Puede saber que los bonos son una forma de obtener ingresos de sus inversiones. También puede saber que pueden ayudarlo a diversificar su cartera, ya que a menudo se mueven en la dirección opuesta a las acciones. Sin embargo, es posible que algunas personas se mantengan alejadas de los bonos porque no entienden cómo funcionan estas inversiones, o la estructura de precios los ha desviado a la idea. Aquí revisamos las notas minoristas, que a menudo funcionan como una buena alternativa a los fondos de bonos más confusos.
Los bonos pueden ser confusos
Con el interés acumulado, los márgenes, las comisiones y los precios variables, la inversión en bonos no siempre es fácil. En 2003, la Asociación Nacional de Representantes de Seguridad (NASD) emitió los resultados de una encuesta de alfabetización de inversionistas de 55 preguntas. Los resultados de la encuesta mostraron que solo el 71% de los participantes entendieron el concepto de un bono y solo el 39% conocía la relación inversa entre los precios de los bonos y las tasas de interés. Estas cifras pueden explicar por qué algunas personas evitan los bonos.

La diversificación no siempre es fácil
Si no comprende los precios de los bonos, puede ser difícil usar los bonos para diversificar. El valor nominal típico de un bono corporativo es de $ 1, 000, pero si compra uno en el mercado secundario, puede pagar más o menos de ese monto. El precio depende de varios factores, incluidas las tasas de interés vigentes y las calificaciones crediticias. Entender estos factores complejos puede presentar una barricada en el intento de usar enlaces estratégicamente. (Sin embargo, si desea comenzar a aprender, consulte Fundamentos de Bonos y Conceptos de Bonos Avanzados .)

Como tal, para ganar cierta diversificación usando bonos, muchos inversores invierten en fondos mutuos de bonos. Puede comenzar con una pequeña cantidad y recibir diversificación; sin embargo, el problema es que usted no sabe exactamente qué ingreso recibirá mientras sea dueño del fondo (porque posee unidades de una canasta de bonos en lugar de los bonos reales, que usted tendría si comprara los bonos por su cuenta) . También hay tarifas en curso que le paga a la compañía de fondos para administrar su inversión.

Cuando las tasas de interés están cayendo, es fácil ignorar estas tarifas porque el valor de las acciones del fondo aumenta (recuerde que los precios de los bonos y las tasas de interés tienen una relación inversa). Pero cuando aumentan las tasas de interés, los gastos podrían consumir una mayor parte de sus rendimientos. Además, un fondo de bonos no tiene fecha de vencimiento, por lo que no tiene sentido en el momento en que esté seguro de recuperar su inversión original (como lo es cuando posee un bono directamente).
Finalmente, los fondos de bonos también presentan un problema fiscal potencial. Muchos propietarios de fondos de bonos gravables no están muy contentos cuando obtienen su Formulario 1099 de sus fondos. Estos accionistas a menudo se dan cuenta de que no tienen un control total sobre cuándo deben obtener ganancias de capital (a corto o largo plazo) y cómo pueden recibir impuestos incluso si no han vendido ninguna de sus acciones.

Por ejemplo, cuando las tasas de interés comienzan a subir, el valor de las acciones del fondo de bonos puede caer. Esto podría causar que otros titulares de fondos entren en pánico y vendan. Los administradores de fondos luego necesitan el efectivo para cumplir con los reembolsos, por lo que tienen que vender bonos que puedan haberse apreciado, y deben pasar ese crecimiento a cada accionista, incluso si el dinero se reinvierte en acciones de fondos adicionales. Por lo tanto, los accionistas que se quedaron en el fondo terminan con una distribución que ni siquiera querían, pero aún tienen que pagar el impuesto asociado sobre esa distribución. Y para empeorar las cosas malas, podrían tener que pagar impuestos mientras el valor de su fondo está cayendo.

Las notas minoristas ofrecen otra opción
Hay otra opción para los inversores que buscan ingresos que es fácil de entender y de bajo costo. Los pagarés minoristas son valores de renta fija que puede comprar directamente del emisor a la par en incrementos de $ 1 000 sin intereses acumulados o márgenes añadidos. Son obligaciones subordinadas, no garantizadas, de tasa fija de la empresa emisora. Los pagarés y los pagos de intereses correspondientes están respaldados por la plena fe y crédito del emisor y son exigibles o no exigibles. Las notas invocables suelen proporcionar rendimientos más altos e incluyen protección de llamadas durante un tiempo determinado (para obtener más información sobre los valores exigibles, consulte Funciones de llamada: No se quede sin guardia . ). Una vez que compre los pagarés, recibirá pagos regulares de interés fijo (mensual, trimestral o semestral) hasta el vencimiento.

Las notas se ofrecen semanalmente por un número limitado de emisores, muchos de los cuales son corporaciones internacionales de primer nivel y conocidas. Las ofertas son válidas por una semana e incluyen una serie de tasas de cupones, vencimientos, frecuencias de pago de intereses, fechas de llamadas y calificaciones crediticias. Los emisores, sin embargo, tienen el derecho de cambiar o cancelar una oferta sin previo aviso. Puede invertir en estos valores a través de un intermediario que puede proporcionarle las publicaciones semanales.

Estas notas son adecuadas para cuentas totalmente tributables, o puede colocarlas en su IRA, donde los ingresos por intereses acumulan impuestos diferidos. Y los inversores que desean crear una escalera de ingresos (bonos) pueden comprar billetes minoristas con diferentes fechas de vencimiento y calendarios de pago de intereses.

A pesar de que podría haber un mercado secundario para las notas minoristas, están destinadas a mantenerse hasta su vencimiento. Por lo tanto, no son adecuados si está buscando intercambiarlos por las ganancias de capital (pero este es el tipo de estrategia de renta fija que presenta las complejidades que discutimos anteriormente). Pero al igual que otras inversiones de renta fija, el valor de mercado de las notas minoristas puede fluctuar hasta el vencimiento.

Finalmente, la mayoría de las notas de venta minorista tienen una opción única para sobrevivientes. Esta función le da a su patrimonio la capacidad de devolver las notas al emisor a valor nominal. Por lo tanto, solo en caso de que la nota valga menos que el valor nominal cuando muera, sus herederos aún pueden devolver las notas por valor nominal.

The Bottom Line
Si busca incluir o aumentar la cantidad de activos fijos en su cartera, las notas minoristas pueden facilitar su inversión.Son fáciles de entender, se pueden comprar por una cantidad moderada y proporcionan un ingreso estable. Además, a menudo son mucho más simples que los fondos de bonos, lo cual es algo que cualquier inversionista con problemas de tiempo probablemente apreciará.