Los ETF han sido durante mucho tiempo una forma de inversión de bajo costo, pero cuando se trata de qué tan bajo, el diablo está en los detalles. Esto se debe a que con algunos de los ETF en el mercado, la única forma de mantener el bajo costo inicial es a través de una exención de gastos.

Las exenciones de gastos ayudan a los fondos a competir

Común en el mundo ETF, los fondos ofrecerán porcentajes de gastos mínimos, pero hay una trampa. Enterrado en el prospecto ETF es un vencimiento en la relación de gastos bajos. Básicamente, el inversor obtiene un descuento por un período determinado y luego la relación de gastos se restablece en una cantidad mayor. La tasa de avance puede durar, por ejemplo, un año, lo que requiere la renovación de la exención. Muchos ETF renuevan la exención automáticamente, pero hay algunos que no lo hacen.

Las razones para ofrecer una exención varían, pero la más grande es simplemente para fines de comercialización. Con los inversores buscando cada vez más formas pasivas de bajo costo para invertir, ha habido una explosión en el número de ETF. De acuerdo con el Investment Company Institute, a diciembre de 2014, había 1, 411 ETFs domiciliados en los Estados Unidos con activos netos totales de $ 1. 974 billones. Si bien todos estos ETF diferentes compiten en función del tipo de inversión, un factor importante para los inversores al elegir un ETF es la relación de gastos. Cuanto más bajo sea, más popular será el fondo. (Lea más, aquí: Cómo funcionan las tarifas de ETF .)

Los ratios de gastos bajos de ETF pueden restablecer

Los ETF grandes que han existido por un tiempo no tienen que hacer grandes esfuerzos para atraer el interés de los inversores, pero las startups lo hacen y saben que los inversores se preocupan por el índice de gastos. Debido a eso, los fondos de la competencia ofrecerán estos ratios de costo demasiado buenos para ser verdaderos con una trampa: no dura para siempre.

A principios de este mes, CNBC destacó la exención de gastos con algunos ETF, señalando los nuevos ETF Smart beta de Goldman Sachs. Goldman Sachs puede ofrecer los ETF a precios bajísimos y, según el informe, Goldman Sachs pudo proporcionar una baja relación de gastos debido a su exención de gastos. Según CNBC, un portavoz de Goldman Sachs dijo que la empresa de inversión está reemplazando las exenciones de tarifas en sus ETF inteligentes beta con tasas permanentes que eran las mismas que en virtud de las exenciones. CNBC señaló que, según los datos de Morningstar, hay 549 ETF que tienen una exención de gastos que debe renovarse cada año. Otro ejemplo señalado en un artículo reciente de Barron: El ETF flotante Treasuries Rate ETF de iShares, que entró en escena en 2014. Según Barron, la tarifa de gestión era cero, pero solo duró dos años antes de cambiar a 0. 15%. También hay una razón práctica por la cual algunas compañías de fondos incluyen exenciones de gastos con sus ETF. Aumentar las tarifas en un ETF no es algo fácil de hacer, pero una exención le da la flexibilidad de aumentar potencialmente la relación de gastos sin toda la burocracia.(Lea más, aquí: ETFs Vs. Index Funds: Quantifying The Difference .)

Los inversores deben leer el folleto de la ETF

Las exenciones de gastos no son malas en sí mismas, pero los inversores que compran ETF necesitan saber cuánto tiempo durará una relación de gastos, incluso si permanece. bajo. Tome el ETF de iShares Treasury Floating Rate Bond. Si bien no hubo una comisión de gestión desde el inicio, una vez que expiró la exención, la tarifa fue de 0. 15%, que es menor que muchas otras inversiones en el mercado. Aún así, los inversores deben consultar el prospecto de fondos del ETF para asegurarse de que no obtengan una tasa de avance o si saben a qué se reiniciará. En el caso de la renuncia, los inversores deben prestar mucha atención a la sección de tarifas y gastos del folleto de la ETF. Allí los inversores encontrarán un desglose de las tarifas y hacia dónde se dirigen. También obtendrán un ejemplo hipotético de lo que costará el fondo en diferentes períodos, ya sea uno, tres, cinco o diez años. (Lea más, aquí: Preste atención al índice de gastos de su fondo .)

Conclusión

Con los ETF creciendo en popularidad, los gestores de fondos están desplegando fondos con porcentajes de gastos mínimos para atraer a los inversores pulg. Pero ten cuidado con el comprador. Ese bajo costo puede no durar para siempre, por lo que los inversores deben leer la letra pequeña en el folleto antes de comprar un ETF.