Los inversionistas valoran mucho la capacidad de una empresa para generar flujos de efectivo positivos de forma constante a partir de sus operaciones comerciales diarias. El flujo de caja operativo puede descubrir la verdadera rentabilidad de una empresa. Es una de las medidas más puras de las fuentes y usos de efectivo, y es la puerta de enlace entre otros estados financieros informados.

El flujo de caja operativo (o el flujo de caja de las operaciones - CFO) se puede encontrar en el estado de flujo de efectivo, que informa los cambios en efectivo frente a sus equivalentes estáticos: el estado de resultados, el balance general y los accionistas 'declaración de patrimonio. Específicamente, el estado de flujo de efectivo informa dónde se utiliza el efectivo y se genera durante períodos de tiempo específicos y vincula las declaraciones estáticas. Al tomar ingresos netos en el estado de resultados y hacer ajustes para reflejar los cambios en las cuentas de capital de trabajo en el balance (cuentas por cobrar, cuentas por pagar, inventarios), la sección de flujo de efectivo operativo muestra cómo se generó efectivo durante el período. Es este proceso de traducción de la contabilidad de acumulación (o devengo) a la contabilidad de efectivo lo que hace que el estado de flujos de efectivo operativo sea tan importante.

Las fuentes y usos del efectivo se dividen en categorías de actividades operativas, de inversión, de financiación y, en algunos casos, complementarias.

1.

Actividades de operación : registra el movimiento de efectivo operativo de una compañía, cuya red es donde se obtiene el flujo de efectivo operativo (OCF). 2.

Actividades de inversión: registra los cambios en efectivo provenientes de la compra o venta de propiedades, plantas, equipos o inversiones generalmente a largo plazo.

3.

Actividades de financiación: informa cambios en el nivel de efectivo de la compra de acciones propias de una compañía o emisión de bonos, y pagos de intereses y dividendos a los accionistas. 4.

Información suplementaria: básicamente todo lo que no se relaciona con las categorías principales. Actividades de operación

Las actividades de operación son actividades normales y básicas dentro de una empresa que generan entradas y salidas de efectivo. Incluyen:

ventas totales de bienes y servicios recogidos durante un período;

• pagos realizados a proveedores de bienes y servicios utilizados en producción liquidados durante un período;
• pagos a empleados u otros gastos realizados durante un período.
• Para ver la importancia de los cambios en los flujos de efectivo operativos, es importante entender cómo se calcula el flujo de efectivo. Se utilizan dos métodos para calcular el flujo de efectivo de las actividades operativas:

indirecto y directo , que producen el mismo resultado. Método directo:

• Este método extrae datos de la cuenta de resultados usando los recibos de efectivo y los desembolsos de efectivo de las actividades operativas. La red de los dos valores es el OCF. Método indirecto:
• Este método comienza con el ingreso neto y lo convierte en OCF ajustando los artículos que se usaron para calcular los ingresos netos pero que no afectaron el efectivo. Ya sea que use el método directo o indirecto para calcular el efectivo de las operaciones, se producirá el mismo resultado.

Flujos de caja operativos

OCF es una valiosa herramienta de medición, ya que ayuda a los inversores a evaluar lo que sucede detrás de escena. Para muchos inversionistas y analistas, OCF se considera la versión en efectivo del ingreso neto, ya que limpia el estado de resultados de partidas no monetarias y gastos no monetarios (depreciación, amortización, capital de trabajo no monetario y cambios en activos y pasivos corrientes) . OCF es un indicador de rentabilidad más importante que el ingreso neto, ya que hay menos oportunidades de manipular OCF para que parezca más o menos rentable. Con la aprobación de reglas y regulaciones estrictas sobre cuán demasiado creativa puede ser una empresa con sus prácticas contables, la manipulación crónica de ganancias puede detectarse fácilmente, especialmente con el uso de OCF. También es un buen indicador del ingreso neto de una compañía; por ejemplo, un OCF reportado mayor que NI se considera positivo, ya que el ingreso es realmente subestimado debido a la reducción de los artículos que no son en efectivo.

Arriba están las actividades de flujo de efectivo informadas para AT & T (NYSE: T

TAT & T Inc32. 86-1. 32% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) para su año fiscal 2012 (en millones). Usando el método indirecto, cada artículo no monetario se agrega de nuevo al ingreso neto para producir efectivo de las operaciones. En este caso, el efectivo de las operaciones es más de cinco veces más que el ingreso neto informado, lo que lo convierte en una herramienta valiosa para los inversores al evaluar la solidez financiera de AT & T. The Bottom Line

El flujo de caja operativo es solo uno de los componentes de la historia de flujo de caja de una empresa, pero también es una de las medidas más valiosas de solidez, rentabilidad y perspectivas futuras a largo plazo. Se deriva directa o indirectamente y mide el flujo de dinero dentro y fuera de una empresa durante períodos específicos. A diferencia del ingreso neto, OCF excluye partidas no monetarias como depreciación y amortización que pueden tergiversar la posición financiera real de una compañía. Es una buena señal cuando una compañía tiene fuertes flujos de efectivo operativos con más efectivo entrando que saliendo. Es probable que las empresas con un fuerte crecimiento en OCF tengan ingresos netos más estables, mejores capacidades de pago y aumenten los dividendos, y más oportunidades para expandirse y sufrir caídas en la economía general o en su industria.

Si piensa que "Cash is King" (efectivo es el rey), es muy importante contar con un sólido flujo de efectivo de las operaciones para analizar una empresa.