Puede ser realmente fácil quedar atrapado en la exageración de lo buenos que son los fondos cotizados (ETF). Sin embargo, siguen teniendo muchos riesgos similares a los de las acciones y los fondos mutuos, además de algunos riesgos únicos para los ETF. Aquí hay un vistazo a la "letra pequeña" para los ETF.

Riesgo fiscal

La eficiencia fiscal es una de las ventajas más promocionadas de un ETF. Si bien algunos ETF, como el ETF de acciones de EE. UU., Tienen una gran eficacia impositiva, muchos otros tipos no lo hacen. De hecho, si no comprende las implicaciones fiscales de un ETF en el que está invirtiendo, puede suponer una desagradable sorpresa en forma de una factura de impuestos mayor de lo esperado. (Para obtener más información, consulte: ETFs o Mutual Funds: Cómo saber cuál usar .)

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Los ETF crean eficiencia tributaria mediante el uso de intercambios en especie con participantes autorizados (AP). En lugar de que el administrador del fondo necesite vender acciones para cubrir los reembolsos como lo hacen en un fondo mutuo, el gerente de un ETF utiliza un intercambio de una unidad ETF para las acciones reales dentro del fondo. Esto crea un escenario donde las ganancias de capital sobre las acciones son realmente pagadas por el AP y no por el fondo. Por lo tanto, no recibirá distribuciones de ganancias de capital al final del año.

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Sin embargo, una vez que se aleja de los ETF indexados, pueden surgir más problemas impositivos. Por ejemplo, los ETF administrados activamente pueden no hacer todas sus ventas a través de un intercambio en especie. En realidad, pueden incurrir en ganancias de capital que luego deberían distribuirse a los titulares de los fondos. (Para obtener más información, consulte: Cómo los ETF se ajustan a su cartera .)

Si el ETF es de la variedad internacional, es posible que no tenga la capacidad de realizar intercambios en especie. Algunos países no permiten la redención en especie, creando así problemas de ganancia de capital.

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Si el ETF utiliza derivados para lograr su objetivo, entonces habrá distribuciones de ganancias de capital. No puede realizar intercambios en especie para este tipo de instrumentos, por lo que debe comprarlos y venderlos en el mercado habitual. Los fondos que generalmente usan derivados son fondos apalancados y fondos inversos. (Para obtener más información, consulte: Lo que todos los inversores deberían saber sobre los ETF .)

Finalmente, los ETF de productos básicos tienen implicaciones impositivas muy diferentes según cómo esté estructurado el fondo. Existen tres tipos de estructuras de fondos e incluyen: fideicomisos de fideicomiso, sociedades limitadas (LP) y notas cotizadas (ETN). Cada una de estas estructuras tiene diferentes reglas fiscales. Por ejemplo, si está en un fideicomiso de un metal precioso, se le aplicará un impuesto como si se tratara de un objeto coleccionable.

La conclusión es que los inversores de ETF deben prestar atención a lo que el ETF está invirtiendo, dónde se ubican esas inversiones y cómo se estructura el fondo real. Si tiene dudas sobre las implicaciones fiscales, consulte a su asesor impositivo.(Para obtener más información, consulte: Lo que debe tener cuidado al usar ETF en una cartera .)

Riesgos comerciales

Uno de los aspectos más ventajosos de invertir en un ETF es el hecho de que puede comprarlo como una acción. Sin embargo, esto también crea muchos riesgos que pueden dañar el rendimiento de su inversión.

Primero puede cambiar su forma de pensar de inversionista a comerciante activo. Una vez que comienzas a tratar de sincronizar el mercado o elegir el próximo sector dinámico, es fácil quedar atrapado en el comercio habitual. La negociación regular agrega costos a su cartera, eliminando así uno de los beneficios de los ETF, tarifas bajas. (Para obtener más información, consulte: ETFs vs. Mutual Funds: Lowdown on Fees .)

Además, la negociación regular para probar y medir el tiempo del mercado es realmente difícil de lograr. Incluso los administradores de fondos pagados luchan por hacer esto todos los años, y la mayoría no supera a los índices. Si bien puedes ganar dinero, estarás más adelante para seguir con un índice ETF y no negociarlo.

Finalmente, si se suman esos excesos comerciales negativos, se expone a un mayor riesgo de liquidez. No todos los ETF tienen una gran base de activos o un alto volumen de negociación. Si se encuentra en un fondo que tiene un gran margen de oferta y demanda y un volumen bajo, puede tener problemas para cerrar su posición. Esa ineficiencia en los precios podría costarle aún más dinero e incluso incurrir en mayores pérdidas si no puede salir del fondo de manera oportuna. (Para obtener más información, consulte: ¿Es mejor con ETFs, fondos mutuos? )

Riesgo de cartera aumentado

Hay muchos tipos de riesgo que vienen con una cartera, desde riesgo de mercado hasta riesgo político a riesgo de negocio. Con la amplia disponibilidad de ETF especializados, es fácil aumentar el riesgo en todas las áreas y así aumentar el riesgo general de su cartera.

Cada vez que agrega un fondo de un solo país agrega un riesgo político y de liquidez. Si compra un ETF apalancado, amplificará cuánto perderá si la inversión disminuye. También puede estropear rápidamente su asignación de activos con cada operación adicional que realice, aumentando así su riesgo general de mercado. (Para obtener más información, consulte: Por qué el Fondo Top-Performing no suele ser la mejor opción .)

Al poder operar dentro y fuera de los ETF con muchas ofertas de nicho, puede ser fácil olvidarlo tomarse el tiempo para asegurarse de que usted no está haciendo demasiado arriesgado su cartera. Descubrir esto ocurriría cuando el mercado está bajando y no hay mucho que pueda hacer para solucionarlo.

The Bottom Line

Los ETF se han vuelto tan populares debido a las muchas ventajas que ofrecen. Aún así, los inversores deben tener en cuenta que no están exentos de riesgos. Conozca los riesgos y planifique a su alrededor, entonces puede aprovechar al máximo los beneficios de un ETF. (Para obtener más información, consulte: ¿Cuándo es una Mutual Fund la mejor opción de inversión? )