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Los valores negociables representan inversiones altamente líquidas que se consideran activos corrientes y, por lo tanto, se incluyen en los cálculos de capital de trabajo. Los valores negociables suelen vencer en el plazo de un año y forman parte del cálculo no solo del capital de trabajo sino también del coeficiente actual.

Valores negociables

Los valores negociables se negocian en bolsas públicas y se pueden convertir en efectivo fácilmente cuando sea necesario, con cotizaciones de precios disponibles casi al instante. Entre los ejemplos de valores negociables se incluyen la aceptación bancaria, letras del Tesoro (T-bills), documentos comerciales, certificados de depósito (CD) y otros instrumentos. Debido a que los valores negociables tienen vencimientos cortos y son altamente líquidos, generalmente tienen una tasa de rendimiento muy baja.

Las empresas que tienen políticas conservadoras de administración de efectivo tienden a invertir en valores negociables en lugar de valores a largo plazo o más riesgosos, como acciones y otros valores de renta fija con vencimientos mayores a un año. Los valores negociables se informan generalmente en la cuenta de efectivo y equivalentes de efectivo en el balance de una empresa en la sección de activos actuales.

Valores negociables y capital de trabajo

Los valores negociables forman parte del capital de trabajo y, por lo general, se consideran muy cercanos a los equivalentes de efectivo. Un inversor que analiza una empresa puede estudiar cuidadosamente los anuncios de la compañía que hacen ciertos compromisos en efectivo, como el pago de dividendos antes de que se declaren. Para una empresa que tiene poco efectivo y tiene todo su saldo vinculado en valores negociables, un inversor puede excluir los compromisos en efectivo anunciados por la gerencia a partir de valores negociables, ya que esta porción de valores negociables se destina y gasta en algo más que saldar pasivos corrientes.

Definición de capital de trabajo

Dependiendo de la definición de capital de trabajo, los valores negociables pueden excluirse del cálculo de la misma. Por ejemplo, la definición de capital de trabajo ajustado considera solo activos y pasivos corrientes operativos; excluye cualquier partida relacionada con el financiamiento en el balance, como efectivo, deuda a corto plazo y valores negociables.