Un consejo intemporal para los inversores siempre será apegarse a los fundamentos. ¿Por qué los fundamentos importan? Bueno, al final, una compañía sólida con sólidos fundamentos y un equipo de gestión que sea coherente y responsable ante los inversores probablemente seguirá siendo una buena compañía a largo plazo. En otras palabras, es probable que su empresa S & P 500 blue chip promedio aún esté presente y su negocio crecerá, en cierta medida, ya sea en un mercado en alza o en baja. Además, la forma en que los grandes jugadores de la arena institucional operan atestigua la importancia de los fundamentos. Las alas de administración de activos de estos pesos pesados ​​no están comprando decenas de millones de acciones basadas en una corazonada o capricho. Derivan valoraciones de modelo basadas en fundamentos. En este artículo, proporcionaremos una descripción general de una métrica fundamental importante: el ciclo de conversión de efectivo.

¿Qué es el ciclo de conversión de efectivo? Las burbujas comerciales especulativas probablemente irán y vendrán, y la ansiedad y el sentimiento puros de los inversores de todos los tamaños siempre tendrán un factor en el mercado. Sin embargo, no es un secreto que para elegir un actor sólido cuando el mercado es lento o está bajo ataque se necesita un poco más de conocimiento. El ciclo de conversión de efectivo (ciclo de operación neto de a.k.a.) puede indicarle cómo se mueve el efectivo en una empresa en términos de duración. Esta relación es vital porque el ciclo representa el número de días que el efectivo de una empresa permanece atado dentro de las operaciones del negocio

El ciclo de conversión de efectivo es una relación derivada y generalmente no forma parte de las secciones de comparación de razones que se encuentran en portales o sitios web financieros. Sin embargo, puede construir las tres razones que componen el cálculo del ciclo de conversión de efectivo tomando un poco de tiempo para observar el inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar de una empresa:

Ciclo de conversión de efectivo (o ciclo de operación neto) = Recaudo de inventario promedio Período + Período promedio de procesamiento de cobros - Período promedio de cuentas por pagar

La mayoría de los sitios web financieros presentarán estos componentes en una comparación de proporción estándar, por lo que no tiene que preocuparse por obtener la relación de forma independiente.

El ciclo de conversión de efectivo simplemente indica el tiempo que le lleva a la empresa convertir sus actividades que requieren efectivo en devoluciones de efectivo. Por lo tanto, una tendencia a la baja en este ciclo es una señal positiva, mientras que una tendencia al alza es una señal negativa . ¿Por qué esto es tan? Cuando el ciclo de conversión de efectivo se acorta, el efectivo se vuelve libre para otros usos, como invertir en nuevo capital, gastar en equipo e infraestructura, así como prepararse para posibles recompras de acciones en el futuro. Por otro lado, cuando el ciclo de conversión de efectivo se alarga, el efectivo permanece inmovilizado en las operaciones principales de la empresa, dejando poco margen para otros usos de este flujo de efectivo. A continuación se muestra un ejemplo numérico de este cálculo:

A modo de demostración, hemos mantenido de forma constante el período de procesamiento de las cuentas por pagar a los 72 días.Del ejemplo anterior se desprende que la situación financiera de la empresa, desde la perspectiva del ciclo de conversión de efectivo, ha mejorado. El proceso de inventario y la rotación de las cuentas por cobrar han mejorado para la empresa A desde el primer año hasta el tercer año, lo que implica que el período de procesamiento de cada uno ha disminuido.

Conclusión Al tomarse el tiempo para encontrar el ciclo de conversión de efectivo, preste atención a la tendencia de sus tres componentes generales, con especial énfasis en el período de procesamiento de las cuentas por pagar. A veces, los períodos de procesamiento más cortos para el inventario y / o cuentas por cobrar se pueden compensar en gran medida con incrementos en el período de procesamiento para las cuentas por pagar. El período de procesamiento para las cuentas por pagar aumentará si la empresa paga a sus acreedores y proveedores a un ritmo más lento. El principal punto para recordar, sin embargo, es que una comprensión de cada uno de los tres factores en la fórmula puede ayudar a identificar la tendencia no solo en el ciclo de conversión de efectivo, sino también en los períodos de procesamiento individuales, percepciones que pueden dar una sinopsis de eficiencia operacional y la justificación detrás de esto.