Se produce un shock de crédito cuando hay una reducción rápida en la disponibilidad de préstamos (crédito) o un fuerte aumento en los costos de obtener nuevos préstamos de los bancos. Históricamente, los shocks de crédito han ocurrido después de largos períodos de préstamos fáciles e irresponsables de los bancos, en los cuales los bancos otorgan préstamos incobrables a personas que normalmente no calificarían para préstamos tradicionales. A medida que los incumplimientos en estos préstamos incobrables comienzan a aumentar, hay un endurecimiento del crédito de los bancos, lo que provoca una reducción en los precios de los valores de los activos sobreinflados mientras los bancos intentan recuperar la pérdida ejecutando las propiedades y subastándolas. apagado. Esto, a su vez, causa una espiral descendente a medida que más préstamos continúan yendo mal y más propiedades siguen siendo embargadas.

Sigue leyendo para descubrir cómo estos choques pueden afectarte.

Las causas
Hay muchas razones por las cuales ocurren las crisis crediticias, todas las cuales son igualmente importantes. Echemos un vistazo a algunas razones y saquemos de algunos ejemplos históricos, incluida la acumulación hasta la crisis hipotecaria y la crisis crediticia de 2007-2008.

• Especulación: Debido a que es tan fácil obtener crédito de los bancos, muchas personas e inversores piensan que los precios seguirán subiendo. Esto hace que muchas personas obtengan préstamos adicionales con términos muy sencillos (por ejemplo, pocos anticipos iniciales o requisitos para obtener los préstamos). El fuerte aumento en el valor de las propiedades hace que los inversores salten a inversiones con pocos o ningún fundamento. Esto crea una mentalidad de mafia, donde los inversores sienten que se están perdiendo y no quieren quedarse atrás. A medida que más inversores continúan acumulándose, los precios de los activos suben a niveles insostenibles.

• Hipotecas de tasa ajustable (ARM) y préstamos subprime: Con tasas de interés bajas y estándares de préstamos muy fáciles, muchas personas que normalmente no calificarían para hipotecas tradicionales (al tener un pago inicial mínimo de 20%) recurren a hipotecas de tasa ajustable (ARM) o préstamos subprime. Estos préstamos le permiten comprar la propiedad con poco o ningún dinero. Factor en la codicia, y muchos compradores compran la propiedad más grande y más cara posible, en lugar de preguntar qué pasará con los pagos de su casa si las tasas de interés comienzan a subir. Esto crea una bomba de relojería en la que muchas personas no podrán pagar sus casas una vez que las tasas de interés comiencen a subir de manera consistente a lo largo de un período de tiempo. (Siga leyendo sobre ARM en ARMed And Dangerous y Payment Option ARMs: A Ticking Time Bomb? )
  
• Falta de supervisión reguladora: Como muchos agentes hipotecarios y banqueros siguen escribiendo préstamos cuestionables, los suscriptores, que trabajan para que los bancos determinen si un prestatario tiene la capacidad de pagar el préstamo, hacer la vista gorda a lo que está sucediendo para que los bancos puedan ver un aumento en las ganancias por la cantidad de préstamos que han escrito.(Para obtener más información, consulte Funciones de corretaje: Suscripción y funciones de la agencia .)

  La derogación de la Ley Glass-Steagall en 1999 (que era una ley de la Gran Depresión que prohibía a los bancos, corredores y compañías de seguros de participar en los negocios de los demás) es otro ejemplo de falta de supervisión reguladora. En el momento en que se derogó la ley, muchos argumentaron que los bancos estadounidenses no podían competir en el entorno global con aquellas regulaciones restrictivas argumentadas. Pero, si se eliminaran algunas de las regulaciones desactualizadas, entonces los bancos estadounidenses podrían controlarse a sí mismos con poca o ninguna regulación gubernamental y competir mejor en el mercado.
• Históricamente bajas tasas de interés: De 2000 a 2003, la Reserva Federal bajó las tasas de interés del 6% al 1% en un esfuerzo por evitar que la economía caiga en una recesión después del puntocom burbuja, los ataques del 11 de septiembre y los escándalos contables en el momento. Con baja inflación, la Fed consideró que al reducir las tasas de interés a tales niveles, solo sería cuestión de tiempo antes de que la economía mejorara y pudieran comenzar a subir las tasas.
  

  Un efecto secundario de esta acción fue que ayudó a crear un entorno de dinero fácil. Muchos en Wall Street sintieron que si la Fed pudiera entrar y rescatar un gran fondo de cobertura, como lo hicieron con Long Term Capital Management en 1998, entonces el gobierno estaría allí para ellos si / cuando necesitaran un rescate. Esto creó el caldo de cultivo perfecto para las solicitudes de hipotecas históricamente altas y la refinanciación con poco o ningún escrutinio sobre los préstamos cuestionables que se escriben.

• Política: Muchos políticos decían oficialmente que cuanto mayor era la tasa de propiedad de viviendas para los estadounidenses, mejor. Sin embargo, lo que no tuvieron en cuenta fue qué pasaría con la economía desde la perspectiva de aquellos que no podían pagar sus viviendas cuando se producía una desaceleración inevitable. Esto resultó en una tremenda presión sobre los gigantes hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac para que escriban hipotecas para aquellos cuyo crédito no era lo suficientemente bueno como para comprar una casa. (Para obtener más información sobre esta crisis en Fannie y Freddie, consulte Fannie Mae y Freddie Mac, Boon Or Boom? )

Para leer más sobre la crisis de las hipotecas subprime, consulte nuestro tutorial Subprime Mortgages en profundidad.

The Effects
Hay muchas maneras en que un shock crediticio puede afectar a los prestatarios. El choque puede causar lo siguiente:

• Los consumidores reducen el gasto. A medida que la economía se desacelera y el desempleo comienza a aumentar, muchos consumidores reducen o reducen el gasto para hacer frente a la desaceleración. Esto hace que las ventas minoristas caigan y que disminuya la confianza del consumidor. (Para obtener más información sobre la confianza del mercado, consulte Confianza del consumidor: una estadística desastrosa .)
  

  Obtener crédito se vuelve más difícil como resultado del shock crediticio, por lo que muchas compras de artículos costosos, como vehículos , hogares o sistemas de entretenimiento en el hogar, están en espera debido a los estándares de préstamo más estrictos.

• Aumentan las tasas de interés y ejecución hipotecaria. Con muchos deudores endeudados, los aumentos en las tasas de interés llevan a un ciclo de aumento de ejecuciones hipotecarias a medida que los propietarios sucumben a la presión financiera adicional.Esto hace que muchos propietarios salgan de sus casas y se declaren en bancarrota como una forma de reducir sus deudas. Esto lleva a más amortizaciones y pérdidas en los bancos.
• Un efecto dominó golpea a todos los otros tipos de préstamos. Los estándares de crédito más estrictos para las hipotecas crean efectos dominantes que dificultan aún más la obtención de préstamos para otros fines, como el financiamiento de automóviles y las líneas de crédito al consumidor. Esto hace que las ventas minoristas caigan aún más, lo que provoca una pendiente financiera descendente y resbaladiza.

Las crisis crediticias pueden afectar la economía de diferentes maneras. Algunas de estas formas incluyen:

• Los bancos aprietan el crédito para todos los demás tipos de préstamos. A medida que los mercados de crédito se estancan, muchos bancos que eran muy fáciles en sus estándares de préstamos se vuelven muy cautelosos en una variedad de préstamos diferentes. Las pequeñas empresas que dependen de estos préstamos y líneas de crédito para financiar sus operaciones cotidianas pierden liquidez. Esto deja a las pequeñas empresas incapaces de pagar sus facturas inmediatas, lo que las lleva a la liquidación o la bancarrota.
  

• Aumenta el desempleo. Cuando las empresas no pueden pagar sus facturas inmediatas, se enfrentan a la desagradable tarea de despedir empleados, lo que crea una situación en la que el desempleo aumenta en las comunidades de todo el país.
  

• Los bancos y las casas de bolsa son duramente afectados. A medida que el shock crediticio sigue su curso, los efectos en los bancos y las casas de bolsa pueden ser devastadores. Tras la derogación de la Ley Glass-Steagall, muchos bancos y firmas de corretaje se lanzaron agresivamente a una variedad de préstamos diferentes que van desde préstamos hipotecarios a préstamos comerciales y préstamos para construcciones. Al hacer esto, crearon una situación en la que su liquidez general podría verse afectada por una serie de préstamos incobrables, lo que provocó que los bancos endurecieran aún más sus estándares crediticios.
  

• Se produce un efecto dominó en espiral. Los efectos económicos antes mencionados de una crisis crediticia pueden provocar que la economía caiga en una caída descendente que afecta a toda la nación. Una vez que la economía comienza en este camino, se vuelve difícil romper el ciclo.

Conclusión
Los shocks de crédito son causados ​​por muchos factores, como los préstamos de alto riesgo, la falta de supervisión regulatoria, las bajas tasas de interés y la política. Tienen varios efectos en los prestatarios, lo que incluye causar que los consumidores reduzcan sus gastos, aumentar las ejecuciones hipotecarias sobre los consumidores exprimidos financieramente y el efecto dominó que esto crea para todos los demás tipos de préstamos de consumo. Sin embargo, es importante recordar que los shocks de crédito han ocurrido en el pasado y finalmente se han resuelto.