Hay un viejo dicho en la inversión: incluso un gato muerto rebotará si se cae desde lo suficientemente alto. El rebote del gato muerto se refiere a una recuperación a corto plazo en una tendencia a la baja. En este artículo, exploramos este fenómeno observando un ejemplo de un rebote de gato muerto y contrastándolo con un cambio real en el sentimiento que hace que la perspectiva del mercado sea bajista o alcista.

¿Qué es un rebote de gato muerto?
Echemos un vistazo a un período de agitación económica:

Como puede ver, los mercados sufrieron una fuerte paliza durante este período de seis semanas en el año 2000. Por desgarrador que fue esto, no fue una ocurrencia única en la historia financiera. Períodos optimistas en el mercado siempre han estado precedidos y seguidos por condiciones pesimistas u opresivas del mercado, de ahí la naturaleza cíclica de la economía.

Sin embargo, un fenómeno exclusivo de ciertos mercados bajistas, incluido el descrito anteriormente, es la ocurrencia de un rebote de gato muerto. Después de declinar durante seis semanas seguidas, el mercado mostró un fuerte repunte. El Nasdaq, en particular, registró ganancias de 7. 78% después de una decepcionante cadena de pérdidas. Sin embargo, estas ganancias fueron de corta duración y los principales índices continuaron su marcha descendente. Esta tabla ilustra exactamente dónde rebotó el gato, qué tan alto rebotó y luego qué tan lejos siguió cayendo.

¿Qué causa que un gato rebote? Llega un momento en cada mercado bajista cuando incluso los osos más ardientes reconsideran sus posiciones. Cuando un mercado termina por seis semanas seguidas, puede ser un momento en que los osos están eliminando sus posiciones cortas para asegurar algunas ganancias. Mientras tanto, los inversionistas de valor pueden comenzar a creer que se ha llegado al fondo, por lo que mordisquean el lado largo. El último jugador en ingresar es el inversor de impulso, que observa sus indicadores y encuentra lecturas de sobreventa. Todos estos factores contribuyen a un despertar de la presión de compra, aunque solo sea por un breve período de tiempo, lo que eleva el mercado.

Dead Cat o Market Reversal?
Como señalamos anteriormente, después de una larga caída sostenida, el mercado puede experimentar un rebote, que es de corta duración, o ingresar a una nueva fase en su ciclo, en cuyo caso la dirección general del mercado sufre una reversión sostenida como resultado de cambios en las percepciones del mercado.

Esta imagen ilustra un ejemplo de cuándo cambió el sentimiento general del mercado y la perspectiva dominante volvió a ser alcista.

¿Cómo pueden los inversores determinar si un movimiento alcista actual es un rebote de gato muerto o una reversión del mercado? Si pudiéramos responder esto correctamente todo el tiempo, podríamos ganar mucho dinero. El hecho es que no hay una respuesta simple para detectar un fondo de mercado. (Recolectar fondos del mercado requiere un poco de conocimiento técnico. Consulte Reversiones de mercado y cómo detectarlas para obtener más información.)

Es crucial entender que un rebote de gato muerto puede afectar a los inversores de maneras muy diferentes, dependiendo de su estilo de inversión.

Estilo y rebote
Un rebote de gato muerto no es necesariamente algo malo; realmente depende de tu perspectiva. Por ejemplo, no escuchará ninguna queja de los comerciantes diarios, que observan el mercado de minuto a minuto y aman la volatilidad. Dado su estilo de inversión, un rebote de gato muerto puede ser una gran oportunidad de ganar dinero para estos comerciantes. Pero este estilo de negociación requiere una gran dedicación, habilidad para reaccionar ante los movimientos a corto plazo y la tolerancia al riesgo.

En el otro extremo del espectro, los inversionistas a largo plazo pueden enfermarse cuando soportan más pérdidas justo después de que pensaran que lo peor finalmente había terminado. Si usted es un inversor a largo plazo, comprar y mantener, seguir estos dos principios debería proporcionar algo de consuelo:

• Una cartera bien diversificada puede ofrecer cierta protección contra la gravedad de las pérdidas en cualquier clase de activos. Por ejemplo, si asigna parte de su cartera a bonos, está garantizando que una parte de sus activos invertidos funcione independientemente de los movimientos del mercado de acciones. Esto significa que el valor total de su cartera no fluctuará como un yo-yo tortuoso con altibajos de corto plazo. (Para obtener más información sobre la asignación de activos, consulte el artículo Estrategias de asignación de activos .)
• Un horizonte temporal a largo plazo debería calmar los temores de los que invierten en acciones, haciendo que los gatos que botan a corto plazo sean menos un factor. Incluso si ve que su cartera de acciones pierde un 30% en un año, puede sentirse reconfortado por el hecho de que durante todo el siglo XX, el mercado bursátil ha arrojado un promedio anual entre 8-9%.

Conclusión
Los mercados a la baja no son divertidos en el mejor de los casos, y cuando el mercado juega con tus emociones burlándote de ganancias efímeras después de grandes pérdidas, puedes sentirte llevado al límite. Si usted es un comerciante, la clave es descubrir la diferencia entre un rebote de gato muerto y un fondo. Si usted es un inversor a largo plazo, la clave es diversificar su cartera y pensar a largo plazo. Desafortunadamente, no hay respuestas fáciles aquí, pero entender qué es un rebote de gato muerto y cómo afecta a los diferentes participantes en el mercado es un paso en la dirección correcta.