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El ciclo de conversión de efectivo (CCC) es una medida de liquidez que muestra qué tan rápido (o lentamente) una compañía realiza un ciclo entre los desembolsos de efectivo y las entradas de efectivo. Esta es una medida importante para que los inversionistas consideren, ya que la cantidad de tiempo que una compañía permite transcurrir entre hacer los pagos necesarios y recibir nuevas entradas de ingresos de las ventas es una indicación de qué tan bien administrada está la compañía financieramente. También puede tener un impacto significativo en la solvencia financiera general de la compañía y en su capacidad para usar el capital de trabajo de manera eficiente para crecer y expandir el negocio de la compañía.

El CCC rastrea el flujo de dinero a través de los desembolsos en efectivo requeridos para el inventario y las cuentas por pagar (AP) a la porción de ingresos del ciclo provisto por las ventas y cuentas por cobrar (AR). El ciclo considera la cantidad de tiempo que le toma a la compañía vender el inventario disponible, el tiempo promedio para cobrar las cuentas por cobrar y la cantidad de tiempo que la compañía puede posponer al pagar sus obligaciones de cuentas por pagar sin penalidad financiera.

Se realizan varios cálculos para determinar el CCC, específicamente los días de inventario pendiente (DIO), días de ventas pendientes (DSO) y días pagaderos pendientes (DPO). La fórmula abreviada para el ciclo de conversión de efectivo es la siguiente:

Tasa CCC = DIO + DSO - DPO

DIO se refiere a cuántos días le lleva a la empresa vender su inventario promedio en la mano. Cuanto menor sea este número, mejor será el trabajo de la compañía de mover sus productos en el mercado.

DSO también podría denominarse "días de cuentas por cobrar pendientes", ya que muestra el número promedio de días que le toma a la empresa realizar cobros reales en ventas.

DPO revela cuánto tiempo una empresa puede retener dinero en efectivo antes de tener que pagar gastos, como las cuentas por pagar. A diferencia de DIO o DSO, se considera que un número mayor de días para DPO es más favorable. Sin embargo, DPO no es simplemente una cuestión de retener dinero en efectivo durante el mayor tiempo posible. Si una empresa no paga sus facturas de manera oportuna, esto tiene una serie de efectos negativos, que incluyen posibles multas por retraso en el pago y una afectación negativa en la calificación crediticia de la compañía. Por lo tanto, las empresas aprenden a lograr un equilibrio entre mantener el efectivo disponible y pagar los gastos necesarios.

Lo mejor es examinar el CCC de una empresa a lo largo del tiempo, preferiblemente un período de varios años, y en términos de tendencia general, si el ciclo está mejorando (volviéndose más corto) o empeorando (volviéndose más largo). Si el CCC de una empresa es cada vez más largo, es probable que el problema se identifique en uno de los tres factores: DIO, DSO o DPO.

La consideración adecuada del CCC de una empresa implica también examinar el ciclo de conversión de efectivo de otras empresas en el mismo negocio, los competidores directos de la compañía.Una empresa que realiza un trabajo significativamente mejor con su CCC tiene una clara ventaja sobre los competidores con ciclos de conversión más largos y menos favorables.

Los exámenes y comparaciones de CCC se consideran especialmente apropiados cuando se aplican a minoristas con una rotación constante de inventario. Sin embargo, no se considera una métrica apropiada para evaluar a las empresas que no llevan un inventario, como una empresa de consultoría o una empresa de contabilidad.