Bill Gross es bien conocido por sus cartas de perspectivas de inversión que son ampliamente leídas en la comunidad financiera. Aunque sus cartas usualmente se enfocan en el estado de los mercados, especialmente en los mercados de renta fija, tiene una tendencia a desviarse del rumbo. Él famoso habló de la muerte de su amado gato en una carta de 2014. Su carta de inversión para enero de 2016 pinta una imagen sombría de la disparidad en la riqueza entre los ultra ricos y el resto. Gross dice que el 99% necesita distraerse para distraerse de la economía que se está desmoronando, de ahí la existencia de Xanax.

Antecedentes generales

Gross es el fundador de Pacific Investment Management Company (PIMCO), habiendo convertido a la compañía en una empresa de administración de activos masiva. Lo han llamado el rey de los bonos por sus ideas sobre el mercado de renta fija. También aumentó el Fondo Total Return de PIMCO en el fondo de inversión más grande del mundo en un punto con $ 293 billones en activos bajo administración (AUM) en abril de 2013. Sin embargo, su relación de trabajo con sus colegas en PIMCO comenzó a deteriorarse en 2014.

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Gross hizo una salida repentina de PIMCO en 2014 y comenzó un nuevo fondo en Janus Investments. Gross es el administrador de cartera del Janus Global Unconstrained Bond Fund. El fondo ha tenido un desempeño deslucido con un retorno de -1. 33% desde su inicio. Además, no pudo superar el rendimiento del Total Return Fund en 2015, su fondo anterior. Queda por ver si Gross puede volver a sus formas rentables.

Una existencia de Xanax

En su carta de inversión de enero de 2016, Gross describe una economía manipulada que apoya a los muy ricos, mientras deja al resto de la población para limpiar un desastre económico importante que vendrá fructificar en 20 años. Gross dice en broma que las masas se distraen con los deportes de fantasía, los teléfonos inteligentes y la comida rápida. Por lo tanto, no se dan cuenta de que sus salarios no han aumentado sustancialmente desde mediados de la década de 1980 una vez que se calcula la inflación. Además, ignoran la inestabilidad política del país.

Gross luego contrasta esto con la vida de los ricos que comen pollo de granja y pasta libre de gluten de Whole Foods y compran condominios de gran altura en la ciudad de Nueva York y aviones privados. Luego dice que no importa quién gane las próximas elecciones presidenciales. Por el contrario, poco cambiará ya que los banqueros centrales, los grupos de presión y los súper PACS tienen el verdadero poder. Él dice: "Es una sociedad de Xanax. Lo amamos. "

Envejecimiento demográfico en Estados Unidos

Gross se apresura a señalar que está tratando de ser un comediante al presentar esta visión hastiada. Su carta luego pasa a un tema más sustantivo: el envejecimiento de la sociedad estadounidense. Señala los pasivos significativos asociados con la generación Baby Boomer, como la atención médica, las pensiones y la Seguridad Social.Él presenta evidencia de que los datos demográficos en los Estados Unidos y en todo el mundo muestran el envejecimiento en los países desarrollados en comparación con los países subdesarrollados.

Bruto señala los pasivos sustanciales del gobierno de EE. UU. Para Medicaid, Medicare y Seguridad Social. El valor actual de los pasivos para estos programas es de aproximadamente $ 66 billones, equivalente al 400% del producto interno bruto anual actual del país.

A pesar de que esta es una cantidad asombrosa de deuda, el verdadero problema es con el envejecimiento de la población. Gross dice que hay muy pocos Millennials para encargarse de los Boomers. Además, los bienes y servicios que necesitan los Boomers no se pueden guardar. Él dice que los activos financieros son esencialmente una opción de compra en la producción futura. Gross cree que el valor de los bonos del Tesoro y las acciones en pensiones se reducirán ya que se venden para pagar los futuros bienes y servicios requeridos para los Boomers. Estos bienes y servicios son marcados por la inflación. Esto lleva a un círculo vicioso de deuda que no se puede resolver.

En términos de asesoramiento de inversión real, Gross dice que los inversores deberían aplicar una inflación larga y bonos de cupón fijo corto, teniendo en cuenta que el TIPS de 10 años de EE. UU. Es una buena opción para esto en 80 puntos básicos. Bruto predice que el rendimiento de los activos generalmente será más bajo que las normas históricas ya que los Boomers necesitan vender activos para pagar sus bienes y servicios. Él dice que esta dinámica gobernará los mercados de inversión hasta que la población de Boomers haya pasado. Gross observa que hasta ese momento, incluso el 1% podría necesitar que Xanax supere una economía en ruinas.