El panorama de los servicios financieros es un entorno en constante cambio. La industria de fondos mutuos, en particular, ha estado en el punto de mira en los últimos años, con preguntas sobre el costo y el valor de las ofertas. La presión regulatoria también ha sido noticia. La atención colectiva ha llevado a cambios, y también ha planteado preguntas sobre el futuro de dichos fondos.

Cambios de la industria

Massachusetts Investors Trust, el primer fondo mutuo del mundo, fue presentado por MFS Investment Management en 1924. Ese fondo aún se vende hoy. Si bien los fondos mutuos tienen un legado prolongado y un poder de permanencia duradero, han enfrentado desafíos a lo largo de los años, han sufrido cambios y sin duda continuarán haciéndolo.

Las clases de acciones mutuas son un buen ejemplo. Hay dos tipos principales de clases de acciones: fondos de carga y fondos sin carga. Los fondos de carga vienen en tres clases de acciones principales: acciones A, acciones B y acciones C. Los desarrollos en curso en la industria han ejercido presión sobre todos estos, particularmente las acciones B y C.

Adiós a las acciones de Bs
B alguna vez se consideraron una mercancía caliente para la industria de servicios financieros. A los asesores financieros les agradaron porque generalmente tenían mayores índices de gastos de administración (MER) en comparación con otros fondos dentro de la misma familia, lo que los hacía más rentables para vender. A los inversores les gustaron porque, a diferencia de las acciones A, no estaban sujetas a una carga inicial inicial. Sin embargo, en 2008, la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA, por sus siglas en inglés) emitió una alerta de inversionista titulada "Acciones de Fondos Mutuos de Clase B: ¿Tienen Grado?"

En sus propias palabras, FINRA emitió la alerta "porque nos preocupa que algunos inversores puedan comprar acciones de fondos de inversión de Clase B cuando hubiera sido más rentable para esos inversores comprar una clase diferente de Comparte." La alerta fue otra manifestación de la preocupación constante de que muchos inversores se sentirían atraídos por la falta de costos iniciales, solo para realizar los cargos una vez que trataran de cobrar. En el otro lado de la moneda, las acciones B brindan la ventaja de utilizar toda su inversión para ganar exposición al mercado en lugar de pagar tarifas iniciales.

Las ventas de acciones B han estado en declive y muchas firmas de fondos mutuos se están alejando de ellas, con firmas de renombre como Goldman Sachs, PIMCO, American Century y muchas otras instituciones financieras que han eliminado acciones B de sus alineaciones de productos.

La Gran Recesión redujo los rendimientos de las inversiones, haciendo que la compleja estructura de comisiones de las acciones B sea menos atractiva para las compañías de fondos. Las acciones B se convirtieron en un producto significativamente menos valioso desde el punto de vista del vendedor. La presión sobre la industria de los fondos para reducir las tarifas a la luz de los malos resultados, la competencia de los ETF de bajo costo y la presión de los reguladores agregan combustible al fuego.

¿Escribir en la pared para C?
El futuro de las acciones C también puede ser cuestionable, ya que generalmente tienen una relación de gastos de gestión más alta que otros fondos mutuos en la misma familia de fondos. Una combinación de presión regulatoria y preocupaciones sobre las tarifas puede hacer que sea difícil justificar la venta de costosas acciones de C a los clientes cuando hay disponibles acciones menos costosas del mismo fondo.

Dame una "A"
Las acciones A son las menos costosas de las clases de acciones tradicionales de los fondos de carga. También son los menos complicados. No hay cargas de back-end ni estructuras de precios graduales que reduzcan el costo para los inversores en función de la duración de la inversión. Dicho eso, hay clases de acciones menos costosas disponibles.

Sin carga

Los fondos sin carga ofrecen una amplia variedad de estrategias de inversión a precios más bajos que los que normalmente cobran los fondos de carga. Estas acciones menos costosas son populares entre los inversores de bricolaje y también las utilizan algunos asesores financieros. Por supuesto, los fondos sin carga también enfrentan desafíos. Recientemente, la atención regulatoria se ha centrado en los fondos del mercado monetario y su posicionamiento tradicional como inversiones estables y similares a efectivo que mantienen un valor neto de activos de $ 1 por acción. Las propuestas para dejar que el precio de las acciones flote, moviéndose hacia arriba y hacia abajo como los precios de las acciones de los fondos de capital, podrían generar cambios en la forma en que las compañías de fondos e inversionistas ven estos fondos. La presión de los costos también existe en el área sin carga, ya que los inversores buscan reducir los gastos.

Fondos cotizados en bolsa

Los ETF ofrecen una alternativa de inversión de bajo costo que compite ferozmente con fondos mutuos. Aún así, a pesar de toda la atención que han atraído, hay solo un poco más de 1, 200 ETF en el mercado versus más de 8, 700 fondos mutuos, según el Investment Company Institute. (Si usted es un inversor al que le gusta comprender cómo y por qué funcionan sus productos de inversión, Una mirada al interior de ETF Construction proporciona un vistazo de cerca a las populares carteras de bajo costo y Active Vs Passive ETF Investing explica cómo puede utilizar estos valores para algo más que solo indexar.)

The Bottom Line
El aumento y la caída de las acciones B y el desarrollo de ETF resaltan la naturaleza dinámica de los servicios financieros industria. Se desarrollan nuevos productos y los productos antiguos se mejoran o se eliminan en función de una combinación de fuerzas de movimiento del mercado, incluida la oferta y la demanda, el entorno normativo y el rendimiento de los productos y los mercados financieros en general. A pesar de estos cambios, los fondos mutuos siguen siendo bastante populares. En los Estados Unidos, donde la innovación en la industria de inversión es común y el enfoque en la contención de costos es intenso, los activos en "compañías de inversión registradas" (que incluyen fondos mutuos y ETF) superaron los $ 13 billones al cierre de 2012 y establecieron un nuevo récord con un cierre de fin de año de $ 14. 7 trillones. De ese número, solo $ 1. 3 billones fueron contabilizados por los ETF. (Fuente: // www. Icifactbook. Org /)