La debilidad reciente en el mercado bursátil podría hacer que algunos inversores y asesores financieros piensen en formas de invertir de manera más defensiva. Los fondos del mercado Bear esencialmente se benefician cuando cae el mercado de valores. Ciertamente, cualquier persona que invierta en este tipo de fondos en los últimos seis años o más desde los mínimos del mercado de 2009 no ha tenido éxito a menos que su tiempo durante las caídas del mercado haya sido bueno. La celebración de estos tipos de fondos y fondos cotizados (ETF) a lo largo del tiempo puede ser un lastre para una cartera.

ETF inversos

Los ETF de índice inverso son un tipo común de fondo del mercado bajista. Por ejemplo, ProShares Short S & P 500 (SH SHPrShs Sh S & P50031. 24-0. 21% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) está diseñado para ofrecer el rendimiento inverso del índice S & P 500 sobre una base diaria, pero será peor si se mantiene en el tiempo debido al impacto de la capitalización. El ProShares UltraShort S & P 500 (SDS SDSPrSh IlS S & P50044. 01-0. 35% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es un fondo de índice inverso apalancado, que en este caso intenta entregar dos veces el retorno inverso del índice sobre una base diaria. Estos ETF son caros y ambos tienen una relación de gastos de 0. 89%. Esto se compara con el popular SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 93 + 0. 18% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) que rastrea el índice en una base larga con una relación de gastos de 0. 09%, (Para más información, consulte: Principales ETF inversos para 2015 .)

Active Bear Market Funds

Hay algunos fondos del mercado bajista activamente administrados que intentarán ganar dinero en los mercados bajistas y ganar posiciones cortas seleccionadas en todos los mercados. La volatilidad del mercado de fines del verano impactó el rendimiento de estos fondos. El fondo promedio del mercado bajista en la base de datos Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 31 + 0. 24% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) registró una ganancia de 8. 76% sobre el a la zaga un mes al 31 de agosto de 2015. Durante los últimos tres meses, el fondo promedio ganó 9. 26%. Sin embargo, en los períodos finales de tres y cinco años el promedio del fondo del mercado bajista perdió 20. 36% y 23. 12%, respectivamente, en promedio anual.

¿Tienen sentido estos fondos?

Los ETF de índice inverso ganaron popularidad durante las crisis financieras y la consiguiente ruta de mercado durante 2008-09. Eran herramientas útiles cuando se usaban correctamente y eso sigue siendo cierto hoy. En manos de asesores financieros experimentados y conocedores, estos productos pueden mejorar su capacidad de cobertura de riesgos. Ciertamente, son una herramienta viable para los comerciantes profesionales. (Para obtener más información, consulte: Las 5 principales razones para mantener los ETF apalancados para los profesionales .)

¿Los deberían usar los inversores individuales? Yo diría que no, pero por supuesto eso variará caso por caso. Como mínimo, los inversores deben comprender los riesgos de ETF inversos y, lo que es más importante, apalancar ETF de índice inverso que intentan producir un rendimiento que es dos o tres veces el inverso del índice subyacente.Si le da tiempo a las cosas bien, puede hacerlo bastante bien, si no, sus pérdidas pueden aumentar rápidamente. Los profesionales a menudo se equivocan con el tiempo del mercado, no hay razón para pensar que la mayoría de las personas lo hacen a sí mismos, ya que a los inversionistas les irá mejor.

Alternativas a los fondos de Bear Market

La principal alternativa a un fondo de mercado bajista o ETF inverso es la diversificación y el control de riesgos al diseñar una cartera. La baja correlación con las acciones es un gran mecanismo de defensa para compensar el impacto de la caída de los precios de las acciones. Por ejemplo, los bonos tienen una correlación de -0. 28 para las acciones nacionales de gran capitalización, lo que significa que las dos clases de activos se mueven en direcciones ligeramente inversas y los movimientos tienen una relación baja entre sí. Una correlación de 1 significaría una relación perfecta de cerraduras. Las acciones desarrolladas en el extranjero y los fondos de inversión inmobiliaria (REIT) tienen una mayor correlación positiva con las acciones de gran capitalización y proporcionan algo, pero menos diversificación. Además, tome nota de la volatilidad o desviación estándar de una clase de activos o una tenencia individual en relación con otras tenencias de la cartera. (Para obtener más información, consulte: Una mirada más detallada a los fondos del mercado bajista .)

Efectivo

El efectivo es una gran cobertura contra la volatilidad del mercado. El efectivo no paga mucho, especialmente en este entorno de baja tasa de interés, pero tampoco pierde dinero. Asignar una parte de su cartera al efectivo puede reducir la volatilidad y mitigar las pérdidas en los mercados en baja. Una nota aquí que con nuevas reglas para los fondos del mercado monetario entrando en funcionamiento en 2016 los inversores y asesores financieros deberán determinar si se necesitan cambios en los fondos monetarios que utilizan.

Bonos

Aunque los bonos y especialmente los fondos de bonos pueden no ser una opción popular con la inminente perspectiva de que la Reserva Federal eleve las tasas de interés, su baja correlación con las acciones todavía hace que los bonos sean una elección a considerar. Los bonos individuales pueden escalonarse y, si se mantienen hasta su vencimiento, las fluctuaciones provisionales del precio debido a cualquier movimiento de la tasa de interés son en gran medida irrelevantes. Los fondos de bonos y ETF se ofrecen en una variedad de estilos de inversión, incluidos los de corto plazo. Si bien estos fondos podrían sacrificar algo a cambio, su duración relativamente baja evitará que su valor fluctúe tanto como los fondos a más largo plazo. (Para obtener más información, consulte: Pros y contras de los fondos de bonos frente a los ETF de bonos .)

Fondos alternativos

Ha habido una proliferación de fondos mutuos y ETF que invirtieron en estilos alternativos en los últimos años. En algunos casos, están tratando de ser fondos de cobertura para las masas. Otros, sin embargo, son bastante legítimos y han existido durante varios años y ofrecen retornos positivos en la mayoría de los mercados y también ayudan a mitigar la volatilidad de la cartera. Los fondos neutrales en el mercado utilizan estrategias que incluyen estrategias a corto y largo plazo, así como otras estrategias cuantitativas para lograr rendimientos en gran medida positivos, baja beta y baja volatilidad. Los fondos

como Merger Investor (MERFX) y TFS Market Neutral (TFSMX) tienen una larga trayectoria en la administración de estrategias alternativas. El inconveniente es que esta protección puede ser un poco costosa.El fondo de Fusión tiene una relación de gastos de 1. 23% y la relación de gastos de TFS Market Neutral es de 2. 02%. Los tipos subyacentes de transacciones realizadas por estos fondos tienden a aumentar los gastos. (Para obtener más información, consulte: Hedge Fund Mojo para una cartera hundida .)

Asset Allocation

La asignación adecuada de activos puede ser la mejor estrategia defensiva y ofensiva para un inversor. Los asesores financieros pueden ayudar a sus clientes a asignar sus inversiones de una manera que proporcione un nivel apropiado de protección a la baja combinado con el nivel de crecimiento que se necesita. Aquellos clientes que están jubilados podrían considerar un enfoque de canasta con partes de la cartera asignadas al efectivo para financiar las necesidades de los próximos años sin la necesidad de vender en un mercado bajista, una asignación moderada para un crecimiento un poco mayor pero algo de estabilidad y crecimiento asignación para necesidades a largo plazo.

The Bottom Line

Los fondos del mercado bajista y los productos de índice inverso pueden tener sus aplicaciones, especialmente para inversores institucionales y operadores profesionales. Los inversionistas individuales podrían estar mejor atendidos trabajando para asignar su cartera, ya sea por sí mismos o en conjunto con un asesor financiero, de una manera que logre el equilibrio apropiado de riesgo / rendimiento para su situación. (Para obtener más información, consulte: Invertir en fondos mutuos alternativos y ETF .)