La banca de inversión implica proporcionar servicios de asesoramiento y gestión para transacciones financieras grandes y complejas, y proporcionar servicios relacionados con la creación de capital para corporaciones, organizaciones o incluso gobiernos. Dos de las actividades principales de los bancos de inversión son suscribir el financiamiento de deuda y la emisión de valores de capital, como en una oferta pública inicial (IPO), y asesorar y facilitar fusiones y adquisiciones (fusiones y adquisiciones) para empresas, incluidas adquisiciones apalancadas.

Además, los bancos de inversión brindan ayuda en la venta de valores y colocación de acciones, junto con el manejo de inversiones y operaciones de corretaje para clientes corporativos, entidades soberanas o personas de alto patrimonio (HNWI). Los bancos de inversión también son los principales asesores, planificadores y gerentes para la reestructuración o reorganización corporativa, como el manejo de desinversiones.

Las divisiones típicas dentro de los bancos de inversión incluyen grupos de cobertura industrial y grupos de productos financieros. Los grupos de cobertura industrial se establecen para tener grupos separados dentro del banco, cada uno con una vasta experiencia en industrias específicas o sectores del mercado, como la tecnología o la atención médica. Estos grupos desarrollan relaciones con clientes dentro de diversas industrias para llevar al banco finanzas, emisión de acciones o fusiones y adquisiciones.

Los grupos de productos de un banco de inversión se centran en productos financieros de banca de inversión específicos, como OPI, fusiones y adquisiciones, reestructuraciones corporativas y diversos tipos de financiación. Puede haber grupos de productos separados que se especializan en financiamiento de activos, leasing, financiamiento apalancado y financiamiento público. Los grupos de productos pueden organizarse de acuerdo con sus principales actividades o productos. Por lo tanto, un banco de inversión puede tener grupos de productos designados como mercados de capital accionario, capital de deuda, fusiones y adquisiciones, ventas y comercio, administración de activos e investigación de capital.

Las empresas dedicadas a la industria de banca de inversión se clasifican comúnmente en tres categorías: bancos de corchetes, bancos de mercado medio y bancos boutique. Los bancos boutique a menudo se dividen en boutiques regionales y bancos boutique de élite. Los bancos boutique de élite a veces tienen más en común con los bancos de corchetes que con las boutiques regionales. La clasificación de los bancos de inversión se basa principalmente en el tamaño; sin embargo, "tamaño" puede ser un término relativo en este contexto y puede referirse al tamaño del banco en términos de número de empleados u oficinas, o al tamaño promedio de las transacciones de fusiones y adquisiciones manejadas por el banco.

Bancos boutique regionales

Los bancos de inversión más pequeños, tanto en términos de tamaño de la empresa como de tamaño de negocio típico, son los bancos denominados bancos boutique regionales.Las boutiques regionales generalmente no tienen más que unas pocas docenas de empleados. Debido al pequeño tamaño de la mayoría de las boutiques regionales, típicamente no ofrecen todos los servicios ofrecidos por los bancos de inversión de corchetes, y pueden simplemente especializarse en un área única, como manejar fusiones y adquisiciones en un sector de mercado en particular.

Como lo implica la clasificación, estos bancos tienen oficinas u operaciones que están restringidas, o al menos concentradas en, una región específica del país. Las oficinas del banco pueden incluso estar limitadas a una sola ciudad. Un ejemplo es un banco de inversión con sede en Texas con una sola oficina y menos de 20 empleados que maneja estrictamente los acuerdos de fusiones y adquisiciones para las empresas de la industria del petróleo y el gas. Las boutiques regionales pueden tener clientes que incluyen grandes corporaciones con sede en sus áreas, pero más comúnmente sirven a empresas y organizaciones más pequeñas. Es poco probable que participen en el trabajo con gobiernos que no sean a nivel local o estatal. También manejan generalmente acuerdos más pequeños de fusiones y adquisiciones, en el rango de $ 50 a $ 100 millones o menos.

Elite Boutique Banks

Los bancos de inversión boutique de élite suelen ser completamente diferentes de las boutiques regionales. Las boutiques de élite se asemejan más a los bancos de corchetes con respecto al valor en dólares de las ofertas que administran, que a menudo supera los $ 1,000 millones, aunque también pueden manejar algunas transacciones más pequeñas. Las boutiques de élite vuelven a parecerse más a los bancos de corchetes, ya que comúnmente tienen una presencia nacional e internacional considerable, y operan docenas de oficinas en varios países. Sin embargo, generalmente todavía carecen del tipo de presencia global de un importante banco de inversión como JPMorgan Chase & Company.

Las boutiques de élite a menudo son como boutiques regionales, ya que generalmente no ofrecen una gama completa de servicios de banca de inversión y pueden limitar sus operaciones al manejo de asuntos relacionados con fusiones y adquisiciones. Son más propensos que los regionales a ofrecer servicios de reestructuración o gestión de activos.

La mayoría de los bancos boutique de élite comienzan como boutiques regionales y luego gradualmente alcanzan el estatus de élite a través del manejo de sucesiones de ofertas cada vez más grandes para clientes más prestigiosos. Algunas boutiques de élite, como Qatalyst Partners, logran un rápido avance en el estado en gran parte debido a la reputación de banca de inversión de los fundadores de las empresas. Algunos ejemplos de bancos de inversión de élite conocidos son Lazard LLC, Evercore Group LLC y Moelis & Company.

Bancos de mercado medio

Los bancos de inversión de mercado medio generalmente son lo que la designación implica. Ocupan el término medio entre las firmas de banca de inversión regional más pequeñas y los bancos de inversión masivos de abultamiento. Los bancos del mercado medio generalmente trabajan en acuerdos que comienzan en el nivel regional y alcanzan niveles cercanos al abultado, que generalmente oscilan entre alrededor de $ 50 millones y alrededor de $ 500 millones o más. Los mercados intermedios generalmente también están en el punto medio en cuanto al alcance geográfico, teniendo una presencia sustancialmente más grande que las boutiques regionales, pero no alcanzando el alcance multinacional de los bancos de corchetes.

A diferencia de los bancos boutique, las empresas de mercado intermedio suelen ofrecer la misma gama completa de servicios de banca de inversión que los bancos abultados, incluidos los mercados de capital accionario y los servicios de mercado de capitales de deuda, y un complemento completo de servicios de financiación y gestión de activos, fusiones y adquisiciones y fusiones y adquisiciones. acuerdos de reestructuración. Algunos de los bancos del mercado medio se parecen a las boutiques regionales porque se especializan en ofrecer servicios a una industria o sector en particular. Por ejemplo, una de las firmas de banca de inversión de mercado medio más reconocidas es KBW, un banco de inversión que se especializa en trabajar con compañías del sector de servicios financieros. Algunas de las firmas de mercado medio más conocidas son Piper Jaffray Companies, Cowen Group y Houlihan Lokey.

Bulge Bracket Banks

Los bancos de corchetes son las principales firmas de banca de inversión internacional con nombres fácilmente reconocibles como Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley y Bank of America. Las firmas de bracket son las más grandes en términos de números de oficinas y empleados, y también en términos de manejar las mayores ofertas y los clientes corporativos más grandes. La abrumadora mayoría de los clientes son firmas de Fortune 500, si no de Fortune 100. Los bancos de inversión de parcelas abultadas manejan regularmente acuerdos multimillonarios de fusiones y adquisiciones, aunque, dependiendo del estado general de la economía o del cliente en particular, un banco de parcelas abultadas a veces puede manejar negocios valorados en los cientos de millones.

Cada uno de los bancos de corchetes funciona internacionalmente y tiene una gran presencia global, así como doméstica. Los principales bancos de inversión brindan a sus clientes toda la gama de servicios de banca de inversión, incluyendo comercio, todo tipo de financiamiento, servicios de administración de activos, investigación y emisión de acciones, y el pan y la mantequilla de la banca de inversión, servicios de fusiones y adquisiciones. La mayoría de los bancos de corchetes también tienen divisiones de banca comercial y minorista y generan ingresos adicionales mediante la venta cruzada de productos financieros.

Un cambio notable en la crisis posterior a la crisis financiera en el mercado de banca de inversión es la cantidad de clientes con alto patrimonio neto y Fortune 500 que han optado por conservar los servicios de firmas de banca de inversión de élite sobre las firmas de soporte.

Trabajar en banca de inversión

Las personas interesadas en trabajar en banca de inversión deben pensar específicamente sobre qué tipo de trabajo quieren hacer antes de decidirse a presentar una solicitud en un banco de inversión en particular. Tenga en cuenta que los bancos boutique no ofrecen todos los servicios de las firmas de mercado intermedio y de corchetes. Entonces, por ejemplo, si está interesado principalmente en trabajar en una mesa de negociación, solo las empresas más grandes probablemente le ofrezcan esa oportunidad. Sin embargo, si está interesado en manejar acuerdos de fusiones y adquisiciones, los bancos más pequeños generalmente brindan un camino profesional más rápido para gestionar directamente tales transacciones.

La compensación de la banca de inversión puede no variar tanto entre trabajar para uno de los bancos de bracket abultados más grandes en comparación con un banco de bouquet de élite más pequeño. Mientras que los bancos más grandes comúnmente manejan grandes ofertas, esas ofertas son menos y más lejos que las pequeñas.Además, las pequeñas empresas de banca de inversión no tienen los gastos generales masivos de los bancos de paréntesis abultados, y por lo tanto, generalmente gestionan mayores márgenes de beneficio para recompensar a los empleados. Mirando hacia el futuro para oportunidades de carrera en el futuro, la experiencia en uno de los principales bancos de corchetes generalmente se ve mejor en un currículum, simplemente debido al reconocimiento de su nombre.