Es lo suficientemente desafiante para lograr que la mayoría de los inversores comunes pasen de invertir su dinero en 401 (k) a comprar acciones individuales. Los precios de estos últimos no solo fluctúan más, sino que invertir en acciones individuales significa desvincularse de la sabiduría colectiva y los movimientos del mercado. Si pierde un 5% en un fondo mutuo, hey, son los descansos. Perder el 40% en una acción, y le hará cuestionar su decisión de comprar las acciones en primer lugar, luego vender en estado de pánico, luego comprar tímidamente en un fondo mutuo con lo que queda.

Pero millones de personas invierten en acciones individuales de forma exitosa, tomándose el tiempo para revisar los estados financieros, reconocer el valor y luego ser pacientes. Para aquellos que realmente entienden cómo invertir en acciones de la manera correcta, es natural querer aprender más. Y para beneficiarse del apalancamiento. Como de costumbre, el mercado está un paso por delante de nosotros, gracias a la invención de opciones y futuros: valores de segundo nivel que se derivan de acciones ordinarias y productos básicos, y que pueden atraer a los inversionistas ofreciendo el potencial de grandes retornos.

Una opciónes un contrato que establece un precio por el que puede comprar o vender una determinada acción en un momento posterior. Las opciones para comprar acciones ("opciones de compra" o simplemente "llamadas") difieren tanto de las opciones para vender acciones ("opciones de venta" o "puesta") que cada uno merece su propia explicación.

Una llamada es el derecho de comprar una acción a un precio establecido durante un período particular en el futuro, independientemente de la acción que esté operando en ese momento. Por ejemplo, pueden existir opciones de compra para acciones XYZ, cada opción le permite comprar una acción de XYZ a $ 100. Si XYZ luego se intercambia por, digamos, $ 120 en cualquier momento antes de que caduque (suponiendo que sea la opción estadounidense), puede comprar acciones por $ 100, y luego venderlas cada una por un beneficio de $ 20. El derecho a hacer esto viene con un precio, por supuesto, y si quisiera comprar dichas opciones hoy, podrían venderse por $ 4 cada una o más. Una pequeña fracción del precio de las acciones.

¿Qué pasa si XYZ se comercializa por menos de $ 100 en el momento en que puede ejercer las opciones? Bueno, exactamente lo que piensas: tus opciones son inútiles, desperdiciaste tu dinero, y puedes volver a intentarlo o volver al mundo de los fondos mutuos.

En cuanto a un puesto , probablemente pueda suponer que transmite el derecho a vender XYZ a un precio predeterminado en una fecha posterior. En otras palabras, estás esperando (o al menos no enloqueciendo) que el precio de las acciones caerá. Si posee un put que le permite vender XYZ a $ 100, y el precio de XYZ cae a $ 80 antes de que la opción caduque, obtendrá $ 20 (ignorando el pago de la prima) de la opción de comercio. Los puts son una forma de seguro que lo salvan de la posibilidad de una pérdida catastrófica.

Si XYZ pasa a comercializarse por más de $ 100 en el momento en que la apuesta madure, ya no queda piel en la nariz. No tiene tener para ejercer las opciones. Es por eso que se llaman opciones. En cambio, puede alegrarse al darse cuenta de que sus acciones se apreciaron, con suerte por más que el precio del lanzamiento.

Entonces, ¿qué es un futuro? Más formalmente, un contrato de futuros , un futuro es un contrato para vender / comprar un producto en una fecha posterior, a un precio acordado con mucha anticipación. Al igual que las opciones, los futuros son una forma de seguro. El comprador de un futuro preferiría tomar el pájaro en la mano con un precio que está garantizado hoy, en lugar de la posibilidad de dos (o cero) en el monte más tarde.

Futuros originados en la agricultura. Say durum históricamente se vende por alrededor de $ 7 por bushel. Eres un agricultor de durum, y puedes recordar hace un par de años cuando el fondo se cayó del mercado y el precio bajó a $ 5. Temiendo que eso vuelva a ocurrir, encontrará un corredor que promete comprar toda su cosecha, una vez que entre, por $ 6. 75 un bushel. Lo cual no es genial, pero quizás con mucho gusto aceptes la oferta por temor a otra gran caída de precios. (Si le cuesta, digamos, $ 5 .25 plantar cada equivalente de bushel, entonces aceptar el precio de futuros de $ 6 .75 bien podría salvarlo de la bancarrota.) Desde la perspectiva del corredor, la idea es asegurar los $ 6. 75 precio en el caso de que los precios suban más allá de el promedio histórico. Si la demanda de durum aumenta hasta el punto en que los agricultores pueden cobrar $ 8 o $ 9 por bushel, el agente se beneficiará una vez que se cierre el contrato de futuros y pueda vender el trigo que compró por debajo del precio del mercado. Si el precio baja, el corredor perderá dinero. El agricultor está transfiriendo el riesgo al intermediario, protegiéndose simultáneamente de los precios bajos y renunciando a la posibilidad de beneficiarse de los altos.

Desde su origen bucólico, los futuros han abarcado más y más sectores de la economía. Primera energía (por ejemplo, petróleo y gas), luego metales preciosos. Los precios futuros del gas natural durante algunos meses pueden diferir en un 1-2% de los precios actuales, lo suficiente como para hacer una gran diferencia tanto para el vendedor como para el comprador cuando los márgenes son pequeños. En los últimos años, los futuros incluso se han asociado con valores intangibles como monedas e índices bursátiles. Apuesta que un euro valdrá tantos dólares, subestimará unos pocos centavos, y puede significar millones para la línea de fondo; sin granjero aversión al riesgo o minero del cobre con quien preocuparse. El mercado de futuros pasó de ser un mercado de seguros conservador a ser algo más parecido a una mesa de bacará.

La otra diferencia entre futuros y opciones es que un futuro es a la vez correcto y obligatorio. Cuando llegue el momento, está legalmente obligado a vender o comprar el producto subyacente. La exposición puede ser asombrosa. No calcule en un contrato de futuros: ofrezca $ 6. 75 un bushel solo para que el precio caiga por debajo de un dólar, y puede aniquilar a un intermediario.

Debería quedar claro en este punto que ni las opciones ni los futuros de inversión son para el neófito.Pero si bien ambos tienen riesgo de desventaja, las opciones de inversión tienen menos. Un inversionista de opciones nunca está obligado a perder más que el precio de la opción. Además, un inversor de futuros generalmente opera en una gran escala institucional. Como individuo, le resultará difícil encontrar un proveedor intermedio de petróleo crudo del oeste de Texas dispuesto a venderle su suministro de inmediato. La mayoría de los futuros que invierten se realizan utilizando los servicios de un corredor establecido o la firma de Wall Street que se especializa en la ingeniería de tales acuerdos. Mientras tanto, las opciones de inversión a menudo no requieren nada más de su parte que los pocos dólares necesarios para comprar las opciones. Lo cual aún se hace a través de una empresa, pero es mucho más fácil para un inversionista individual encontrar acciones subyacentes que encontrar productos agrícolas o energéticos.

The Bottom Line

Las opciones y los futuros son riesgosos. Por otra parte, también lo es vivir en este planeta. Un inversionista reflexivo y comprensivo puede beneficiarse de una inversión avanzada, pero no antes de hacer una gran cantidad de investigaciones y comprender conceptos de inversión más básicos de principio a fin.