Exact Sciences Corp. (EXAS) subió 12. 6% el martes a $ 22. 50 en 12 millones de acciones de volumen, que es casi seis veces el volumen promedio. La compañía reportó ingresos del cuarto trimestre de 2016 de $ 35. 2 millones, frente a las expectativas de $ 35. 11 millones. Para todo el año 2016, la compañía reportó ingresos de $ 99. 4 millones, frente a las expectativas de $ 99. 19 millones. La clave del aumento del precio de las acciones fue la orientación de 2017. La compañía anunció planes para tener ventas de aproximadamente, $ 170- $ 180 millones, frente a las expectativas de $ 162. 6 millones. La compañía también notó que vio el costo de Cologuard disminuyendo a $ 170 desde $ 201 durante el trimestre. La compañía espera un volumen de Cologuard de 415,000 en 2017 y 88,000 en el primer trimestre. Cologuard es la herramienta de detección de la compañía para adultos de 50 años o más para el cáncer colorrectal.

El crecimiento de los ingresos de la compañía ha sido acelerado desde diciembre de 2014. Cumplí una lista de datos de YCharts en EXAS.

La superación del crecimiento de los ingresos sobre el costo de los bienes vendidos está llevando a la expansión de los márgenes de beneficio bruto y de beneficio bruto. El costo de los bienes vendidos está llevando a la expansión de los márgenes de beneficio bruto y de beneficio bruto.

Esto es genial, pero para una empresa con ingresos de $ 100 millones y un límite de mercado de $ 2. 5 mil millones, es mejor que haya más en la historia que la expansión del margen bruto. EXAS va a necesitar crecimiento y mucho crecimiento para respaldar su múltiplo de ventas de casi 25 veces.

Los analistas esperan que los ingresos aumenten a $ 162. 6 millones en 2017, lo cual es muy bajo dado que la compañía recibió $ 170 a $ 180 millones en ingresos. Los analistas esperan ingresos de $ 253 millones para 2018, lo que reduciría el precio a ventas múltiples hasta alrededor de 10.

La compañía tiene efectivo y equivalentes de efectivo de $ 48. 9 millones al 31 de diciembre de 2016, desde $ 41. 1 millón en 2015. Mientras tanto, también tiene valores negociables de $ 262. 1 millón al final de 2016, por debajo de $ 265. 7 millones a fines de 2015. La compañía reportó una pérdida de $ 167. 2 millones en 2016, que fue peor que los $ 157. 8 millones en 2015.

Según una presentación de la SEC, la compañía tuvo una oferta secundaria el 27 de julio de 2016 a un precio de $ 15. 50. Emitió 8. 5 millones de acciones, y la compañía recaudó $ 126. 2 millones en ingresos, netos de honorarios. La compañía había completado previamente una oferta secundaria de 7 millones de acciones en julio de 2015, a un precio de $ 25. 50, recaudando $ 175 millones netos de honorarios. La compañía ha tenido que completar una secundaria en cada uno de los últimos dos años para financiar el costo de las operaciones.

Las ofertas secundarias crean dilución, lo cual es siempre un riesgo cuando se invierte en una empresa en crecimiento. Sin embargo, con una orientación de $ 170-180 millones en ingresos en 2017, parece menos probable que tengan que recaudar más efectivo en 2017.La compañía hizo un buen trabajo en 2015, pero aún así la empresa estaría recortando muy cerca de las ganancias netas y el flujo de caja. No me sorprendería ver a la compañía hacer otra oferta en algún momento de 2017 para agregar algo de amortiguación a su balance.

La acción en la valoración actual puede estar ligeramente por delante de sí misma. La compañía ofrece un producto en un segmento en crecimiento y tiene el crecimiento de los ingresos para atraer el interés de los inversores que buscan involucrarse en un negocio de alto crecimiento. Además, cuando se supone que las empresas deben crecer y los inversores están pagando altos múltiplos, hay poco o ningún margen de error. En pocas palabras, si la compañía no supera las expectativas y aumenta sus números en los próximos trimestres, es probable que vea mucha volatilidad.