¿Los fondos de cobertura valen la inversión? Eso depende del fondo y el marco de tiempo. En cuanto a esto último, si observamos el período comprendido entre 1994 y 2000, los fondos de cobertura no fueron una buena inversión. El S & P 500 superó a los fondos de cobertura en un 6% anual. Si extiende ese período hasta 1994-2009, los fondos de cobertura superaron al S & P 500 en 8. 93% anual. Este desempeño más sólido tuvo mucho que ver con el colapso en 2008. Los fondos de cobertura tienden a tener un mejor desempeño en los mercados bajistas. Más recientemente, los fondos de cobertura han tenido un rendimiento inferior al del S & P 500 durante seis años consecutivos.

Dado que probablemente nos acerquemos a un mercado bajista, ¿significa esto que los fondos de cobertura volverán a tomar la delantera? En última instancia depende de usted decidir según su propia investigación. Si opta por arriesgarse con los fondos de cobertura, es posible que desee considerar los fondos negociados en bolsa de fondos de cobertura (ETF). Aunque este no es un enfoque directo para invertir con fondos de cobertura, al menos reducirá los costos, lo que le permitirá evitar la regla 2 y 20. Por otro lado, con una excepción, los ETF que figuran a continuación tienen altos coeficientes de gastos, lo que puede afectar sus ganancias y exacerbar sus pérdidas. (Para obtener más información, consulte: Evaluación del rendimiento del fondo de cobertura .)

IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF

Propósito: busca realizar un seguimiento del rendimiento del índice IQ Hedge Multi-Strategy.

Activos netos: $ 1. 04 mil millones

Volumen: 164, 077

Relación de gastos: 0. 76%

Rendimiento de 1 año: -3. 72%

Fecha de inicio: 25 de marzo de 2009

Rendimiento absoluto: 16. 18%

Rendimiento de dividendo: 1. 33%

Exposición de acciones: 23. 06% de los activos netos

Exposición de bonos: 33. 60% de los activos netos

Calificaciones de bonos	% de activos
AAA	66. 34%
AA	2. 69%
A	8. 74%
BBB	9. 79%
BB	6. 19%
B	4. 81%
Por debajo de B	0. 73%
Otro	0. 71%

Análisis: IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF (QAI) tiene una relación de gastos relativamente alta. Se ha depreciado durante el año pasado, tiene exposición a acciones, aunque es larga / corta, y aunque las calificaciones de los bonos son decentes, no son excepcionales. El pequeño rendimiento ayuda, pero todos los factores considerados, QAI no parece ser una opción de inversión de primer nivel. (Para obtener más información, consulte: ETF basados ​​en estrategia para considerar en 2015 .)

Estrategia de futuros gestionados WisdomTree ETF

Propósito: busca proporcionar un rendimiento total en mercados alcistas y alares a través de futuros administrados.

Activos netos: $ 225. 53 millones

Volumen: 27, 861

Ratio de gastos: 0. 96%

Rendimiento de 1 año: -2. 97%

Fecha de inicio: 5 de enero de 2011

Rendimiento de todos los tiempos: -18. 12%

Rendimiento de dividendos: N / A

Análisis: el diseño del ETF de estrategia de futuros gestionados WisdomTree (WDTI WDTIWT Mngd Fut Stg39. 58 + 0. 30% Creado con Highstock 4. 2 .6 ) no significa mucho considerando el bajo volumen y la falta de liquidez que acompañan a la alta relación de gastos.(Para obtener más información, consulte: ETF para clases de activos alternativos .)

AlphaClone Alternative Alpha ETF

Propósito: rastrea el rendimiento y el rendimiento del índice AlphaClone Hedge Long / Short Index.

Activos netos: $ 198. 43 millones

Volumen: 79, 073

Ratio de gastos: 0. 95%

Rendimiento de 1 año: 0. 91%

Fecha de inicio: 31 de mayo de 2012

Rendimiento de todos los tiempos: 68. 33%

Rendimiento del dividendo: 0. 01%

Análisis: cuando ve una relación de gastos de 0. 95%, desea que el potencial sea excepcionalmente alto. Se podría argumentar que AlphaClone Alternative Alpha ETF (ALFA ALFAThe AlphaClone42. 54 + 0. 88% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) 68. El 33% de rendimiento en tres años es impresionante, pero usted Todavía estoy pagando mucho por ese potencial. Los ETF apalancados e inversos vienen con las mismas proporciones de gastos a la vez que ofrecen un potencial mucho mayor. Sin embargo, los ETF apalancados e inversos también se reequilibran diariamente, lo cual no es una preocupación aquí. (Para obtener más información, consulte: Disección de declaraciones ETF apalancadas .)

IQ Merger Arbitrage ETF

Propósito: busca realizar un seguimiento del rendimiento y el rendimiento del IQ Merger Arbitrage Index, diseñado para identificar oportunidades en mercados desarrollados relacionados con fusiones y adquisiciones, así como otras actividades relacionadas con la compra.

Activos netos: $ 144. 76 millones

Volumen: 39, 114

Ratio de gastos: 0. 76%

Rendimiento de 1 año: 3. 17%

Fecha de inicio: 17 de noviembre de 2009

Rendimiento de todos los tiempos : 12. 62%

Rendimiento de dividendos: N / A

Análisis: este es un diseño intrigante con potencial alcista, pero con 72. 02% de los ETF de arbitraje de IQ (MNA MNAIndexiq ETF Tr30. 94- 0. 21% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) activos netos expuestos a acciones, el riesgo es demasiado alto, especialmente cuando se toma en cuenta la relación de gastos del 0. 76% y ningún rendimiento. (Para obtener más información, consulte: Mejore su cartera con ETF cuantitativos .)

SPDR SSgA ETF de retorno real multiactivo

Propósito: busca proporcionar revalorización de capital e ingresos actuales mediante el seguimiento de SSgA Multi -Asset Real Return Portfolio.

Activos netos: $ 134. 58 millones

Volumen: 18, 720

Ratio de gastos: 0. 24%

Rendimiento de 1 año: -24. 54%

Fecha de inicio: 25 de abril de 2012

Rendimiento de todos los tiempos: -23. 92%

Rendimiento de dividendo: 2. 34%

Exposición de acciones: 48. 56%

Exposición de bonos: 16. 83%

Calificación de bonos	% de activos
AAA	81. 99%
AA	9. 11%
A	3. 61%
BBB	5. 30%

Análisis: la relación de gastos para SPDR SSgA Multi-Asset Real Return ETF (RLY RLYSPDR SSgA MtiA25. 87 + 0. 87% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es bajo. Hay un generoso rendimiento de dividendos, y las calificaciones de los bonos son impresionantes. Todos estos aspectos son positivos, pero aún así no son suficientes para compensar la falta de liquidez, la alta exposición a acciones y el bajo rendimiento. (Para obtener más información, consulte: ¿Le preocupa la liquidez del mercado de bonos? Pruebe los ETF .)

Replicación de cobertura ProShares

Propósito: busca seguir el rendimiento de Merrill Lynch Factor Model-Exchange Series.

Activos netos: $ 39. 88 millones

Volumen: 4, 213

Relación de gastos: 0.95%

Rendimiento de 1 año: -2. 78%

Fecha de inicio: 12 de julio de 2011

Rendimiento absoluto: 3. 52%

Rendimiento de dividendo: N / A

Análisis: volumen excepcionalmente bajo conduce a una falta de liquidez y un amplio bid-ask spread para ProShares Hedge Replication (HDG HDGPSh Hdg Rplctn45. 25 + 0. 06% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Esto es además de una alta relación de gastos. Estás pagando mucho, pero a cambio no estás obteniendo mucho potencial. (Para obtener más información, consulte: Cómo minimizar las tarifas de ETF .)

Solución ProShares Morningstar Alternatives

Propósito: rastrea el índice de alternativas diversificadas de Morningstar.

Activos netos: $ 28. 29 millones

Volumen: 7, 381

Ratio de gastos: 0. 95%

Rendimiento de 1 año: -1. 96%

Fecha de inicio: 7 de octubre de 2014

Rendimiento de todos los tiempos: -1. 96%

Rendimiento del dividendo: N / A

Análisis: Demasiado pronto para saberlo. A partir de ahora, ProShares Morningstar Alternatives Solution (ALTS ALTSPSh Mgstr Altrn38. 550. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) tiene una historia similar a varios de los ETF anteriores, que es falta de liquidez, un amplio diferencial de oferta y demanda, un alto índice de gastos, un bajo rendimiento y ningún rendimiento por dividendo.

The Bottom Line

Los fondos de cobertura son ampliamente vistos como la mejor oportunidad de inversión, pero mucho depende del administrador, que no siempre se correlaciona con los activos bajo administración (AUM). Si un fondo de cobertura de cualquier tamaño encuentra a alguien que pueda ofrecer retornos positivos sistemáticamente, ese fondo de cobertura encontrará la manera de mantenerlo. Por lo tanto, si está buscando invertir en un fondo de cobertura individual, asegúrese de hacer su tarea. El costo será alto, por lo que debe asegurarse de tomar una buena decisión de inversión. En lo que respecta a los ETFs de fondos de cobertura, es muy pronto para saber de ninguno de ellos. Por el momento, la liquidez es pobre y las proporciones de gastos son altas sin potencial de rendimientos excepcionales. (Para obtener más información, consulte: La rutina diaria de un administrador de fondos de cobertura .)

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en QAI, WDTI, ALFA, MNA, RLY, HDG o ALTS.