¿Sueñas con autos rápidos, modelos súper a tu lado y sentados en tu propio yate de lujo mientras alguien te sirve Dom Perignon? Si respondió que sí, es posible que no desee iniciar su propio fondo de cobertura. Tu juicio se nublará porque estás en el juego por las razones equivocadas.

Por otro lado, si le apasionan las inversiones, come, duerme y respira en los mercados, puede que este sea el mejor para usted. Sin embargo, no es así de simple. La pasión ayuda, pero no garantiza el éxito. Para tener éxito, necesita comprender los mercados o debe contratar a alguien que entienda los mercados. Esto proporcionará una ventaja competitiva, pero no es tan fácil como simplemente contratar a un analista experimentado. (Para obtener más información, consulte: Hedge Funds: Introducción .)

Analista y estratega

La mayoría de los analistas son buenos para comparar los números secuenciales año tras año y encontrar dónde podrían haber deficiencias u oportunidades en el futuro, pero la mayoría de ellos están capacitados en una similar manera. Muchos analistas subestiman la importancia de las tendencias de la industria, que son el factor más importante para los movimientos parabólicos. Si prestas especial atención a una industria, generalmente encontrarás que el stock más débil en la industria más fuerte superará al stock más fuerte en la industria más débil. Por lo tanto, no solo necesitas un analista, sino un estratega.

Muchos fondos de cobertura nuevos optarán por invertir en valor. Está bien, pero ¿y si entramos en un mercado bajista y no hay valor para la mayor parte de una década? Si bien ese fondo de cobertura podría ser capaz de superar al S & P 500, eso no significa mucho si el S & P 500 se depreció un 20% durante el año pasado. Derrotar al S & P 500 digamos que 4% podría aliviar algo del dolor para unos pocos inversores, pero la mayoría de los inversores quieren ver ganancias independientemente de lo que esté haciendo el mercado, y el nombre del fondo de cobertura indica que esto debería ser posible. Este también es un buen momento para señalar que un mayor activo bajo administración (AUM) no indica calidad. Para la calidad, observe el rendimiento anterior, especialmente en entornos de mercado difíciles. (Para obtener más información, consulte: ¿Cuál es el valor de invertir en valor? )

Es posible que se pregunte cómo sería posible entregar en todos los entornos de mercado. La forma más fácil es con un fondo largo / corto. Dicho eso, necesitas crear estrategias correctamente. Un enfoque de calidad es pasar por todo el S & P 1500 (no solo el S & P 500) para encontrar los nombres de mayor y menor calidad en cuanto a potencial de crecimiento y resistencia. Para simplificar, digamos que tiene 10 acciones en su cartera larga / corta, cinco largas y cinco cortas. Sin presentar ningún nombre, esas cinco posiciones largas corresponderán a compañías que hayan mostrado un crecimiento consistente y positivo, tengan balances sólidos, generen un flujo de efectivo significativo para el potencial de crecimiento inorgánico y aumenten los rendimientos de capital para los accionistas si las cosas se ponen difíciles, y en industrias fuertes.Las cinco posiciones cortas corresponderán a compañías que constantemente han sufrido en las líneas superiores e inferiores, están sobre apalancadas, carecen de una importante generación de flujo de efectivo y están en industrias débiles (potencialmente incluso en proceso de extinción).

Al implementar esta estrategia correctamente, esto es lo que debería suceder. Cuando el mercado está en alza, los nombres largos de mayor calidad (crecimiento + resistencia) deberían funcionar bien, mientras que las posiciones cortas no mostrarán mucha apreciación. Cuando el mercado está caído, los nombres largos de mayor calidad se mantendrán, mientras que las empresas más débiles (sus posiciones cortas) serán golpeadas. Esta estrategia es simple pero altamente efectiva, con el potencial de elevar el nivel de expectativas de rentabilidad anual y anular el S & P 500. Sin embargo, debe contar con la persona adecuada en su equipo. Con el fin de demostrar su capacidad, le costará aproximadamente $ 10,000 / año auditar su desempeño. Y eso es solo un pequeño gasto. Como si la implementación de esta estrategia y el seguimiento no fuera lo suficientemente difícil, esta es solo una pequeña fracción de lo que se requiere para comenzar su propio fondo de cobertura. (Para obtener más información, consulte: Hedge Funds: Strategies .)

Aquí hay algunas otras cosas que necesita saber para comenzar su propio hedge fund.

Compromiso de tiempo

¿Te gusta pasar tiempo con tu familia? Si es así, es posible que desee pensar dos veces antes de comenzar su propio fondo de cobertura. No solo tendrá que prestar atención a los mercados en todo momento del día, sino que, como propietario de un negocio, siempre apagará los incendios. Esto podría estar relacionado con gastos generales, TI, recursos humanos, marketing y más. (Para obtener más información, consulte: Fracasos masivos de fondos de cobertura).

Dinero de puesta en marcha

¿Está preparado para pedir dinero a sus amigos y familiares? Asegúrese de tener una estrategia de proceso repetible en la que tenga convicción. Planea tu trabajo y trabaja tu plan. Si usa la estrategia mencionada anteriormente, actualícela trimestralmente. (Para obtener más información, consulte: Echar un vistazo detrás de los fondos de cobertura .)

Si no desea solicitar capital a sus amigos y familiares, puede intentar con sus antiguos colegas, fondos de pensiones, dotaciones universitarias, fondos de fondos, y casi cualquier persona o cosa que se te ocurra. Independientemente de lo que decida, necesitará una gran cantidad de capital, al menos $ 5 millones, para cubrir los costos actuales. Sus honorarios de gestión y tarifas de rendimiento no serán suficientes para cubrir los costos directamente desde la puerta de embarque. De hecho, la mayoría de los gestores de fondos de cobertura reinvertirán ese dinero en las primeras etapas para aumentar el AUM.

Uno de los costos más grandes pero más necesarios será para un abogado, pero también necesitará auditores, un administrador para operaciones de back-office, especialistas en marketing externo, profesionales de TI, terminales de Bloomberg y más.

Otros puntos clave

Necesitará un corredor principal, pero un corredor principal necesitará ver al menos nueve meses de buen desempeño. Si eres paciente y tu rendimiento es excepcional, puede conducir a introducciones importantes del corredor principal. Como administrador de un fondo de cobertura, debe dejar la emoción fuera de la ecuación.Habrá días malos, pero siempre sé paciente y actúa racionalmente. Recuerde que hay términos de bloqueo, que le darán tiempo para demostrar su capacidad. Establezca un objetivo de rendimiento. ¿Está tratando de superar al S & P 500, o hay alguna otra forma de punto de referencia? (Para obtener más información, consulte: 7 Sugerencias de inicio del Administrador de fondos de cobertura .)

Tenga en cuenta las reglamentaciones gubernamentales y siempre siga las reglas. De lo contrario, no habrá ningún propósito para su esfuerzo.

The Bottom Line

Iniciar su propio fondo de cobertura podría generar grandes éxitos fiscales, pero llegar a la cima requerirá mucho tiempo y será un desafío. Además de todos los desafíos enumerados anteriormente, también debe recordar que los inversionistas guardan silencio cuando las cosas van bien y son fuertes cuando las cosas van mal. En otras palabras, no recibirá ninguna felicitación cuando se desempeñe bien porque se espera, pero recibirá muchas quejas cuando las cosas vayan mal. Solo ingrese a este campo si cree que puede reunir capital, diseñar e implementar una estrategia específica, administrar un negocio exitosamente, renunciar a su tiempo con su familia y manejar clientes enojados. Si usted es uno de los pocos que puede manejar todos estos desafíos, entonces las recompensas pueden ser importantes. (Para obtener más información, consulte: La rutina diaria de un administrador de fondos de cobertura .)