Tabla de contenido:
En economía, una externalidad negativa ocurre cuando un tomador de decisiones no paga todos los costos de sus acciones. Los economistas miden la externalidad negativa calculando la pérdida de bienestar del peso muerto. Las externalidades negativas afectan a los mercados financieros de maneras pequeñas a profundas. Por ejemplo, antes de la crisis financiera de 2009, las organizaciones financieras no internalizaron los costos que impondrían en el futuro sobre el sistema financiero cuando emitían y se cargaban en activos de riesgo. El problema principal-agente es otro ejemplo de una externalidad negativa, donde la administración de una compañía no actúa en el mejor interés de los accionistas persiguiendo sus propios objetivos, lo que genera pérdidas masivas para los inversores.
Toma de riesgos excesivos
Antes de la crisis financiera de 2009, muchas instituciones financieras emitían préstamos de alto riesgo, que eran muy arriesgados y tenían una gran probabilidad de incumplimiento. Sin embargo, debido a que había una demanda sustancial de obligaciones de deuda garantizadas (CDO), los bancos estaban ansiosos por emitir préstamos de alto riesgo y venderlos a las partes interesadas. Muchos valores colateralizados terminaron en los balances generales de los bancos y contribuyeron en gran medida a rescates posteriores del gobierno de los EE. UU. Las instituciones financieras no internalizaron los costos de dicho comportamiento excesivo de asunción de riesgos, lo que generó costos aún mayores para los mercados financieros en su conjunto.
Problema principal-agente
El problema principal-agente surge cuando un agente no actúa en el mejor interés del principal si los intereses del agente y el principal no están alineados y el principal no puede controlar completamente las acciones del director. Tal situación es común entre la administración de una compañía y sus accionistas. Por ejemplo, considere los escándalos contables en Enron, Tyco y WorldCom. Debido a que la administración de estas compañías estaba motivada para impulsar los precios de las acciones a toda costa, manejó las ganancias y precipitó los mayores casos de fraude contable, lo que llevó a la bancarrota o una reducción significativa en el valor de los accionistas.
4 Formas Las tasas de interés negativas pueden afectar a los ETF de renta fija (VGLT, HYG) | Las políticas de tasas de interés negativas de Investopedia
Están vigentes en Japón, Dinamarca, Suecia y Suiza. Conozca cómo estas políticas afectan los ETF de alto rendimiento y de grado de inversión.
¿Cómo miden los economistas las externalidades positivas y negativas?
Aprende la definición de externalidades positivas y negativas y qué métodos utilizan los economistas para medir las externalidades en teoría y en la práctica.
¿Cómo afectan los derechos de propiedad a las externalidades y al fracaso del mercado?
La mayoría de las externalidades económicas se pueden resolver de manera eficiente a través de un sistema de derechos de propiedad privada, donde los costos y los beneficios se pueden negociar entre los actores.