La mayoría de los inversores de ingresos de ETF centran sus carteras en acciones y bonos que pagan dividendos para generar rendimiento. Sin embargo, esas clases de activos tradicionales ahora han aumentado hasta el punto en que sus flujos de ingresos han disminuido significativamente. Una estrategia para superar ese déficit es bajar el espectro de crédito o seleccionar partidas de capital especulativo para complementar sus tenencias básicas. Si bien esa decisión puede dar como resultado un alivio a corto plazo, también introduce un nivel de riesgo significativamente más alto.

Eso deja la puerta abierta para activos alternativos de ingresos tales como REIT, MLP y acciones preferentes para diversificar su cartera y mejorar su rendimiento. Estas fuentes de ingresos que a menudo se pasan por alto ofrecen dividendos significativamente más altos con la ventaja adicional de un movimiento de precios no correlacionado. En muchos casos, una dosis medida de cada uno puede proporcionar un contrapeso a las acciones y bonos tradicionales que también reduce la volatilidad de su cartera de ingresos.

La clave para acoplar temas de ingresos alternativos en su cartera es captar los factores que influyen en su comportamiento. Dado que casi todos los activos que generan ingresos pueden estar estrechamente vinculados a las tasas de interés, la evaluación de la dirección a mediano plazo de los rendimientos de los bonos del Tesoro es un factor importante. La observación de los movimientos de las tasas de interés también debería ofrecer información sobre el valor relativo de los activos de ingresos alternativos en comparación con la posesión de bonos con un bajo riesgo crediticio y alta duración.

A partir de ahí, puede sumergirse en las clases de activos individuales para obtener información sobre otros factores colaterales que dominan las fluctuaciones de precios. Por ejemplo, la mayoría de las acciones preferidas son emitidas por bancos y compañías de seguros que buscan fuentes alternativas de capital fuera de los mercados de deuda. A su vez, la salud general de la empresa individual y del sistema financiero en su conjunto será el punto de apoyo de un resultado de inversión exitoso.

Las acciones preferentes generalmente se emiten con características de llamadas o fechas de vencimiento que equivalen a largos períodos de tiempo, como 20-30 años. Como resultado, muestran movimientos de precios que simpatizan con los precios del bono del Tesoro a largo plazo. El mejor momento para comprar acciones preferentes suele ser después de un rápido aumento en las tasas de interés que ajusta el precio de una acción preferida más cerca de su emisión o precio de compra.

La sincronización de una compra más cercana al precio de emisión reduce el riesgo de llamadas y el riesgo de primas, y aumenta su flujo de ingresos.Además, el aumento de las tasas de interés también puede tener el efecto de seguir mejorando los fundamentos de los préstamos para las grandes instituciones bancarias que emiten acciones preferentes, aumentando aún más el margen de seguridad del inversor.

Con rendimientos típicamente el doble que las acciones ordinarias, las acciones preferentes ofrecen una excelente manera de aumentar el rendimiento de la cartera sin aumentar la exposición tradicional al mercado de acciones. Nuestra forma favorita de ganar exposición al sector preferido es a través del iShares Preferred Stock Fund (PFF), que tiene más de $ 10 mil millones en activos, y actualmente rinde un 5. 73%.

Del otro lado del espectro de riesgo, los REIT y los MLP ofrecen flujos de ingresos atractivos, pero también pueden venir con el gasto de volatilidad elevada. La razón principal de los giros erráticos en los precios generalmente se relaciona con la ciclicidad de la economía.

Por ejemplo, en su esencia, un REIT es esencialmente una entidad que posee bienes inmuebles físicos. Esta estructura le permite transferir las ganancias de rentas a los accionistas como ingresos. Sin embargo, el precio puede moverse por los cambios en el valor de las propiedades inmobiliarias subyacentes, la pérdida de ingresos por vacantes, o ambos. Por lo tanto, los REIT suelen tener un mejor rendimiento en un entorno dominado por bajas tasas de interés para reducir los costos de financiación, así como un alto rendimiento económico para crear escasez y demanda en el mercado inmobiliario en su conjunto.

Podría decirse que una de las mejores formas de ganar exposición a REIT es a través del Vanguard Real Estate ETF (VNQ) diversificado y de bajo costo. Este ETF tiene más de $ 23 mil millones en activos bajo administración y un rendimiento de 3. 73%.

Las MLP de petróleo y gas tienen una relación similar a REITS ya que generalmente poseen tuberías de energía física y generan ingresos a los accionistas de esos activos. Sin embargo, los MLP se forman como asociaciones en lugar de fideicomisos, lo que puede hacer que un titular de un MLP individual reciba un K-1 durante la temporada de impuestos. Los inversionistas pueden evitar en gran medida esta carga al poseer exposición a MLP a través de un fondo mutuo o ETF. Sin embargo, siempre es mejor verificar el prospecto para aclarar los detalles y los impuestos de cualquier vehículo de inversión.

Cargar una asignación a MLP de petróleo y gas le da derecho al inversionista a una parte de los ingresos derivados de la infraestructura, como tuberías, terminales, almacenamiento o transporte de petróleo crudo, gas natural u otros productos refinados. Por lo tanto, las fluctuaciones en los precios de MLP pueden coincidir con la demanda del producto subyacente, la interrupción del suministro o el acceso al financiamiento. En términos generales, las MLP funcionan mejor en una economía fuerte con tasas de interés relativamente bajas y una fuerte demanda de productos energéticos.

Dependiendo del tipo de índice MLP, el rendimiento y el nivel de diversificación pueden variar significativamente. Dos opciones excelentes incluyen el First Trust NA Energy Infrastructure Fund (EMLP) y Alerian MLP ETF (AMLP) activamente gestionados.

Aprovechar las nuevas fuentes de ingresos de fuentes alternativas funciona para diversificar aún más su cartera, alejándola de una mayor exposición a bonos tradicionales o acciones que paguen dividendos.Además, cuando se trata de administrar el riesgo en una cartera de ingresos estables, la búsqueda de activos que exhiban una volatilidad global más baja y que tengan el potencial de pagar mayores flujos de ingresos puede proteger su cartera de las fuerzas inflacionarias. Como cualquier estrategia exitosa, desarrollar un plan y luego implementarlo de manera decisiva, siempre dará los mejores resultados.

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Divulgación: en el momento en que se publicó este artículo, los directores y clientes de FMD Capital Management ocuparon puestos en PFF y VNQ.