The MannKind Corporation (NASDAQ: MNKD MNKDMannKind Corp3. 27 + 1. 24% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) el precio de las acciones ha bajado un 28% durante los últimos seis meses a partir de agosto de 2016. La acción ha experimentado una gran volatilidad durante este período de tiempo, ya que sigue siendo baja en efectivo. El problema principal son las perspectivas inciertas de su producto principal, Afreeza, un dispositivo de insulina inhalable para pacientes que sufren de diabetes tipo 1 o tipo 2.

El problema de MannKind

A lo largo de su historia como acción pública, MannKind ha sido una jugada de alto riesgo y alta recompensa por su capacidad de comercializar Afreeza. La insulina inhalable es obviamente deseable para los pacientes, ya que es una forma mucho menos invasiva de ajustar los niveles de azúcar en la sangre. Sin embargo, muchos todavía dudan de la eficacia de este producto, así como de su seguridad. La compañía recibió la aprobación de la Administración Federal de Medicamentos (FDA), sin embargo, recibió una advertencia de caja negra por la posible constricción de las vías respiratorias después de su uso. Debido a este factor, los médicos no están dispuestos a recetar Afreeza a los pacientes. Esto ha demostrado ser un obstáculo importante para MannKind, y la compañía ha tendido una tendencia más baja desde esta decisión.

Además, esta resolución de la FDA provocó que el principal socio de MannKind, Sanofi-Aventis (NYSE: SNY SNYSanofi45. 49-1. 26% Creado con Highstock 4. 2. 6 >), alejarse de su asociación para comercializar Afreeza. Esto fue un gran golpe, ya que la compañía no tiene el capital para reconfigurar su producto para hacerlo más seguro o desafiar la resolución de la FDA. Además, la falta de voluntad de Sanofi para invertir más en el producto después de invertir casi $ 1 mil millones fue una señal de que el socio ya no cree que sea viable. Aunque la acción ha tenido cambios bruscos en las noticias a corto plazo durante los últimos seis meses, la crisis de efectivo de MannKind y sus problemas con los productos siguen siendo los motores a largo plazo de la acción.

100% Rally

Estos problemas han atraído a los vendedores en descubierto que apuestan por la desaparición de la empresa. Por el contrario, esta dinámica hace que las acciones sean susceptibles a grandes ganancias cuando hay noticias positivas, ya que la cobertura corta se alimenta sola. MannKind se recuperó más del 100% entre febrero y marzo de 2016, ya que hizo un acuerdo de licencia con Receptor Life Sciences. El trato con Receptor fue una fuente de efectivo, que le dio a MannKind más tiempo para mejorar su producto o encontrar otro socio. Además, fue un voto de confianza en la empresa y el equipo de gestión.

Informe de ganancias desastrosas

Estas ganancias se devolvieron cuando las acciones cayeron un 60% entre finales de marzo y principios de mayo debido a un preocupante informe de ganancias. Reveló que la compañía no había obtenido ingresos en el cuarto trimestre de 2015 con una pérdida mayor de la esperada debido al aumento del gasto en esfuerzos por comercializar sus productos.Además, la compañía se vio obligada a terminar sus esfuerzos de investigación y desarrollo en nuevos productos. El informe indicó que MannKind estaría cambiando su enfoque completo a la búsqueda de un socio para Afreeza para solucionar los problemas del producto.

Las acciones de MannKind continuaron cayendo en su informe de ganancias del primer trimestre, que mostró pérdidas de $ 27 millones y reservas de efectivo en disminución de $ 24 millones. Debido a los problemas de la compañía, no pudo acceder a los mercados crediticios. En cambio, MannKind emitió nuevas acciones a instituciones que venían con contratos de opciones que conducirían a una dilución aún mayor en el caso de que las acciones de MannKind lograran subir más. La acción cayó un 45% en días con esta dilución.

Recuperación de vida corta

El precio de las acciones logró compensar estas pérdidas en junio, ya que la oferta de derechos fue un éxito y muchos cortos tomaron ganancias con las noticias de dilución. La emisión de nuevas acciones significaba que la empresa tenía efectivo disponible para, al menos, sobrevivir hasta el final del año. Sin embargo, estas ganancias en los precios de las acciones resultaron ser temporales, ya que las acciones comenzaron a bajar en junio debido a que no había señales inminentes de progreso. A medida que pasa el tiempo y MannKind gasta efectivo, aumentan las posibilidades de otra dilución o bancarrota.

Las acciones finalmente cayeron a nuevos mínimos en agosto, ya que MannKind informó otra pérdida de $ 30 millones para el Q2. Además, no informó ningún avance sustancial en la búsqueda de un nuevo socio o inversor para mejorar y comercializar Afreeza. En este punto, las acciones de MannKind se parecen más a una opción de compra que valdrá la pena si la empresa encuentra un rescatista o no tiene valor si no puede antes de que se agote el efectivo.