Para los inversores que busquen una cartera de participaciones en el extranjero, el Fondo de acciones internacionales de Dodge & Cox ("DODFX") ofrece una exposición volátil a personas que no son estadounidenses. S. companies, representada por su beta de 1. 23. A partir del informe más reciente del fondo, fechado el 31 de diciembre de 2015, el fondo asignó el 75. 3% de su cartera a mercados desarrollados y el 24% a mercados emergentes.

Las mayores asignaciones geográficas del fondo corresponden a Europa, incluido el Reino Unido con 54. 4%, Japón con 13. 4% y la cuenca del Pacífico con 13%. El fondo está ponderado para el sector financiero en 26. 1%, seguido de consumo discrecional con 18. 8% y tecnología de la información en 16. 1%. La posición más importante del fondo se encuentra en Naspers Ltd. (OTC: NAPRF) de Sudáfrica, que se clasifica como un mercado emergente, con un 4,2% de los activos. Samsung Electronics Co. Ltd. (OTC: SSNLF) representa el 3. 8% de la cartera, seguido de Sanofi (NYSE: SNY SNYSanofi46. 10 + 0. 79% Creado con Highstock 4. 2. 6 < ) con 3. 7%.

Debido a la aceleración de las entradas de capital, el fondo anunció que estaba cerrando sus puertas a nuevos inversores a principios de 2015, pero los accionistas existentes todavía pueden comprar acciones. El fondo tiene $ 53. 8 mil millones en activos bajo administración (AUM) y paga un dividendo de 2. 39%. Desde 2012 hasta 2015, el fondo entregó resultados de desempeño mixtos al tiempo que exhibía las tendencias comerciales estacionales en meses específicos, así como las tendencias de las secuencias que abarcaban el calendario.

Rendimiento del Fondo

Después de perder 15. 97% en 2011, el Fondo de Acciones de Dodge & Cox International se recuperó con ganancias de 21. 03% en 2012 y 26. 31% en 2013 como el el rally en las acciones globales se aceleró. El rally fue impulsado por varios factores, incluida la creciente voluntad de los inversores de asumir el riesgo después de la crisis financiera de 2008 y el avance de las políticas de flexibilización monetaria en los Estados Unidos, Europa y Asia.

Las acciones del fondo continuaron recuperándose en el primer semestre de 2014, pero revirtieron el curso ya que los precios de la energía comenzaron a declinar en junio debido a la baja demanda y exceso de oferta, debido en gran parte a la escalada de la producción de pizarra petróleo. Además de la exposición del fondo al sector energético, las posiciones en los mercados emergentes también se vieron presionadas por la caída de los precios de las materias primas. Los precios de las acciones se vendieron en el resto del año, terminando con una ganancia de 0. 08%.

Al igual que muchos fondos de acciones, el Fondo de acciones internacionales de Dodge & Cox comenzó 2015 en una breve tendencia alcista, ganando aproximadamente un 11% en mayo. Poco después de tocar su máximo del año, las preocupaciones sobre la caída de los precios de la energía y los mercados emergentes se unieron a las preocupaciones sobre la calidad de las carteras de préstamos bancarios, en particular las que tenían exposición a empresas de energía y materias primas.Cuando los inversores redujeron las tenencias de riesgo, las acciones relacionadas con los tres sectores cayeron a fin de año. Como resultado, el fondo registró una pérdida anual de 11. 35%. Después de recuperarse de una fuerte liquidación iniciada en 2016, el rendimiento anual del fondo fue de -3. 76%, al 31 de marzo de 2016.

Patrones de estacionalidad

El Fondo de acciones internacionales Dodge & Cox ha exhibido fuertes patrones de estacionalidad en meses específicos, así como un poderoso tramo de ventas que duró 10 meses. Desde 2012, el mes de octubre experimentó ganancias en tres de cuatro años y entregó el rendimiento mensual promedio más alto del fondo en 3. 02%. Sigue febrero con una ganancia promedio de 2. 58%. Abril vio tres ganancias consecutivas desde 2013, y entregó un rendimiento promedio de cuatro años de 1. 55%.

Desde 2014, tres meses han generado las mayores pérdidas promedio para el fondo. Diciembre, con dos grandes pérdidas consecutivas, tiene un rendimiento promedio de -6. 95% Septiembre tiene una pérdida promedio de 5. 05%, mientras que la pérdida promedio de enero es 4. 83%.

La secuencia más fuerte del fondo se extendió desde mayo de 2015 hasta febrero de 2016. Durante ese período, el fondo registró pérdidas en nueve de 10 meses, con una pérdida mensual promedio de 3. 27%.

The Bottom Line

El Fondo de acciones internacionales de Dodge & Cox tuvo un desempeño sobresaliente en 2012 y 2013, con un rendimiento promedio de dos años de 23. 67%. El fondo se encontró con vientos en contra en 2014 cuando los precios de sus tenencias en energía y mercados emergentes comenzaron a deteriorarse. Cuando las tenencias del fondo en el sector financiero comenzaron a caer nuevamente en mayo de 2015, el fondo perdió 29. 1% en valor luego de registrar rendimientos negativos durante los siguientes nueve de 10 meses.

El fondo tiene tres meses que exhiben estacionalidad mensual para la compra, con una ganancia promedio de 2. 38% por mes. Sin embargo, los patrones de ventas mensuales han sido mucho más fuertes. En 2014, las pérdidas en enero, septiembre y diciembre ascendieron a 15. 1%. En 2015, las pérdidas en los mismos tres meses restaron 14% del rendimiento anual del fondo.