El 3x Inverse Crude Oil ETN (NYSEARCA: DWTI DWTICS Nassau VelocityShares 3X Inverse Crude Exchange Trading Notes 2012-9. 2. 32 Vinculado con S & P GSCI Crude Oil Index ER0. 000. 00 % Created with Highstock 4. 2. 6 ) fue emitido por VelocityShares en 2012. Intenta reproducir, en múltiplos de tres, el inverso de los retornos del Índice de Exceso de Exceso de Petróleo Crudo GSCI de S & P. Esta exposición de -3x se dirige específicamente a los retornos diarios (no a los resultados a largo plazo).

Como una nota negociable en bolsa (ETN), DWTI está estructurado legalmente como una obligación de deuda no titulizada. Como cualquier deuda, un ETN es tan seguro como su emisor o cofirmante. DWTI cuenta con el respaldo de Credit Suisse AG, una de las instituciones financieras más grandes e influyentes del mundo.

El índice de petróleo crudo S & P GSCI está compuesto por contratos de futuros en un único producto básico. Se calcula de acuerdo con la metodología del índice S & P GSCI. Los precios en el índice tienden a seguir los flujos y reflujos de los precios del petróleo en los mercados mundiales. Es patrocinado por S & P Dow Jones Indices LLC.

Los futuros del petróleo se negocian en previsión de los futuros precios del petróleo crudo. Cualquier ETF o ETN que rastree el índice S & P GSCI Crude Oil debería funcionar bien cuando se espera que los precios del petróleo aumenten. Dado que DWTI ofrece exposición inversa, su desempeño debería correlacionarse bien con las expectativas de la caída del precio del petróleo.

Como la mayoría de los productos negociados en bolsa de apalancamiento inverso, DWTI tiene un ETN doble positivo: el ETN de VelocityShares 3x Crude Oil (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Underlying Tracker 2016-09. 02. 32 en S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Creado con Highstock 4. 2. 6 ).

Características

DWTI es una obligación de deuda no diversificada no garantizada respaldada por Credit Suisse AG y la administración de inversiones VelocityShares. Credit Suisse AG es ampliamente considerado como un deudor de buena reputación; Moody's y Standard & Poor's califican al banco como estable y otorgan altas calificaciones a deudas a corto y largo plazo.

Este ETN tiene un índice de gastos de 1. 35%, que es caro incluso para su categoría. Hay mucha variedad de cartera e incertidumbre con DWTI y VelocityShares mantiene un rol activo, lo que aumenta las tarifas de administración.

El portafolio de DWTI probablemente parezca extraño para aquellos sin mucha experiencia en productos con apalancamiento inverso. Para lograr una exposición de -3x, VelocityShares tiene que empaquetar el ETN con opciones, permutas, posiciones cortas y otras derivadas.

Es fundamental que los inversores comprendan que DWTI está diseñado para el comercio diario y no para la inversión a largo plazo. Mantener el activo por demasiado tiempo expone las acciones de ETN a la capitalización, lo que podría reducir severamente el efecto deseado de -3x.

Idoneidad y recomendaciones

Este ETN probablemente no sea una buena opción para los inversores conservadores. DWTI no es adecuado para estrategias de compra y retención y no puede funcionar como un núcleo o tenencia de satélite en cualquier cartera a largo plazo. También combina el riesgo de contraparte (como instrumento de deuda) con los riesgos de negociación intradía como una acción. Solo los comerciantes de día competentes y los especuladores de productos básicos deberían considerar cualquier ETF / ETN de petróleo con apalancamiento inverso.

DWTI realiza un seguimiento de una versión de devolución en exceso del índice S & P GSCI Crude Oil, lo que significa que su precio cambiará junto con los precios del petróleo o debido a los efectos de futuros contratos. Agregue el elemento de decaimiento de tiempo de sus posiciones diarias, y le quedará una seguridad muy sensible.

En lo que respecta al riesgo y los retornos de MPT, DWTI tiene una beta final de 4. 14 contra el índice estándar, más alta de lo que debería esperarse incluso con su apalancamiento de -3x. Su calificación final alfa de tres años, 4. 38, es muy probablemente atribuible al aumento global en la producción de petróleo y no a ninguna estrategia especial por parte de la administración. La desviación estándar del ETN de 82. 17 habla de su volatilidad subyacente.

Aunque es posible mantener el DWTI hasta la fecha de vencimiento de la deuda, el ETN no está destinado a eso y no se recomienda a los inversores que sigan esa estrategia.

El mejor uso de DWTI es como un intercambio de ida y vuelta a corto plazo entre los especuladores que creen que es probable que el precio del crudo baje en los mercados de futuros de energía. Los operadores deben estar muy atentos a los costos de negociación y las comisiones de corretaje.