VelocityShares emitió el ETX de 3x Long Crude Oil (NYSEARCA: UWTI UWTICS Nassau Underlying Tracker 2016-09. 02. 32 en S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) en 2012 para aprovechar los rendimientos de la porción de contratos de futuros del índice S & P GSCI Crude Oil Index, que es un índice de energía ponderado por producción. El índice S & P GSCI Crude Oil se compone de contratos de futuros sobre un único producto básico y se calcula de acuerdo con el índice GSCI de S & P. Los precios en el índice se correlacionan con las fluctuaciones en los precios del petróleo en los mercados globales. Es patrocinado por S & P Dow Jones Indices LLC.

Los inversores usan futuros de petróleo para apostar a la dirección de los precios del petróleo; es la forma del mercado de tratar de asegurarse de encontrar y extraer la cantidad correcta de petróleo para cumplir con las demandas del mañana. Un fondo de intercambio basado en futuros de petróleo (ETF) o nota negociable (ETN) se desempeña muy bien conduciendo a grandes alzas del precio del petróleo, como las de 1978 o 2004. Es probable que el mismo fondo tenga dificultades cuando los precios están a punto. desistir.

Como UWTI es un ETN, representa una seguridad de la deuda en lugar de una duplicación de una inversión subyacente. El ETN está respaldado por Credit Suisse AG, que es una de las instituciones financieras más grandes del mundo. Al igual que muchos productos negociados en bolsa apalancados, UWTI tiene una contraparte inversa, el ETN de petróleo crudo VelocityShares 3x (NYSEARCA: DWTI DWTICS Nassau VelocityShares 3X Notas negociadas en divisas crudas inversas 2012-9. 2. 32 Vinculado al petróleo crudo S & P GSCI Índice ER0. 000. 00% Creado con Highstock 4. 2. 6 ).

Características

Una nota negociable en bolsa es realmente tan buena como su emisor de deuda. Afortunadamente, UWTI tiene el respaldo de Credit Suisse. Tanto Moody's como Standard & Poor's califican a Credit Suisse como estable, y ofrecen altas calificaciones tanto para la deuda a corto como a largo plazo. UWTI está estructurado legalmente como un instrumento de deuda no garantizado.

UWTI es un ETN diario de triple apalancamiento, lo que significa que la inversión busca replicar tres veces el rendimiento diario del índice subyacente antes de comisiones y gastos. Esta estrategia a veces requiere el uso de opciones y otros contactos derivados, lo que casi siempre lleva a la disminución del tiempo en la cartera. Por esta razón, estos fondos están diseñados para operar en lugar de invertir.

Este no es un fondo barato. El índice de gastos de UWTI corre alrededor de 1. 35%, que está muy por encima del promedio de la categoría de 0. 99%. Esto debería servir como otro elemento de disuasión para las estrategias de compra y retención.

Idoneidad y recomendaciones

Todas las inversiones presentan riesgos, pero los ETN apalancados de productos básicos tienen un equilibrio de riesgos único.Esto se debe a la extraña estructura ETN; esencialmente combina los aspectos de los bonos normales con un ETF, que a su vez es un combo de fondos mutuos y acciones. Dado que opera intradiario como un ETF, UWTI conlleva muchos de los mismos riesgos comerciales a corto plazo que las acciones. También es un instrumento de deuda legal y conlleva riesgo de contraparte en nombre del emisor.

Como un valor de deuda, es posible comprar acciones de UWTI y mantenerlas "hasta el vencimiento", aunque las acciones normalmente no tienen una fecha de vencimiento. Al vencimiento, el emisor le reembolsa al inversionista un saldo en efectivo igual a lo que hubiera sido el monto principal basado en factores del índice diario.

Hay muchas razones por las que los inversores no deberían comprar y mantener UWTI. El primero y más importante es la disminución de tiempo de la estrategia de apalancamiento. A pesar de que es posible alcanzar cerca del 300% de los retornos diarios del índice subyacente a través de este ETN, los inversionistas sacrifican ese rendimiento a lo largo del tiempo sin ninguna disminución correspondiente del riesgo. Otra razón es que UWTI tiene costos de administración muy altos.

Para aquellos que siguen la teoría de la cartera moderna (MPT), UWTI tiene una beta de 2.99 en comparación con el índice de mejor ajuste, lo cual no es sorprendente dada la estrategia 3x. Comparado con un índice más estándar, la beta salta a 3. 95. La desviación estándar del fondo es casi 80. 00. En otras palabras, esta es una inversión altamente volátil.

En realidad, solo hay una jugada para UWTI: un inversor cree que el petróleo está a punto de volverse más caro en los mercados globales y busca comprar y vender acciones de UWTI rápidamente para obtener un atractivo aumento. Los inversores a largo plazo deben evitar los ETF apalancados y los ETN.