La versión final de la nueva propuesta fiduciaria del Departamento de Trabajo apareció el 6 de abril. Esta nueva regla eleva automáticamente a todos los profesionales financieros que trabajan con planes de jubilación y cuentas al nivel de un fiduciario, lo que requiere para poner incondicionalmente los mejores intereses de sus clientes antes que los suyos.

Si bien esta regla tendrá el mayor impacto en los corredores y planificadores que trabajan por comisión, también afectará a los asesores de inversiones registrados (RIA) que actualmente cumplen con la definición de fiduciario de la SEC y cobran tarifas planas u horarias por su servicios. Así es cómo. (Para obtener más información, consulte: Cómo pueden los asesores planificar cambios de reglas fiduciarias. )

Definición fiduciaria

Uno de los puntos clave que algunos críticos enfocaron durante el período de comentarios de la regla fiduciaria del DoL fue el hecho de que la definición de fiduciario del proyecto de ley difiere algo de la SEC. Michael Kossman, COO de Aspiriant, un RIA en Los Ángeles, dijo: "Vamos a tener que tener reglas operacionales y de procedimientos más específicas en torno a las conversaciones con los clientes sobre sus cuentas de jubilación. "

Por ejemplo, a los asesores a los que sus clientes solicitan que consulten otros planes o cuentas que tienen en otro lugar se les puede solicitar que se detengan en ese punto y establezcan las posibles tarifas que se podrían cobrar por este servicio que se sumaría a lo que el cliente ya está pagando dentro del plan. Los RIA también pueden necesitar revisar sus procedimientos cuando se trata de establecer los servicios que pueden proporcionar a los posibles clientes cuando se trata de planes o cuentas de jubilación.

Documentación adicional que revela cargos ocultos, comisiones o conflictos de interés probablemente tendrá que ser proporcionada por adelantado en la reunión inicial con un cliente. Estos documentos también declararán explícitamente que los asesores están poniendo los mejores intereses del cliente antes que los propios. (Para más información, consulte: Cómo cambiará la regla fiduciaria Cómo funcionan los asesores. )

Impacto en los precios

La regla de DoL probablemente tendrá un impacto sustancial en la cantidad de asesores que cotizan sus servicios a sus clientes. Los corredores y planificadores que son comisiones pagas tendrán que comenzar a revelar la cantidad que se les paga a sus clientes, lo que puede ocasionar una interrupción importante en ciertas secciones de la industria financiera, como el mercado de anualidades. Pero incluso los RIA que cobran una tarifa fija por hora o un porcentaje de los activos bajo administración (AUM) pueden necesitar reescalar su estructura de precios para que cobren menos por servicios básicos como estrategias de compra y retención usando fondos de índice y más para servicios más sofisticados, como la cosecha de pérdidas fiscales y la planificación de sucesiones.

Sin embargo, no todos los asesores que cobran tarifas esperan tener que realizar cambios sustanciales en sus modelos comerciales. Algunos sienten que las cosas continuarán como siempre después de un período inicial de cambio y ajuste. Otros piensan que sus modelos de precios actuales son muy razonables y no se verán afectados de manera importante por los cambios en la regla de DoL. Pero los corredores y otras personas que trabajan en comisión deberán cumplir con las reglas de la disposición de Exención de Contratos de Mejor Interés, y esto puede ser bastante engorroso para ellos. (Para la lectura relacionada, consulte: Cumplir con su responsabilidad fiduciaria. )

Conclusión

El impacto real de la nueva factura de DoL aún no se ha sentido en la industria de la jubilación. Afectará en cierta medida a todos los intermediarios y asesores, pero los que trabajan en comisión experimentarán cambios mucho más drásticos que los asesores basados ​​en honorarios. Los asesores en la categoría de tarifas también deberán realizar algunos cambios, como divulgaciones adicionales y conversaciones con sus clientes sobre lo que cobran. (Para la lectura relacionada, vea: La regla fiduciaria: asesor e impacto del cliente. )