La mayoría de los inversores coloca operaciones de acciones largas solo en índices y fondos mutuos dentro de cuentas de jubilación. Desafortunadamente, esta mayoría está renunciando a una ventaja clave de los instrumentos financieros activos y no accionarios, la capacidad de cobertura. Si bien la cobertura puede parecer una estrategia complicada, el índice LEAPS puede hacer que el proceso sea muy fácil para el inversor promedio para mitigar el riesgo de la cartera.

TUTORIAL: Opciones Básicas

Motivaciones para cubrir una cartera Dado que la mayoría de los inversores ahorran para la jubilación, a menudo prescriben a la mentalidad de "comprar y mantener" usando una combinación de índices y fondos mutuos. Desafortunadamente, esta metodología significa que siempre se invierte por completo en un mercado que puede moverse a la baja en momentos inoportunos. Afortunadamente, el índice LEAPS se puede usar para ayudar a limitar el potencial de desventaja, preservando al mismo tiempo todo el lado positivo.

¿Por qué utilizar el índice LEAPS para protegerse contra posibles desventajas? Supongamos que el S & P 500 se ha movido recientemente de su nivel más bajo con un fuerte rally impulsado fundamentalmente, pero sospecha que cualquier nueva decisión de tasa de interés podría poner en riesgo al mercado. Si bien usted cree que el S & P 500 se moverá más alto a largo plazo, le preocupa un aumento de las tasas a corto plazo, por lo que puede decidir usar índices LEAPS para limitar su riesgo.

¿Pero por qué no simplemente comprar y vender los fondos mutuos en su lugar? Por un lado, algunos fondos mutuos de "carga" cobran altas tasas por tales transacciones, mientras que los costos de transacción de los corredores también pueden sumarse rápidamente. Además, los inversores que esperan vender rápidamente un fondo de inversión cuando ocurre un evento adverso también encontrarán que el valor de sus tenencias se calcula al final del día, por lo que incurrirán en la pérdida de todos modos. (Para más información sobre cargas, consulte Resumen de gastos de fondos mutuos .)

Cobertura de su cartera con LEAPS La estrategia de cobertura de índice LEAPS más común implica la compra de un índice de protección LEAPS que se correlaciona con cada índice o tenencia de fondos de inversión en una cartera. Si bien esto puede parecer bastante sencillo, hay tres pasos clave a considerar al ejecutar la estrategia.

Paso 1: Formular un Outlook El primer paso para cubrir una cartera es formular una perspectiva básica del mercado y sus tenencias en particular, alcista o bajista. Si eres un toro cauteloso, entonces la cobertura con esta estrategia puede ser una buena decisión. Pero si eres un oso, puede ser una mejor idea simplemente vender los fondos y reinvertir en otra cosa. Recuerde, las coberturas están diseñadas para reducir el riesgo, no para cubrir las malas inversiones. (Para obtener más información sobre cómo formular una perspectiva de mercado, consulte Indicadores económicos líderes Predicción de tendencias del mercado .)

Paso 2: Determine el índice correcto El segundo paso es encontrar un índice que se corresponda con sus fondos .Afortunadamente, la mayoría de las opciones de fondos mutuos y de índices incluidas en los planes de jubilación son relativamente sencillas, con nombres como índice amplio, pequeño capital, gran capitalización, basado en el valor, etc. Estos fondos pueden ser cubiertos mediante la compra de puts de protección usando ETF comunes como SPY para el S & P 500 o VB para acciones de pequeña capitalización.

Sin embargo, hay algunos fondos que pueden ser más complicados, y es posible que tenga que leer un prospecto o dos para determinar sus tenencias. Por ejemplo, si encuentra un fondo tecnológico pesado, entonces quizás el QQQQ QQQQPwrsh QQQ SerI153. 67-0. 08% Creado con Highstock 4. 2. 6 sería una buena cobertura, mientras que un fondo con muchos productos básicos podría estar mejor con un ETF básico. Nuevamente, la clave es encontrar índices comparables que se correlacionen con sus tenencias existentes.

Paso 3: Calcule y justifique el costo El tercer paso para crear una cobertura efectiva utilizando el índice LEAPS es calcular cuántas posiciones de protección debería comprar para crear la cobertura, lo que se puede hacer en dos simples pasos: > 1. Divida el valor en dólares de sus tenencias por el precio por acción del índice.

2. Redondee ese número al 100 más cercano y divídalo entre 100.
Una vez que tenga el número de contratos de opción necesarios, puede consultar la tabla de opciones para encontrar puestos al contado en varias fechas de vencimiento. Luego, puede hacer algunos cálculos clave:

· Costo de cobertura = Número de contratos x (Precio de opción x 100)

· Protección frente a pérdidas = Costo de cobertura / Valor en dólares de tenencias
Finalmente, puede determinar si el costo de la cobertura vale la protección a la baja que ofrece en varios puntos de precio y marcos temporales usando estos puntos de datos.

Ejemplo: Cobertura de una cartera de jubilación

Supongamos que tiene una cartera que consiste en $ 250, 000 invertidos en un fondo de índice que rastrea el S & P 500 a través de un plan de jubilación patrocinado por la compañía. Si bien usted cree que el mercado está en modo de recuperación, está nervioso por los recientes desarrollos económicos y desea proteger su inversión contra cualquier evento inesperado que pueda ocurrir durante el próximo año. Después de investigar fondos comparables, descubre el

SPDR S & P 500 ETF (NYSE: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 29-0. 22% Created with Highstock 4. 2. 6 ), y decide comprar puestos de protección en ese índice. Al dividir su posición de $ 250,000 por el precio actual de $ 125 de SPY, usted calcula el tamaño de la cobertura: 2,000 acciones, en este ejemplo. Como cada opción representa 100 acciones, debemos comprar 20 acciones de protección. Si el índice de 125 LEAPS de 12 meses sobre SPY se cotiza a $ 10 cada uno, nuestra cobertura costará aproximadamente $ 20, 000. Al comprar esta cobertura, usted está limitando cualquier posible desventaja en su cartera a aproximadamente 8%: el Costo de la opción: durante los próximos 12 meses, dejando espacio ilimitado para un posible aumento, si el S & P 500 sigue subiendo.

TUTORIAL:

20 Inversiones que debe conocer Adaptación de posiciones a cambios en el mercado

Una vez que haya comprado una cobertura para su cartera, es importante monitorearla regularmente para adaptarse a cualquier cambio en el mercado.Por ejemplo, si el fondo subyacente aumenta un 20%, la cobertura original que protege su baja de una caída de precios por debajo de $ 125 puede que ya no sea tan útil. En estos casos, puede tener sentido salir de la cobertura, vender el fondo, aumentar las posiciones del índice LEAPS, o hacer alguna combinación de estos. Hay tres escenarios clave a considerar:

·

El Fondo sube - Si el fondo subyacente se mueve más, es probable que necesite aumentar su índice LEAPS a un precio de ejercicio más alto que ofrece más protección. ·
El Fondo disminuye - Si el fondo subyacente disminuye, es posible que desee vender las posiciones del índice LEAPS para compensar sus pérdidas, y luego vender el fondo o iniciar una nueva cobertura. ·
El fondo permanece igual : si el fondo subyacente sigue siendo el mismo, es posible que aún necesite desplegar la cobertura a una fecha de vencimiento posterior, en caso de que se produzca una disminución de tiempo. Al final, estos ajustes dependerán en gran medida de sus perspectivas y objetivos futuros mencionados en el primer paso del proceso anterior e implican los mismos cálculos mencionados anteriormente.

Conclusión

Usar el proceso simple de tres pasos mencionado anteriormente y monitorear la posición a lo largo del tiempo puede ayudar a los inversores a limitar sus desventajas mientras dejan intacto el potencial de crecimiento ilimitado para cumplir sus objetivos de inversión. (Para la lectura relacionada, también eche un vistazo a Cobertura con ETF: una alternativa rentable .)