No es inusual escuchar a la gerencia de una compañía hablar sobre pronósticos: "Nuestras ventas no alcanzaron los números pronosticados" o "confiamos en el crecimiento económico pronosticado y esperamos superar nuestros objetivos". " Al final, todas las previsiones financieras, ya sean las específicas de una empresa, como el crecimiento de las ventas, o las predicciones sobre la economía en su conjunto, son conjeturas informadas. En este artículo, veremos algunos de los métodos detrás de los pronósticos financieros, así como el proceso real y algunos de los riesgos que surgen cuando buscamos predecir el futuro.

TUTORIAL : Estados financieros

Métodos de previsión financiera

Hay varios métodos diferentes por los cuales se puede hacer un pronóstico de negocios. Todos los métodos caen en uno de dos enfoques generales: cualitativo y cuantitativo.

Modelos cualitativos

Los modelos cualitativos generalmente han tenido éxito con las predicciones a corto plazo, donde el alcance del pronóstico es limitado. Las previsiones cualitativas pueden considerarse impulsadas por expertos, ya que dependen de expertos en el mercado o del mercado en su conjunto para influir en un consenso informado. Los modelos cualitativos pueden ser útiles para predecir el éxito a corto plazo de las empresas, los productos y los servicios, pero cumplen con las limitaciones debido a su dependencia de la opinión sobre los datos mensurables. Los modelos cualitativos incluyen:

• Investigación de mercado Encuestar a un gran número de personas sobre un producto o servicio específico para predecir cuántas personas lo comprarán o usarán una vez que se hayan lanzado.
• Método Delphi: solicitar opiniones generales a expertos de campo y luego compilarlos en un pronóstico. (Para más información sobre modelos cualitativos, lea Análisis cualitativo: ¿qué hace que una empresa sea excelente? )

Modelos cuantitativos

Los modelos cuantitativos descontarán el factor experto e intentarán sacar el elemento humano del análisis. Estos enfoques se refieren únicamente a los datos y evitan la inconstancia de las personas que subyacen a los números. También intentan predecir dónde se verán variables como ventas, producto interno bruto, precios de la vivienda, etc. a largo plazo, medidas en meses o años. Los modelos cuantitativos incluyen:

• El enfoque del indicador: el enfoque del indicador depende de la relación entre ciertos indicadores, por ejemplo, el PIB y las tasas de desempleo, permaneciendo relativamente sin cambios a lo largo del tiempo. Al seguir las relaciones y luego seguir los indicadores que están liderando, puede estimar el rendimiento de los indicadores rezagados, utilizando los datos del indicador principal.
• Modelado econométrico: esta es una versión matemáticamente más rigurosa del enfoque del indicador. En lugar de suponer que las relaciones se mantienen igual, el modelado econométrico prueba la consistencia interna de los conjuntos de datos a lo largo del tiempo y la importancia o la fuerza de la relación entre los conjuntos de datos.El modelado econométrico a veces se usa para crear indicadores personalizados que se pueden usar para un enfoque de indicador más preciso. Sin embargo, los modelos econométricos se usan con mayor frecuencia en los campos académicos para evaluar las políticas económicas. (Para obtener una explicación básica sobre la aplicación de modelos econométricos, lea Conceptos básicos de regresión para Business Analysis .)
• Métodos de series temporales: se refiere a una colección de diferentes metodologías que usan datos pasados ​​para predecir eventos futuros. La diferencia entre las metodologías de series de tiempo suele ser en pequeños detalles, como dar más peso a los datos más recientes o descontar ciertos puntos atípicos. Al hacer un seguimiento de lo que sucedió en el pasado, el pronosticador espera poder dar una predicción mejor que la media sobre el futuro. Este es el tipo más común de pronóstico de negocios, porque es barato y realmente no es mejor o peor que otros métodos.

Los modelos financieros son herramientas importantes en los pronósticos de negocios y planes de inversión. Si desea aprender las habilidades para evaluar con precisión las actividades de su empresa, consulte el Curso de modelado financiero de la Academia Investopedia con más de 8 horas de capacitación profesional.]

¿Cómo funciona la previsión?

Hay una gran variación en el nivel práctico cuando se trata de pronósticos comerciales. Sin embargo, a nivel conceptual, todos los pronósticos siguen el mismo proceso.

1. Se elige un problema o punto de datos. Esto puede ser algo como "¿la gente comprará una cafetera de alta gama?" o "¿cuáles serán nuestras ventas en marzo del próximo año?"

2. Se eligen variables teóricas y un conjunto de datos ideal. Aquí es donde el pronosticador identifica las variables relevantes que deben considerarse y decide cómo recopilar los datos.

3. Tiempo de asunción Para reducir el tiempo y los datos necesarios para hacer un pronóstico, el pronosticador hace algunas suposiciones explícitas para simplificar el proceso.

4. Se elige un modelo. El pronosticador elige el modelo que se ajusta al conjunto de datos, las variables seleccionadas y las suposiciones.

5. Análisis. Al usar el modelo, se analizan los datos y se realiza un pronóstico a partir del análisis.

6. Verificación. El pronosticador compara el pronóstico con lo que realmente sucede para ajustar el proceso, identificar problemas o, en el caso excepcional de un pronóstico absolutamente preciso, darse palmadas en la espalda.

Problemas con la previsión

La previsión empresarial es muy útil para las empresas, ya que les permite planificar la producción, la financiación, etc. Sin embargo, hay tres problemas para confiar en los pronósticos:

1. La información siempre será antigua. Los datos históricos son todo lo que tenemos que seguir y no hay garantía de que las condiciones en el pasado persistan en el futuro.

2. Es imposible tener en cuenta eventos únicos o inesperados, o externalidades. Las suposiciones son peligrosas, como las suposiciones de que los bancos seleccionaron apropiadamente los préstamos antes del colapso de las hipotecas subprime, y los eventos de cisnes negros se han vuelto más comunes a medida que nuestra dependencia de los pronósticos ha crecido.

3. Los pronósticos no pueden integrar su propio impacto.Al tener pronósticos, precisos o inexactos, las acciones de las empresas están influenciadas por un factor que no puede incluirse como una variable. Este es un nudo conceptual. En el peor de los casos, la administración se vuelve esclava de los datos y las tendencias históricas en lugar de preocuparse por lo que está haciendo el negocio ahora.

The Bottom Line

La previsión puede ser un arte peligroso, porque las previsiones se convierten en un foco para las empresas y los gobiernos, limitando mentalmente su rango de acciones, al presentar el futuro a corto y largo plazo como ya se ha determinado. Además, las previsiones pueden desglosarse fácilmente debido a elementos aleatorios que no pueden incorporarse en un modelo, o pueden ser simplemente erróneas desde el principio. Dejando a un lado los aspectos negativos, la previsión empresarial no va a ninguna parte. Utilizado correctamente, la previsión permite a las empresas planificar por adelantado sus necesidades, aumentando sus posibilidades de mantenerse saludables en todos los mercados. Esa es una función de la previsión empresarial que todos los inversores pueden apreciar. (¿Interesado en más métodos empleados en el modelado financiero? Lea Style Matters in Financial Modeling. )