DAL: cómo el precio de las acciones de Delta cayó un 26% en 6 meses

DAL: cómo el precio de las acciones de Delta cayó un 26% en 6 meses

El precio de las acciones de Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 51. 01 + 1. 21% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ha caído un 26% durante los seis meses anteriores a agosto de 2016. Ha tenido un desempeño inferior al del S & P 500, que ha aumentado un 11% en el mismo período de tiempo. Los problemas de toda la industria y los problemas específicos de la compañía explican el bajo rendimiento de Delta. La industria de las aerolíneas es muy competitiva debido a la gran cantidad de operadores, la falta de certeza de los costos y los bajos niveles de lealtad de los clientes. Esta dinámica conduce a márgenes de ganancia reducidos, y cualquier error puede tener graves consecuencias para el precio de las acciones.

35% Drop

Entre febrero y finales de junio, el precio de las acciones de Delta disminuyó un 35%. Durante este período de tiempo, los precios del petróleo aumentaron 45%. Los precios del combustible se derivan de los precios del petróleo, y son el mayor costo variable para las aerolíneas. Todos los demás costos, tales como mano de obra, tarifas aeroportuarias y mantenimiento de aviones, se pueden estimar con cierto grado de precisión. Antes del aumento del petróleo, los costos de combustible del primer trimestre (Q1) de 2016 representaron el 15% de los gastos generales de Delta. Además de estos problemas, Delta se había cubierto contra los precios del petróleo por encima de $ 100 por barril en 2014, lo que resultó en una pérdida de $ 450 millones. Debido a esta cobertura intempestiva, la compañía no pudo aprovechar plenamente la caída en los precios del petróleo ni las ganancias cuando el petróleo se recuperó.

Otro factor que contribuyó al declive de Delta en este período fue el voto del Brexit del 27 de junio, en el que el Reino Unido votó a favor de abandonar la Unión Europea. Los efectos del resultado Brexit tuvieron un impacto directo en la industria de viajes, ya que redujo el número de pasajeros que viajan entre la Unión Europea y Gran Bretaña. Además, había incertidumbre sobre los efectos del Brexit, y muchos economistas prominentes advirtieron que reduciría la actividad económica mundial. A medida que las encuestas se apretaron, la disminución de las existencias de las aerolíneas se hizo aún más precipitada, con Delta cayendo un 22% en las dos semanas previas a la votación. Los precios de los activos se deslizaron por todo el mundo en el período previo a la votación del Brexit.

Los precios se recuperan

Luego de la votación Brexit, las acciones de Delta se recuperaron junto con los mercados más amplios, recuperando alrededor de un tercio de sus pérdidas desde su declive del 35%. La votación del Brexit en realidad marcó el final para Delta, ya que las acciones volvieron a las declaraciones constructivas de los líderes políticos de la Unión Europea (UE) y Gran Bretaña. Estos líderes adoptaron un tono conciliador y aseguraron al público que tomarían medidas graduales para la disolución de la membresía británica en la UE. Además, los líderes de línea dura en el Partido Conservador en Gran Bretaña, que querían una partida inmediata, fueron expulsados ​​de la dirección del partido.

Informe de ganancias fuertes

Si bien los mercados se centraron en estos temas, Delta logró publicar ganancias mejores a las esperadas en el Q1. Delta superó las expectativas con ganancias de $ 946 millones e ingresos en línea con el consenso. Esto dio como resultado una rápida recuperación del 5% de las acciones, que se devolvió en las próximas sesiones de negociación, debido al entorno macroeconómico.

De manera similar, las ganancias del segundo trimestre también llegaron por encima de las expectativas y generaron una modesta ganancia en el precio de las acciones. Delta superó las estimaciones de los analistas, con un golpe en las ganancias y los márgenes brutos, mientras que redujo la capacidad menos de lo esperado. Las expectativas eran menores en este informe, debido a las preocupaciones de que Brexit y el brote de virus Zika reducirían los viajes. Sin embargo, los resultados mostraron que estos factores solo tuvieron un impacto modesto en las tarifas y el volumen de pasajeros.

Interrupción masiva

A principios de agosto, las acciones de Delta devolvieron una gran parte de estas ganancias debido a un fallo en el sistema informático, que causó interrupciones masivas y miles de cancelaciones de vuelos. Muchos pasajeros varados no pudieron llegar a casa o a sus destinos. La cobertura de noticias estuvo dominada por imágenes de pasajeros de Delta sentados tristemente en las terminales del aeropuerto. Si bien esta interrupción en el servicio ciertamente causó pérdidas estimadas en $ 120 millones, el daño a su reputación será un costo aún mayor. Debido a este evento, el precio de las acciones de Delta comenzó a la zaga de sus pares. Mientras que Delta ha caído un 26% en los últimos seis meses, el índice Dow Jones US Airline ha bajado un 19%.