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El aumento de la negociación de índices puede aumentar la vulnerabilidad general del mercado accionario debido a las mayores correlaciones entre las acciones. Más inversores están utilizando estrategias de inversión pasiva en fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos mutuos debido a su facilidad de negociación y bajos costos. Las acciones y los activos contenidos en estos fondos se comercializan como cestas en todo el mercado. Esto ha aumentado la convergencia de las betas de equidad de las acciones individuales. Algunos observadores del mercado creen que esto aumenta el riesgo de mercado sistemático.
Gestión pasiva
La gestión pasiva se utiliza para ETF y fondos mutuos que rastrean índices. Esto es lo opuesto a la gestión activa donde el administrador de un fondo intenta superar los rendimientos de estos índices con la negociación activa de activos. Los fondos de inversión pasiva les permiten a los inversionistas obtener ciertos tipos de exposición al mercado, aumentar fácilmente la diversificación de su cartera y mantener los honorarios de administración bajos.
Estos fondos indexados intercambian grandes cestas de acciones y activos subyacentes durante el día para rastrear los índices. Esta canasta de acciones similares puede provocar que las correlaciones y betas de capital entre las diferentes acciones aumenten. El aumento de la correlación significa que las acciones se mueven juntas en la misma dirección. Esta mayor correlación puede aumentar el riesgo sistemático.
Riesgo sistemático
El riesgo sistemático es el riesgo inherente a un mercado o segmento de mercado global que no se puede minimizar mediante la diversificación. Este riesgo es difícil de predecir. A medida que los fondos de inversión pasiva aumentan en popularidad, algunos creen que esto aumenta el riesgo sistemático. Los ETF tenían alrededor de $ 1. 5 trillones bajo gestión a partir de 2011. Una conmoción en el mercado para una empresa popular o un determinado índice podría fácilmente desangrarse a otros activos con altas correlaciones. Por lo tanto, la estructura del mercado puede ser más vulnerable debido al aumento de la negociación de índices.
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