Si bien muchas personas todavía prefieren la naturaleza de "fuego y olvido" de invertir en fondos mutuos, cada vez más personas redescubren la emoción y los beneficios de negociar acciones individuales. Sin duda, esto se ha visto favorecido por el crecimiento del comercio en línea, las comisiones baratas y la constatación de que muchos asesores con altos sueldos y departamentos de investigación de Wall Street no logran superar las estrategias de fondos de inversión a bajo costo.

Pero con el nuevo estado de los inversores como gestores de sus propias carteras viene una tentación peligrosa - sobreactuación . De hecho, el overtrading puede representar un riesgo mucho mayor para una cartera que la selección de valores mediocre o un mercado malo. Una y otra vez, los inversores indisciplinados e hiperactivos llevan sus carteras al suelo aumentando sus costos, disminuyendo sus beneficios impositivos y perdiendo la acción natural de los mercados bursátiles. Obtener un control sobre la frecuencia con que apretar el gatillo es crucial para mantener su cartera en movimiento en la dirección positiva.

Cómo la fuerte negociación reduce los beneficios
Si los corredores de servicios completos de Wall Street intercambiaran las cuentas de sus clientes tanto como muchos inversionistas hágalo usted mismo, serían acusados ​​de agitar y perder su licencias. La realidad es que las comisiones de autoservicio de $ 10 pueden hacer tanto daño como las operaciones de servicio completo de $ 30-50 si se realizan de cinco a 10 veces más a menudo, algo que muchos operadores novatos no se dan cuenta hasta que se sientan y suman los costos de comercialización de los primeros meses. Como regla general, un inversor que espere obtener devoluciones de dos dígitos debería tratar de limitar los costos anuales de su cartera a entre 1% y 2%, incluidas todas las comisiones.

El spread de oferta y demanda
Los costos de operación no son lo único que mueren a los inversionistas individuales de níquel y dinero. El diferencial de oferta y demanda, o la diferencia incorporada entre el nivel en el que un comprador y el vendedor pueden realizar transacciones en una acción, puede sangrar rápidamente a un comerciante pesado en un mercado plano o en baja. Mientras que las acciones más grandes de Wall Street suelen tener un margen muy estrecho entre los precios de oferta y demanda, aún puede ascender a una décima parte del 1% por operación. Si bien eso puede no parecer mucho, el diferencial de oferta y demanda puede costar fácilmente a un comerciante pesado tanto como el 2% del valor de una cartera en el transcurso de un año. Teniendo en cuenta que a muchos inversionistas hágalo usted mismo también les gusta especular sobre pequeñas empresas, donde el diferencial de compra y venta puede llegar al 5% por operación, no es difícil ver cómo las grandes operaciones pueden ser un ancla alrededor del cuello de una cartera.

Impuestos
Por supuesto, muchos inversionistas son bendecidos con alguna combinación de habilidad, suerte y buen momento, y logran registrar retornos sólidos a pesar de los altos costos de negociación y el obstáculo de propagación de oferta y demanda asociado con el comercio pesado. . Para estos inversores, el trabajo duro y la buena fortuna a menudo se castigan con una tasa impositiva más alta que la de aquellos que compran sus inversiones y se aferran a ellas durante períodos de tiempo más largos.

El código tributario de los Estados Unidos grava las ganancias sobre todos los activos mantenidos por menos de 12 meses a tasas de impuesto a las ganancias ordinarias. Eso significa que a las tasas impositivas federales de 2013, hasta 39. 6% de las ganancias de un comerciante pesado pueden ir a los impuestos. Esto contrasta fuertemente con un inversor de compra y retención cuyas tasas de ganancias de capital a largo plazo en Estados Unidos alcanzan un máximo del 20%.

Cómo el volumen de ventas más lento genera beneficios
No es solo que el comercio fuerte puede hacer mella en una cartera; es que la ausencia de menor rotación también puede robar una cartera de componentes valiosos.

Tratar de seguir cada tic-up de sus acciones favoritas, más todos los titulares de noticias que podrían afectar a ese stock, puede dejar a muchos inversores sintiéndose un poco nerviosos. Como consecuencia de la sobrecarga, la psicología de muchos inversores se vuelve más errática y toman decisiones de inversión con adrenalina e impulso. Intentar intercambios de tiempo distrae a muchos inversores de realizar investigaciones críticas.

Ya sea que se trate de comerciantes técnicos que necesitan poner en hora sus cartas, o fanáticos del análisis fundamental que necesitan poner sus tenencias potenciales bajo el microscopio, la sobreactuación puede ser una distracción fatal. Al reducir su tasa de rotación de personal e invertir su tiempo limitado eligiendo mejores compañías, muchos inversores de menor rotación terminan superando a sus pares más pesados.

Tal vez una de las mayores oportunidades perdidas de mantener una cartera de extremadamente alta rotación es la falta de dividendos regulares y divisiones de acciones inesperadas. Los dividendos, especialmente, han demostrado proporcionar una parte potente del rendimiento total general de los inversores históricamente. De hecho, algunos estudios estiman que los dividendos representan tanto como la mitad del crecimiento general a largo plazo de los principales índices de gran capitalización, como el S & P 500 y el Dow Jones Industrial Average.

Alternativas al comercio pesado
Ya sea que tenga ganas de realizar alguna acción rápida o el anhelo de un rendimiento incremental, existen formas más eficientes de alcanzar sus objetivos en lugar de cambiar su cuenta en gran medida.

Si está decidido a ser la persona que llama la atención en la que las acciones terminan en su cartera y cuándo, asegúrese de estar significativamente diversificado. No poner todos sus huevos en una canasta en realidad puede conducir a una menor microgestión ya que todo su patrimonio neto no está ligado en la próxima operación. Aunque puede realizar aproximadamente la misma cantidad de operaciones que antes, se distribuirán entre más empresas, reduciendo la facturación real de cada posición. A su vez, puede reducir algunos de los escollos mencionados anteriormente, como periodos de tenencia de ganancias de capital más cortos, perder dividendos y divisiones de acciones, y convertirse en un comerciante de altos vuelos que tiene todo funcionando solo en unas pocas posiciones.

Si está dispuesto a entregarle las riendas a otra persona, considere usar un fondo mutuo administrado activamente que se centre en estrategias de alto movimiento, o incluso una "cuenta administrada por separado" si tiene $ 100, 000 a $ 250, 000. para invertir. En ambas situaciones, tendrá la alegría de saber que alguien está trabajando activamente en el mercado para usted, pero probablemente lo hará con más experiencia y costos más bajos que si intentara hacerlo usted mismo.

Por último, considere la posibilidad de utilizar una estrategia de escritura de llamadas cubierta, especialmente con activos que están en IRA protegidos por impuestos. Al escribir llamadas cubiertas, o venderle a alguien el derecho de comprar posiblemente sus acciones en el futuro, puede aumentar el rendimiento general de su cartera de una manera práctica y excitante, mientras reduce significativamente su facturación en mercados planos y descendentes.

The Bottom Line
Mientras que muchos inversores sueñan con ser operadores activos, es un estilo de vida costoso y que consume mucho tiempo que puede hacer que su patrimonio neto se evapore en el transcurso de un par de transacciones mal sincronizadas. Si lo que busca es una mayor rentabilidad, considere disminuir su facturación, dedicar más tiempo a la investigación y utilizar algunas estrategias creativas para que la rentabilidad de su cartera sea interesante.