Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI KMIKinder Morgan Inc17. 98 + 1. 33% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es una compañía de energía midstream que posee y opera una gran red de tuberías y terminales. Desde su oferta pública inicial (IPO) de 2011 de $ 30 hasta agosto de 2016, KMI tuvo un -29. 9% de devolución. El índice Standard & Poor's 500 (S & P) 500 creció 66. 4% en este lapso, mientras que el índice S & P Energy Select Sector cayó un 6%. A pesar de que todo el sector de la energía exhibió un rendimiento deficiente durante el período, la drástica reducción de dividendos de Kinder Morgan en 2015 fue especialmente mala para el stock. Las compañías de Midstream son usualmente atractivas como productoras de dividendos en una cartera, y el bajo rendimiento de KMI envía inversionistas a otros lugares.

Historial de precios

Las acciones de Kinder Morgan se relanzaron de la propiedad de capital privado en febrero de 2011 a $ 30. Las acciones cayeron por debajo de $ 24 sobre la base de dividendos ajustados antes de cerrar el año en alrededor de $ 33. El rally de finales de año continuó en 2012, empujando KMI a $ 40 en abril. La acción devolvió algunas de estas ganancias, pero pudo terminar el año en $ 35. Kinder Morgan exhibió una volatilidad limitada en 2013, ya que aumentó a más de $ 40 a mediados de año, antes de caer nuevamente a $ 36 en diciembre.

KMI exhibió fortaleza en 2014. Las acciones se mantuvieron relativamente estables a principios de año, pero un cargo al alza comenzó en mayo, y Kinder Morgan cerró el año casi un 19% a $ 42. 80. Esta fortaleza se extendió hasta 2015, y el stock alcanzó máximos de $ 44. 70 en abril. Luego siguió un rápido declive, con las acciones llegando a $ 30 en octubre y cerrando el año por debajo de $ 15, para una reducción del 65% en el precio de las acciones. KMI se mantuvo casi plano en 2016, después de rebotar a $ 18. 50 a principios de año.

Historial operativo

Los resultados financieros de Kinder Morgan han mostrado volatilidad desde 2011, pero en general fueron positivos. Los ingresos crecieron un 21% en 2012, un 41% en 2013 y un 15% en 2014, antes de caer un 11% en 2015. La tasa de crecimiento promedio a cinco años fue del 12%. Las ventas disminuyeron un 9% más durante el primer semestre de 2016. Kinder Morgan ha sido consistentemente rentable desde su salida a bolsa, y los ingresos operativos han mostrado una estrecha relación con la línea superior. Después de exhibir un rápido crecimiento de las ganancias operativas en 2012 y 2013, la tasa de crecimiento se desaceleró en 2014 y se volvió negativa en 2015. La tasa promedio de cinco años fue 13. 8%. Los dividendos anuales aumentaron de 74 centavos en 2011 a $ 1. 93 en 2015, pero una reducción abrupta redujo el pago anual a 52 centavos, a partir de enero de 2016.

Las empresas Midstream están relativamente aisladas de las fluctuaciones en los precios del crudo y el gas natural, en comparación con las empresas en otras partes de la cadena de suministro de energía . KMI y otros grandes operadores de oleoductos registraron fuertes resultados y continuaron apreciando en 2014, a pesar de una fuerte caída en los precios del petróleo a finales de ese año.Sin embargo, las empresas intermedias están expuestas a fundamentos sectoriales que pueden cambiar si hay una alteración sostenida y drástica de los precios del petróleo. Cuando los precios de la energía cayeron, las compañías de producción eventualmente respondieron sacando las plataformas fuera de línea y reduciendo el volumen. Los viejos términos de muchos contratos se volvieron insostenibles con la nueva economía del sector, lo que obligó a las empresas de producción a apoyarse en sus contrapartes intermedias. Estos factores impactaron negativamente en la línea superior, los beneficios y los dividendos de Kinder Morgan. KMI se redujo significativamente cuando la compañía reveló una guía excepcionalmente débil en diciembre de 2015.

Kinder Morgan participó en una notable fusión en noviembre de 2014, cuando se combinó con Kinder Morgan Energy Partners LP, Kinder Morgan Management LLC y El Paso Pipeline Partners LP. La gerencia determinó que esas entidades separadas tenían más sentido comercializar como un único valor. Las acciones se apreciaron mientras se anunciaba la fusión, a pesar de que los términos del acuerdo condujeron a una fuerte dilución a través de una mayor cantidad de acciones.

Correlaciones

Kinder Morgan ha mostrado una correlación muy limitada con los índices de referencia y los pares de la industria. Su coeficiente de correlación relativo al S & P 500 solo ha sido 0. 435 desde su salida a bolsa, y el coeficiente con SPDR S & P Energy Select Sector Index fue solo de 0. 439. Los coeficientes también estuvieron por debajo de 0. 5 en comparación con otras tuberías de gran capitalización operadores. Estos valores son demasiado bajos como para indicar una relación estadísticamente significativa entre estos precios de seguridad, lo que sugiere que los factores específicos de la empresa son los factores más importantes de las acciones de KMI.