Todos los días tomamos decisiones basadas en algún tipo de información, ya sea que hagamos una investigación exhaustiva para decidir a qué universidad asistir, o simplemente leemos los ingredientes en el paquete de pan para elegir qué marca comprar . La toma de decisiones de inversión no es diferente. Los profesionales de la inversión, en particular, deben tener una base razonable a partir de la cual forman una opinión, toman una decisión de inversión o perfeccionan su proceso de inversión. Esto requiere estudio, ya sea a través de investigación propia o de terceros. Cualquier decisión tomada sin investigación o fuera del proceso de inversión establecido está sujeta a un alto grado de escrutinio y abre al administrador a acciones legales en caso de que fallen sus inversiones.

Competencia y diligencia

Cada gerente de inversiones tiene una filosofía que rige su proceso de toma de decisiones. Los procesos fundamentales de los administradores se basan en investigaciones que incluyen comprender el negocio de una empresa, sus competidores y sus estados financieros para crear un marco que determine si las acciones de la compañía son una buena inversión. Los gerentes técnicos observan los gráficos y sus patrones para determinar si las acciones de una compañía son una buena inversión. Ambos tipos de análisis proporcionan al gerente una base razonable para tomar una decisión de inversión.

Tanto los gerentes fundamentales como los técnicos deberían basar una decisión de inversión en los hechos conocidos en el momento de la investigación. La decisión de inversión puede cambiar si los hechos cambian, pero en el momento en que el gerente hace su recomendación, siempre que la base para la decisión sea razonable y se base en su investigación de acuerdo con su proceso, entonces la decisión se considera "sólida". "

Por ejemplo, un gerente decide invertir en Stock A porque todos sus análisis fundamentales apuntan a una valoración atractiva y se espera que la introducción de su nuevo producto crezca un 10% en función de toda la industria y la información competitiva recopilada. Pero un mes después, se lanza un producto de la competencia que tiene un mejor resultado inesperado y le roba toda la cuota de mercado a la Compañía A. Por lo tanto, el gerente decide vender Stock A porque esta nueva información cambió su decisión de inversión.

Los gerentes deben comunicar su proceso para que el cliente comprenda el nivel, el tipo y la minuciosidad de la información utilizada. Los gerentes suelen utilizar investigaciones de terceros o modelos generados por computadora para ayudarlos en su toma de decisiones de inversión:

• Investigación de terceros: la investigación de terceros es una investigación realizada fuera de la empresa de inversión, como la investigación de un banco o firma de corretaje. Esta investigación también debe tener una base sólida y si el gerente tiene motivos para sospechar que la investigación de un tercero proviene de una fuente que hace suposiciones erróneas o refleja una opinión en lugar de un hecho, o si el análisis carece de rigor o si no se cumple. de la fecha, entonces el gerente no debe confiar en la información.
• Investigación cuantitativa: esto incluye el uso de modelos generados por computadora, programas de selección y clasificación, y modelos de valoración. Esta es un área en rápida expansión. En el pasado, los modelos de computadora se utilizaban para realizar pruebas posteriores de inversiones, pero hoy tienen más aplicaciones predictivas. Sin embargo, a menudo hay limitaciones que no se comprenden bien. Por ejemplo, durante la crisis financiera de 2008, muchos de los modelos financieros utilizados para valorar los títulos de deuda garantizados y los productos derivados relacionados tenían suposiciones y otros aportes poco conocidos. Los gerentes deben comprender las entradas y los parámetros utilizados en el modelo o la investigación cuantitativa, así como las limitaciones y los riesgos.

The Bottom Line

La importancia de una información bien investigada, creíble y oportuna cuando se toma una decisión no se puede subrayar. Esto es particularmente cierto para las decisiones de inversión. Los mercados cambian constantemente y requieren la capacidad de saber dónde obtener buena información, cómo sintetizar esa información en el proceso de inversión y cómo interpretar la producción para hacer una inversión sólida. Los gerentes tienen la responsabilidad de tener una base sólida cuando toman una decisión de inversión, y de asegurarse de que los aportes que entran en esa decisión sean oportunos y precisos.