Analizamos las oportunidades de arbitraje en el comercio de opciones binarias.

Una introducción rápida al arbitraje

Supongamos que una acción cotiza en las bolsas de valores de NYSE y NASDAQ. Un comerciante observa que el precio actual de las acciones en la Bolsa de Nueva York es de $ 10. 1 y eso en el NASDAQ es $ 10. 2. Compra 10,000 de las acciones de menor precio (en la Bolsa de Nueva York), con un costo de $ 101,000 y simultáneamente vende la misma cantidad de 10,000 acciones de mayor precio, con un costo de $ 102,000. Se las arregla para embolsarse la diferencia ( 102, 000-101, 000 = $ 1000) como beneficio (suponiendo que no haya comisión de intermediación).

Efectivamente, el arbitraje es una ganancia sin riesgo. Al final de las dos transacciones (si se ejecuta con éxito), el operador no mantiene ninguna posición de stock (para que esté libre de riesgo), sin embargo, ha obtenido un beneficio.

Opciones Arbitrage

El trading de opciones implica altas variaciones en los precios, lo que ofrece buenas oportunidades de arbitraje. Mientras que las acciones pueden necesitar dos mercados diferentes (intercambios) para arbitraje, las combinaciones de opciones permiten oportunidades de arbitraje en la misma bolsa. Por ejemplo, la combinación de una posición larga y una posición larga de futuros da como resultado la creación de una llamada sintética, que puede arbitrarse contra una opción de compra real en la misma bolsa. Efectivamente, los activos con ganancias similares son arbitrados entre sí.

Además, existen otras variaciones en el arbitraje. Una posición larga en una acción puede arbitrarse contra una posición corta en futuros de acciones. Las oportunidades de arbitraje también se pueden explorar entre productos básicos y monedas correlacionados (se incluyen ejemplos).

Opciones binarias

Mientras que las opciones simples de compra y venta de vainilla ofrecen un pago lineal, las opciones binarias son una categoría especial de opciones que ofrecen pagos de "todo o nada" o de "precio fijo". (Ver relacionado: Una guía para operar con opciones binarias en los EE. UU.)

Aquí está la representación gráfica de la diferencia en los pagos entre los dos:

El pago lineal (y variable) de las opciones estándar de vainilla permite combinaciones de diferentes opciones, futuros y posiciones de stock para ser arbitrado el uno contra el otro (y un comerciante puede beneficiarse de las diferencias de precio). El pago fijo de las opciones binarias limita las posibilidades de combinación.

La idea clave del arbitraje es, simultáneamente, comprar y vender activos de perfil similar (sintético o real) para beneficiarse de la diferencia de precio. Uno de los mayores desafíos con las opciones binarias es que apenas existen activos que tengan un perfil de pago similar.Probar combinaciones que involucren diferentes activos para replicar la función de pago de opciones binarias es una tarea engorrosa. Implica tomar múltiples posiciones, algo que es muy difícil para la ejecución oportuna del comercio y cuesta grandes comisiones de corretaje.

Oportunidades de arbitraje en el comercio de opciones binarias:

Dentro de las restricciones mencionadas anteriormente, las oportunidades de arbitraje en el comercio de opciones binarias son limitadas. Encontrar activos similares para oponerse simultáneamente es difícil. La mejor opción disponible es optar por el arbitraje basado en el tiempo. Implica identificar una discrepancia en el mercado, tomar una posición en consecuencia y luego reservar las ganancias después de algún tiempo cuando esa discrepancia se elimina o se alcanza el precio objetivo / detener las pérdidas.

NADEX es el intercambio popular para negociar opciones binarias. Tenga en cuenta que otros mercados de acciones, índices, futuros, opciones o productos tienen horas comerciales diferentes (y limitadas). Los activos múltiples (acciones, futuros, opciones) se negocian en diferentes momentos del día, dependiendo de las horas de negociación activadas por el intercambio. Los desarrollos que ocurren cuando un mercado está cerrado pueden provocar movimientos rápidos de precios cuando se abre el mercado.

Por ejemplo, puede haber una noticia que afecte al índice bursátil FTSE 100 y que se publique cuando se cierre la Bolsa de Londres (London Stock Exchange, LSE). El impacto exacto de tales noticias en el índice FTSE 100 será visible solo cuando se abra LSE y el FTSE comience a actualizarse. Hasta entonces, las especulaciones serán altas sobre el impacto percibido de las noticias sobre el valor del FTSE.

Este índice es el punto de referencia para operar con opciones binarias en NADEX. Debido a que el comercio de opciones binarias está disponible por horas extendidas, una gran cantidad de volatilidad y movimientos de precios como resultado de las noticias pueden ser visibles en las opciones binarias de FTSE.

Supongamos que el LSE está actualmente cerrado y no hay actualizaciones del índice FTSE (el último valor de cierre fue 7000). Supongamos que el último precio para la opción binaria "FTSE> 7100" fue de $ 30. Como resultado de las noticias en desarrollo, se espera que el FTSE aumente una vez que se abra el mercado (digamos dentro de cinco horas), y este valor de opción binaria comenzará a subir (y fluctuar) del precio actual de $ 30 a $ 50, $ 60, $ 70 y así sucesivamente. Como no hay certeza acerca de cuál será el valor FTSE exacto cuando se abrirá para negociar, los precios de las opciones binarias fluctuarán hacia arriba y hacia abajo. Durante este tiempo, los operadores experimentados pueden apostar su dinero en las opciones binarias FTSE para el arbitraje basado en el tiempo.

Una vez que se abra el mercado, el cambio real en los valores del índice FTSE y los precios de futuros FTSE será visible. Esto llevará a que los precios de las opciones binarias FTSE 100 se muevan para reflejar con precisión los valores FTSE 100. En ese momento, los operadores experimentados podrían haber detectado condiciones de sobrecompra y sobreventa en el mercado de opciones binarias y obtener ganancias (posiblemente un par de veces).

Otras oportunidades de arbitraje de opciones binarias provienen de activos correlacionados, como el impacto de los cambios en los precios de las materias primas que provocan cambios en el precio de la divisa. Por lo general, el oro y el petróleo tienen una correlación inversa con el dólar estadounidense (p.mi. , si suben los precios del oro o del petróleo, entonces la moneda del USD se debilita y viceversa). Los operadores con experiencia pueden buscar oportunidades de arbitraje en las opciones binarias forex asociadas en dichos escenarios.

Por ejemplo, un comerciante observa que los precios del oro están subiendo. Puede vender en corto el dólar estadounidense vendiendo el par USD / JPY o comprando par EUR / USD. Del mismo modo, un aumento en los precios del petróleo puede conducir a un aumento esperado en el precio del EUR / USD. Un operador de opciones binarias puede tomar posiciones apropiadas para beneficiarse de estos cambios en los precios de los activos.

El arbitraje en otras opciones binarias, como "opciones binarias de nómina no agrícola", es difícil porque dicho subyacente no está correlacionado con nada. Todavía se puede intentar el arbitraje basado en el tiempo, pero esto sería únicamente por especulación (por ejemplo, tomar una posición a medida que se acerca el vencimiento e intentar beneficiarse de la volatilidad).

Opciones binarias: ¿Mejor para el arbitraje?

La alta volatilidad es amiga de los arbitrajistas. Las opciones binarias ofrecen ganancias "todo o nada" o "precio fijo" ($ 100) y pérdida ($ 0). Al igual que las opciones estándar simples, no hay variabilidad (o linealidad) en los retornos y riesgos. Comprar una opción binaria a $ 40 dará como resultado una ganancia de $ 60 (pago final - precio de compra = $ 100 - $ 40 = $ 60) o una pérdida de $ 40. Cualquier impacto de las noticias / ganancias / otros desarrollos del mercado hará que el precio fluctúe (de $ 40 a $ 50, $ 80, $ 10, $ 15, etc.).

Los analfabetos generalmente no esperan a que expiren las opciones binarias. Reservan las ganancias parciales o reducen sus pérdidas antes. Dado que las opciones binarias tienen pagos fijos de precio fijo, cualquier cambio en el valor subyacente puede tener un gran impacto en los retornos.

Por ejemplo, si el FTSE cerró a 7000, y la opción binaria FTSE> 7100 se cotizaba a $ 30, y luego aparecen noticias positivas sobre el FTSE. El FTSE alcanza 7095 y se encuentra alrededor de ese nivel en un rango de 10 puntos (7095-7105). El precio de la opción binaria mostrará grandes variaciones, ya que solo una diferencia de un punto en el FTSE puede hacer o deshacer el pago de ganar-perder para un operador. Si el FTSE termina en 7099, el comprador pierde la prima que pagó ($ 30). Si el FTSE termina en 7100, recibe una ganancia de ($ 100- $ 30 = $ 70). Esto - $ 30 a + $ 70 es una gran variación basada en un límite de un punto del subyacente (7099 a 7100), y eso lleva a una volatilidad muy alta para las valoraciones de opciones binarias, creando enormes oscilaciones de precios para que los operadores de opciones binarias activas capitalicen.

The Bottom Line

El arbitraje estándar (compra y venta simultáneas de valores similares en dos mercados) puede no estar disponible para los operadores de opciones binarias debido a la falta de operaciones de activos similares en varios mercados. Las oportunidades de arbitraje en opciones binarias se tomarán de las disponibles durante las horas fuera del mercado en mercados asociados o activos correlacionados. La estructura única de pago "todo o nada" de las opciones binarias permite oportunidades de arbitraje basadas en el tiempo. Las altas variaciones permiten altos potenciales de ganancias, pero también traen un gran potencial de pérdidas. Debido a su naturaleza de alto riesgo y alto rendimiento, el comercio de opciones binarias es recomendable solo para operadores experimentados.