FireEye Inc. (NASDAQ: FEYE FEYEFireEye Inc14. 46-0. 21% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es una compañía de software que proporciona redes productos de seguridad para empresas. La compañía realizó su oferta pública inicial (IPO) en septiembre de 2013 a $ 20 por acción, aunque FEYE cerró su primer día de negociación a $ 36 por acción. A partir de julio de 2016, los precios de las acciones fueron de $ 16. 65, abajo 16. 8% de la salida a bolsa y 53. 8% del precio de cierre del primer día. El índice Standard & Poor's 500 ganó 28. 3% durante este mismo lapso de tiempo. La preferencia especulativa y la tolerancia al riesgo se pueden ver con las fluctuaciones del mercado, pero el rendimiento de FEYE se ha desvinculado en gran medida de las fluctuaciones del mercado. La evolución de las perspectivas de crecimiento y la posición competitiva han sido los principales determinantes de las fluctuaciones de los precios.

Precios históricos

FireEye abrió operaciones en septiembre de 2013 a $ 20 y cerró su primer día en $ 36. Las acciones se mantuvieron alrededor de $ 40 hasta finales de 2013. El anuncio de enero de 2014 de una fusión de $ 1 mil millones con la firma privada de software de seguridad Mandiant fue bien recibido, y las acciones de FEYE llegaron a $ 86 en febrero de 2014. Esto marcó un 139% de apreciación del primero. precio de cierre del día. Estas ganancias fueron efímeras y las acciones se hundieron por debajo de $ 26. 50 en mayo de 2014. Las acciones se tambalearon durante el resto del año, fluctuando repetidamente del rango de $ 40 a $ 25. FEYE cerró las operaciones en 2014 a $ 31.

El año 2015 comenzó fuerte para FireEye, con las acciones aumentando 83% a $ 53. 65 en junio, pero la segunda mitad del año anuló esas ganancias. FEYE bajó a $ 20. 75 a finales de 2015, cerca de su precio de salida a bolsa. La acción cayó tan bajo como $ 12 en 2016, pero se recuperó, acercándose al rango de $ 20 varias veces.

Historial operativo y valoración

FireEye fue fundada en 2004 y tiene aproximadamente 3, 500 empleados. La compañía no es rentable y ha experimentado un crecimiento de ingresos muy rápido a lo largo de su corta existencia. Estas son características comunes a las acciones especulativas, y todos los movimientos de precios deben analizarse en este contexto. Las valoraciones especulativas se basan casi exclusivamente en el potencial de crecimiento futuro, por lo que el crecimiento de los ingresos, la cuota de mercado y la narrativa tienden a ser factores más importantes que los márgenes de beneficio, el crecimiento de las ganancias y los dividendos.

Los ingresos de FireEye crecieron 93. 9% en 2013, 163. 5% en 2014 y 46. 4% en 2015. A pesar de exhibir un rendimiento tan sólido en la línea superior, la pérdida operativa de la compañía creció de $ 172 millones en 2013 a $ 479 millones en 2014 y $ 539 millones en 2015. Si bien las ganancias brutas se expandieron en cada año, los gastos de investigación y desarrollo (I + D) y ventas, generales y administrativos (SGyA) aumentaron rápidamente anticipándose al crecimiento futuro.

La apreciación del precio de FEYE a principios de 2014 coincidió con varios factores alcistas. La adquisición de Mandiant fue vista favorablemente; los resultados financieros indicaron un fuerte crecimiento en los ingresos y resultados mejores a los esperados de competidores como Palo Alto Networks Inc. (NYSE: PANW PANWPalo Alto Networks Inc146. 69-0. 87% Creado con Highstock 4. 2 .6 ) fomentó el optimismo sobre el mercado del software de seguridad. La caída posterior en los precios de las acciones fue impulsada por los tenedores al darse cuenta de sus ganancias y el efecto dilutivo de la oferta secundaria de $ 460 millones de FireEye en marzo de 2014. Con estas valuaciones tan ricas, muchos de los primeros inversores cancelaron algunas de sus posiciones. Varios expertos se vendieron en este punto.

La disminución sostenida en 2015 y 2016 ocurrió en un momento en que el apetito por el riesgo disminuyó. Los mercados de renta variable dejaron de cobrar, mientras que el crecimiento de las ventas de FireEye se desaceleró. Grandes competidores como Cisco Systems Inc. (NYSE: CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 40-0. 03% Creados con Highstock 4. 2. 6 ) expandieron su presencia en el espacio a través de adquisiciones, levantamientos incertidumbre de que FireEye tendría una ventaja competitiva sostenible. Una desaceleración en el gasto empresarial también obstaculizó la demanda, mientras que un nuevo director ejecutivo y la reducción de la orientación afectaron la confianza de los inversores.

Correlación

Las acciones especulativas tienden a estar influenciadas por las condiciones del mercado, pero las oscilaciones más grandes en los precios de las acciones generalmente son impulsadas por los eventos. FireEye no es una excepción en este sentido. Desde su salida a bolsa, FEYE ha tenido un coeficiente de correlación de 0.344 con respecto al S & P 500 y 0.348 con el SPDR Technology Sector Select ETF (NYSEARCA: XLK XLKSel Sct Tech63. 66 + 0. 05% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Estos coeficientes fueron ligeramente más altos durante los 12 meses previos a julio de 2016, pero aún estaban por debajo de 0. 5. Estos valores indican que otros factores juegan un papel mucho más importante en la determinación de los precios de las acciones de FEYE.